#Terra LUNA /Avec son nouveau nom $LUNC et$USTC ) l’effondrement est considéré comme l’une des plus grandes catastrophes de l’histoire de la #crypto. Autrefois l'un des projets les plus importants avec une valeur marchande de plusieurs milliards de dollars, l'effondrement de Terra a provoqué une onde de choc dans l'industrie, détruisant des fortunes et brisant la confiance dans les marchés de la cryptographie.

Racontons l'histoire complète de l'échec de l'ambitieux modèle algorithmique de stablecoin de Terra, Ust, des événements qui ont conduit à son effondrement et des leçons cruciales que chaque investisseur en crypto devrait tirer de ce désastre ;

Terra était un projet blockchain qui visait à révolutionner les paiements avec son stablecoin algorithmique UST. Contrairement aux pièces stables traditionnelles adossées à des réserves comme l'USDT ou l'USDC, l'UST a été conçu pour maintenir un ancrage à 1 $ grâce à une relation complexe avec le jeton natif de Terra, LUNA.

L'idée était simple : les utilisateurs pouvaient toujours échanger 1 UST contre 1 dollar de LUNA, et vice versa, le LUNA serait brûlé pour créer de l'UST et stabiliser son prix. Mais comme nous le verrons bientôt, le modèle algorithmique présentait des faiblesses critiques : lorsque le système était soumis à des contraintes, le mécanisme conçu pour stabiliser le RSI se transformait en un cycle mortel.

En mai 2022, l'UST a commencé à perdre son ancrage à 1 $ après des retraits majeurs d'Anchor, la plateforme DeFi essentielle à l'écosystème de Terra. Anchor a attiré une grande partie de l'UST – plus de 70 % de l'offre totale – en offrant un rendement annuel d'environ 20 % sur les investissements en UST.



Alors que des problèmes de durabilité émergeaient, les utilisateurs se sont précipités pour retirer leurs fonds, créant une pression de vente immédiate sur UST. Lorsque la valeur de l'UST est tombée en dessous de 1 $, le mécanisme utilisé pour rétablir l'ancrage impliquait d'imprimer davantage de LUNA, mais cela n'a fait qu'inonder le marché et faire chuter le prix de LUNA.

La crise s'est accélérée. L'UST a complètement perdu son ancrage à 1 $ et est tombé à 0,10 $. Pendant ce temps, l'offre de LUNA est passée d'environ 350 millions de jetons à plus de 6,5 billions dans une tentative désespérée de restaurer la valeur de l'UST. Cela a fait chuter le prix de LUNA de 80 $ à près de 0,0001 $ en quelques jours. Les principales bourses ont commencé à radier LUNA et UST en raison de leur extrême volatilité, et la capitalisation boursière de Terra s'est évaporée presque du jour au lendemain, passant d'environ 40 milliards de dollars.

Alors que se produisait l’effondrement de Terra, tous les regards se tournèrent vers le courageux fondateur du projet, Do Kwon. Connu pour sa confiance et ses affirmations audacieuses, Do Kwon était un ardent défenseur du succès de Terra et ignorait souvent les critiques. Cependant, à mesure que l’UST et LUNA se sont effondrés, le ton est passé de la résistance au contrôle des dégâts. Tout en essayant de restaurer la stabilité de l'UST, l'équipe a pris des mesures d'urgence pour frapper des milliards de LUNA et a utilisé des milliards de dollars de réserves#Bitcoinpour tenter de stabiliser la situation. Cependant, ces efforts sont arrivés trop tard et insuffisants, et la spirale descendante s’est poursuivie.


Do Kwon a annoncé un plan de « reprise » en proposant de bifurquer la blockchain Terra et de lancer un nouveau jeton LUNA, mais la confiance dans le projet avait déjà été ébranlée. La communauté est restée divisée et de nombreux investisseurs se sont sentis trompés. Des poursuites et des enquêtes ont rapidement commencé à la suite de l'effondrement de Terra, tandis que Do Kwon faisait face à un examen juridique de plus en plus minutieux et à des appels à la responsabilisation.



La controverse s'est intensifiée lorsqu'il a été révélé que Do Kwon contrôlait le portefeuille en feu et avait accès aux clés, malgré ses précédents démentis sur Twitter. Le rôle de LUNA dans la gestion de son approvisionnement a été un facteur critique dans l'effondrement de l'écosystème.



L’effondrement de Terra a attiré l’attention des régulateurs du monde entier et a soulevé des inquiétudes quant à la protection des investisseurs, conduisant à des appels à des réglementations plus strictes en matière de cryptographie. Les autorités ont commencé à examiner les projets de pièces stables algorithmiques et de DeFi, tandis que certains pays ont lancé des enquêtes sur Terra pour fraude potentielle et manipulation de marché. Des poursuites furent rapidement intentées contre Terra, Do Kwon et d'autres. Les procureurs sud-coréens ont émis un mandat d'arrêt contre Do Kwon, faisant de lui un personnage clé des ramifications juridiques.



Après des mois de fuite et confronté à de multiples contestations judiciaires, Do Kwon a finalement été capturé en mars 2023. Les autorités ont capturé Kwon au Monténégro, où il utilisait un faux passeport. Son arrestation a constitué un tournant majeur dans les événements qui ont suivi l'effondrement de Terra, alors que les autorités internationales, notamment la Corée du Sud et les États-Unis, le poursuivaient activement pour son rôle dans la catastrophe. L'arrestation a accru la surveillance de Kwon et les procédures judiciaires se sont concentrées sur des accusations de fraude, de manipulation de marché et d'induction en erreur des investisseurs.



Le crash de Terra a mis en évidence les risques des pièces stables algorithmiques et des projets DeFi à haut rendement. Cet incident a montré à quelle vitesse les choses peuvent se dégrader dans des situations où la stabilité est incertaine.