Article reproduit de : BitPush
En raison de la hausse des rendements des obligations d'État américaines et des ajustements des attentes des investisseurs concernant la politique monétaire de la Réserve fédérale, l'indice du dollar (DXY) atteint de nouveaux sommets, entraînant un recul du marché des cryptomonnaies pour le deuxième jour consécutif.
Les données de CMC montrent que, au cours des dernières 24 heures, le BTC a atteint un point bas intrajournalier de 92 600 dollars, mais a rebondi autour de 94 400 dollars au moment de la rédaction, enregistrant une baisse de 2,1 % au cours des 24 dernières heures, tandis qu'Ethereum a chuté autour de 3 330 dollars.
Cette tendance est étroitement liée aux données économiques solides publiées par les États-Unis, y compris l'augmentation du nombre d'offres d'emploi et des performances du secteur manufacturier qui ont dépassé les attentes. Ces données renforcent davantage le point de vue du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, selon lequel il n'est peut-être pas nécessaire d'adopter une stratégie de baisse agressive des taux d'intérêt cette année pour contrôler efficacement l'inflation. Nick Timiraos, le "porte-parole" de la Réserve fédérale, a souligné que le procès-verbal de la réunion de la Réserve fédérale publié aujourd'hui indique également que, lors de la réunion prévue à la fin de ce mois, les fonctionnaires sont globalement disposés à maintenir les taux d'intérêt inchangés. Le marché a donc ajusté ses attentes concernant la politique monétaire future de la Réserve fédérale, ce qui a exercé une pression à la baisse sur les actifs risqués.
Les données de CoinGlass montrent qu'une baisse continue sur deux jours a entraîné la liquidation de positions dérivées à effet de levier sur les cryptomonnaies d'une valeur proche de 1 milliard de dollars, principalement des positions longues pariant sur la hausse.
Les attentes macroéconomiques et politiques dominent le sentiment du marché
Le récent recul du prix du Bitcoin reflète une correction des attentes optimistes précédentes du marché concernant le Bitcoin. L'optimisme antérieur reposait principalement sur deux hypothèses : d'une part, la Réserve fédérale adopterait une politique monétaire plus accommodante, c'est-à-dire une baisse proactive des taux d'intérêt ; d'autre part, si Trump était réélu président des États-Unis, cela pourrait apporter un cadre réglementaire plus clair pour l'industrie des cryptomonnaies.
Cependant, les données économiques actuelles et les déclarations de la Réserve fédérale suscitent des doutes quant au degré de réalisation des deux hypothèses susmentionnées.
Philipp Pieper, co-fondateur de Swarm Markets, a souligné qu'en l'absence d'une nouvelle narration de marché, le marché des cryptomonnaies revient progressivement à la logique des marchés financiers traditionnels. Lorsque les taux d'intérêt sont bas, les investisseurs ont tendance à augmenter leur allocation d'actifs risqués (tels que les cryptomonnaies et les actions technologiques) pour rechercher des rendements plus élevés. Cependant, actuellement, en raison de l'incertitude persistante concernant la politique des cryptomonnaies sous l'administration Trump, le sentiment du marché reste prudent, et cette incertitude devrait persister pendant un certain temps.
Le rapport d'analyse de 10x Research souligne également l'importance des données macroéconomiques sur le prix du Bitcoin. Le rapport indique que la réaction de la Réserve fédérale aux données économiques américaines ainsi que la situation de liquidité mondiale sont deux facteurs macroéconomiques clés influençant la tendance des prix du Bitcoin. À court terme, le prix du Bitcoin pourrait donc entrer dans une "zone de banane" de forte volatilité. La "zone de banane" décrit de manière imagée les mouvements turbulents des prix des actifs sous l'effet combiné de facteurs macroéconomiques.
Arthur Hayes, fondateur de BitMEX, a également analysé dans son dernier article de blog l'impact de la liquidité du dollar sur le prix du Bitcoin, affirmant que les prix du Bitcoin et des cryptomonnaies ont tendance à augmenter lorsque la liquidité du dollar augmente.
Au cours des 30 derniers jours, les institutions ont accumulé plus de 34 000 Bitcoins
Bien que le marché fasse face à des pressions d'ajustement à court terme, les analystes restent optimistes quant aux perspectives à long terme du Bitcoin. Les données en chaîne de CryptoQuant montrent que la "demande potentielle" pour le Bitcoin reste très forte. L'institut mesure la demande du marché en comparant le nombre de Bitcoins inactifs au volume de nouvelles Bitcoins fournis par les mineurs. Lorsque la réduction des Bitcoins inactifs dépasse largement la nouvelle offre, cela indique une forte demande du marché.
Les analystes de CryptoQuant ont déclaré qu'environ le 21 décembre 2024, les investisseurs institutionnels ont vendu environ 79 000 Bitcoins en une semaine, entraînant un recul de 15 % du marché. Cependant, de grandes institutions ont ensuite profité de la période de consolidation du marché pour acheter continuellement en dessous de 95 000 dollars en utilisant une stratégie de prix moyen pondéré par le temps (TWAP). Au cours des 30 derniers jours, les investisseurs institutionnels ont accumulé plus de 34 000 Bitcoins, fournissant un soutien à la récente reprise du Bitcoin.
Bien qu'il y ait des périodes d'ajustement dans les portefeuilles institutionnels, la tendance d'accumulation de Bitcoin en chaîne reste évidente depuis juin 2023. Cela indique qu'en cette période de demande des petits investisseurs à un niveau bas sur cinq ans, l'intérêt des investisseurs institutionnels pour le Bitcoin reste élevé.
L'analyse de CryptoQuant montre également que le recul du Bitcoin a entraîné une diminution significative des bénéfices non réalisés pour les traders, ce qui est un phénomène normal après une forte hausse. Actuellement, le prix réalisé par les traders est d'environ 88 000 dollars (ce qui constitue généralement un support de prix durant un marché haussier).
Les données historiques montrent qu'en janvier après les deux dernières élections présidentielles américaines, le Bitcoin a connu des reculs, avec une baisse de 36 % en janvier 2017 et janvier 2021.
Jamie Coutts, analyste en chef des cryptomonnaies chez Real Vision, a commenté sur la plateforme X : "Alors que la force du dollar devient un problème réel, je m'attendais à ce que le Bitcoin soit maintenant autour de 80 000 dollars, mais il n'est pas tombé à ce niveau, ce qui montre la force de l'achat potentiel et les attentes du marché selon lesquelles la Réserve fédérale devra agir ; sinon, la situation commencera à se détériorer. Quelle que soit l'évolution des événements, plus de liquidité est en route, et le Bitcoin devrait être beaucoup plus élevé dans 6 mois."
Dans l'ensemble, le récent recul du Bitcoin est principalement influencé par les données macroéconomiques et les changements dans les attentes concernant la politique de la Réserve fédérale. À court terme, le marché pourrait encore maintenir un schéma de fluctuation. Cependant, le comportement d'accumulation continu des investisseurs institutionnels ainsi que la forte demande reflétée par les données en chaîne fourniront un soutien à la tendance à long terme.
