Concernant la question de la "saison des altcoins", je pense qu'il est possible de l'analyser sous plusieurs angles :
Tout d'abord, nous devons clarifier ce que signifie exactement "saison des altcoins". Chacun peut avoir une compréhension différente, mais de mon point de vue, la saison des altcoins fait référence à une période où de nombreux altcoins de qualité émergent sur le marché, connaissent une croissance rapide et attirent des fonds. Cette période est souvent accompagnée d'une hausse du Bitcoin, tandis que les altcoins bénéficient d'opportunités de montée rapide en raison de la chaleur du marché du Bitcoin et des flux de capitaux.
En regardant les tendances passées, par exemple de septembre 2023 à mars 2024, le Bitcoin est passé de 25 000 à 71 000, avec un triplement presque. Pendant cette période, la performance des altcoins a été très forte, surtout au début de la hausse du Bitcoin. Les altcoins ici, représentés par SEI, TIA, WLD, OM, et la série des inscriptions, ont pour la plupart affiché des hausses supérieures à 10 fois, de nombreux nouveaux projets et nouvelles narrations sont devenus des points chauds du marché, attirant d'importants fonds.
Cependant, de début août 2024 à la fin décembre, cette vague de marché a été différente de la précédente. Bien que le Bitcoin soit passé de 50 000 à 108 000, avec une hausse d'un facteur deux, la performance des altcoins a clairement été plutôt morose. Les flux de capitaux ont commencé à se diversifier davantage, la hausse du Bitcoin étant relativement faible, et l'attrait des altcoins a également considérablement diminué.
À l'exception de certains crypto-monnaies déjà assez matures (comme SUI, XRP, PUNT, ACT, etc.), et de quelques projets DeFi bien établis, la performance des projets d'altcoins lors de cette saison a visiblement manqué de nombreux chevaux noirs par rapport à la précédente "saison des altcoins".
D'un point de vue macroéconomique, je pense que la performance future de la saison des altcoins sera étroitement liée à l'évolution du Bitcoin, en particulier aux flux de capitaux. Avec l'afflux constant de fonds par des canaux conformes vers le Bitcoin, les altcoins sur le marché secondaire seront principalement dominés par des petits investisseurs et des capitaux spéculatifs.
Pour les institutions nouvellement arrivées sur le marché, elles choisiront souvent uniquement les projets auxquels elles peuvent participer, sans acheter au hasard d'autres projets. Par conséquent, l'afflux de capitaux et le niveau de participation sur le marché des altcoins ont diminué par rapport aux années précédentes.
