Les politiques de Trump pourraient entraîner un risque de stagflation : le double défi de la croissance économique et de l'inflation

Avec la victoire de Trump, le marché américain a un temps montré de l'optimisme envers ses politiques, mais une autre perspective proposée par l'économiste Phil Suttle mérite d'être surveillée : si Trump met en œuvre des politiques d'expulsion plus radicales pour les immigrants et des droits de douane, les États-Unis pourraient se retrouver dans une situation de panique stagflationniste dans les années à venir.

Les causes potentielles de la stagflation

1. L'impact des politiques migratoires

• Si le flux d'immigrants est interrompu et que certains travailleurs sont expulsés, le marché du travail perdra sa dynamique de croissance, et pourrait même se contracter.

• La réduction de la main-d'œuvre aura un impact direct sur l'efficacité de la production et l'activité économique, affaiblissant le potentiel de croissance de l'économie américaine.

2. L'impact des politiques tarifaires

• Des droits de douane plus élevés non seulement freinent le commerce international, mais pourraient également faire grimper les prix des biens et services, augmentant les coûts pour les entreprises et alourdissant le fardeau des consommateurs.

• Suttle prévoit que ces politiques pourraient entraîner une stagnation, voire une contraction, de l'économie américaine entre 2025 et 2026.

Conséquences économiques possibles

1. Augmentation de la pression inflationniste

• La pénurie de main-d'œuvre et les droits de douane augmenteront les coûts de production, entraînant un taux d'inflation supérieur à 3 % par an, aggravant la pression sur les prix.

• Une inflation persistante et élevée pourrait amener la Réserve fédérale à maintenir des taux d'intérêt plus élevés, freinant davantage la croissance économique.

2. Stagnation ou récession de la croissance économique

• Les politiques pourraient limiter la vitalité économique, en particulier dans les secteurs à forte intensité de main-d'œuvre comme l'industrie manufacturière et les services.

• La stagnation de la croissance économique, associée à l'augmentation des prix, crée un environnement typique de stagflation.

Perspectives et solutions

1. Équilibrer la force des politiques

• Le gouvernement Trump doit trouver un équilibre entre la protection des intérêts nationaux et le maintien de la vitalité économique, afin d'éviter que des politiques trop radicales entraînent une stagflation.

2. Augmenter l'offre de main-d'œuvre

• En comblant les lacunes de main-d'œuvre par la formation technique ou en attirant des immigrants hautement qualifiés, il est possible d'atténuer la pression économique.

Résumé

Bien que les politiques de Trump puissent initialement renforcer la confiance du marché, à long terme, si les politiques migratoires et tarifaires sont trop radicales, le risque de stagflation augmentera considérablement. Cela affectera non seulement la stabilité économique des États-Unis, mais pourrait également avoir des effets d'entraînement sur l'économie mondiale. Le gouvernement et le marché doivent se préparer à l'avance pour réduire les impacts négatifs potentiels.