La Kobeissi Letter a rapporté que l'intérêt ouvert dans les contrats à terme Bitcoin sur le CME a atteint un record de 51 000. Selon l'analyste de marché, la hausse de l'intérêt ouvert des contrats à terme Bitcoin sur le CME a coïncidé avec le lancement des ETF Bitcoin au comptant l'année dernière.
La Kobeissi Letter a révélé que l'intérêt ouvert (OI) dans les contrats à terme Bitcoin sur la Chicago Mercantile Exchange (CME) avait enregistré un niveau record de 51 000. L'analyste a souligné le nombre de positions actives qui avaient augmenté cinq fois depuis le début de 2024.
#L'activité de trading de Bitcoin n'a jamais été aussi grande :
L'intérêt ouvert dans les contrats à terme Bitcoin sur le CME est désormais à un niveau record de 51 000.
Le nombre de positions actives détenues par les participants du marché a augmenté de 5 FOIS depuis le début de 2024.
Cela a coïncidé avec le lancement de spot… pic.twitter.com/6z1sdTqoqU
— La Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) 8 janvier 2025
L'intérêt ouvert des contrats à terme BTC sur le CME atteint un niveau record
La Kobeissi Letter a noté que l'augmentation des positions actives détenues par les participants du marché coïncidait avec le lancement des ETF Bitcoin au comptant en janvier 2024. La société a indiqué que les ETF BTC au comptant étaient les principaux moteurs derrière le sommet historique actuel.
La Kobeissi Letter a spéculé que les ETF au comptant, contrairement aux ETF basés sur les contrats à terme, offrent aux investisseurs une exposition directe au Bitcoin. Elle a également souligné que depuis que les ETF au comptant ont commencé à être négociés, les fonds Bitcoin ont attiré 44 milliards de dollars de flux cumulés.
Selon Glassnode, plus de contrats à terme Bitcoin sont margés en espèces qu'en cryptomonnaies, ce qui indique qu'ils sont indexés sur le dollar américain, pas sur les cryptomonnaies. La Chicago Mercantile Exchange (CME) serait le plus grand acteur, avec plus de 40 % de tous les contrats margés en espèces.
L'intérêt ouvert du CME a atteint de nouveaux sommets historiques en termes de valeur notionnelle hier avec 172 430 BTC !
Le biais institutionnel prédominant consiste à construire une exposition longue. Parallèlement à la forte augmentation de l'intérêt ouvert, les primes à terme ont atteint des sommets de 5 mois. pic.twitter.com/I1Q5iT8hZn
— Vetle Lunde (@VetleLunde) 16 octobre 2024
En octobre 2024, Vetle Lunde, analyste senior chez K33 Research, a commenté les sommets historiques consécutifs de l'intérêt ouvert du CME tout au long de l'année et a souligné divers moteurs de sa croissance.
Il a suggéré que les participants actifs et directs du marché sont à l'origine de la hausse plutôt que de la spéculation. Lunde a souligné que les flux provenant des ETF basés sur des contrats à terme comme le ProShares Bitcoin ETF (BITO) étaient également minimes et n'avaient pas pu conduire à la hausse.
L'analyste a fourni une répartition de l'intérêt ouvert par cohorte sur le CME, soulignant que les participants actifs et directs détenaient plus de 85 000 BTC. Lunde a souligné que ce montant était égal à ce qui était détenu en mars 2024.
Cependant, il a souligné que l'ETF à effet de levier 1x a diminué tout au long de 2024 et détenait 31 752 BTC. Lunde a également ajouté que l'ETF à effet de levier 2x n'a enregistré qu'une légère croissance depuis mars, indiquant que l'effet de levier n'est plus un catalyseur de croissance sur le marché actuel.
Bitcoin surpasse tous les autres actifs en 2024
Selon Coinmarketcap, Bitcoin a enregistré une hausse de plus de 120 % en 2024 au milieu des développements dans l'écosystème des cryptomonnaies, tels que l'approbation des fonds négociés en bourse Bitcoin au comptant. La Kobeissi Letter a commenté que le BTC a surpassé toutes les autres classes d'actifs en 2024. Bloomberg a également rapporté que le BTC a surpassé des actifs tels que le cacao, les actions mondiales et l'or au cours de l'année écoulée.
Coinmarketcap a rapporté qu'à la mi-décembre, le BTC a enregistré un sommet historique de 108 315 $ suite à la victoire du président élu Donald Trump. La hausse a été alimentée par l'optimisme des investisseurs puisque le candidat à la présidence avait signalé qu'il mettrait en œuvre des politiques favorables aux cryptomonnaies une fois en fonction. Cependant, le prix des actifs numériques a diminué après que le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a annoncé que les baisses de taux se dérouleraient plus lentement que prévu.
L'actif numérique a depuis maintenu son mur entre 99 700 $ et 100 000 $. Cependant, au moment de la rédaction, le BTC se négociait à 94 099 $, soit une baisse de 2 % en 24 heures. Selon CoinGlass, le fait que Bitcoin dépasse la barre des 99 000 $ pourrait entraîner des liquidations à grande échelle, entraînant une hausse du prix au comptant.
Malgré l'optimisme du marché, des acteurs du marché comme Peter Hughes, fondateur d'Evolve Investing, ont averti les investisseurs des risques de volatilité présentés par le Bitcoin. QCP Capital, dans sa note à ses clients, a également exprimé sa conviction que le catalyseur pourrait venir après que les institutions réajustent l'allocation d'actifs.
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