Alors que 2025 commence, le débat autour des choix d'investissement entre Bitcoin et or s'intensifie. Mike McGlone, stratège macro senior chez Bloomberg Intelligence, a partagé une analyse convaincante suggérant que les investisseurs en Bitcoin pourraient se tourner vers l'or dans l'année à venir. Si la croissance de Bitcoin atteint un plateau, l'attrait durable de l'or en tant qu'actif refuge pourrait attirer l'attention des passionnés de crypto.
Cette perspective vient après la performance remarquable de l'or en 2024, où il a connu une augmentation de 26 % de sa valeur, dépassant les principaux indices comme le S&P 500.
La forte performance de l'or en 2024
L'or a solidifié sa position en tant qu'actif résilient, se distinguant particulièrement dans des conditions économiques volatiles. Son augmentation de 26 % en 2024 a été alimentée par plusieurs facteurs :
Inquiétudes concernant l'inflation : L'or reste un actif de choix pour les investisseurs se protégeant contre l'inflation.
Incertitude géopolitique : Les conflits mondiaux et les tensions commerciales ont renforcé son statut d'actif refuge.
Confiance en déclin dans les actifs à risque : Alors que les cryptomonnaies et les actions faisaient face à des obstacles, l'or s'est révélé être une alternative stable.
McGlone a également souligné le ratio or-cuivre, qui approche des sommets observés en 2009 et 2016. Ce ratio signale souvent des changements dans la santé économique mondiale, et sa trajectoire actuelle suggère des risques déflationnistes croissants.
Performance du Bitcoin en 2024 et effet de richesse
Bien que le Bitcoin ait constamment été un performeur vedette dans l'espace des actifs numériques, sa trajectoire de prix en 2024 pourrait indiquer une saturation du marché. L'analyse de McGlone note qu'à mesure que les cryptomonnaies mûrissent, leur potentiel de croissance explosif pourrait diminuer. Cela pourrait pousser les investisseurs à reconsidérer l'équilibre de leurs portefeuilles.
Les considérations clés pour les investisseurs en Bitcoin incluent :
Incertitude réglementaire : Les débats en cours sur la réglementation des cryptomonnaies pourraient atténuer l'enthousiasme des investisseurs.
Maturité du marché : À mesure que l'adoption du Bitcoin croît, sa volatilité diminue, mais son attrait en tant qu'actif à haut rendement diminue également.
Effet de richesse limité : L'impact diminuant des gains spéculatifs pourrait amener les investisseurs à chercher des alternatives comme l'or.
Pourquoi l'or pourrait attirer les investisseurs en Bitcoin
1. Magasin historique de valeur
L'or a été un magasin de valeur de confiance pendant des millénaires, offrant de la stabilité pendant les ralentissements économiques. Pour les investisseurs en Bitcoin qui privilégient la préservation de la richesse, l'or fournit une alternative tangible.
2. Avantages de diversification
Dans le cadre d'un portefeuille équilibré, l'or peut servir de couverture contre les risques associés aux actifs à forte volatilité comme les cryptomonnaies. Sa corrélation négative avec le Bitcoin renforce son attrait pour la diversification.
3. Intérêt institutionnel croissant
Les institutions qui considéraient autrefois le Bitcoin comme de l'« or numérique » revisitent maintenant les investissements traditionnels dans l'or. Les ETF et autres instruments soutenus par l'or attirent d'importants flux de capitaux.
4. Résilience face aux risques déflationnistes
La référence de McGlone au ratio or-cuivre souligne la capacité de l'or à surperformer dans des scénarios déflationnistes. Le Bitcoin, en tant qu'actif à risque, pourrait lutter dans de telles conditions, tandis que l'or prospère généralement.
Comparer Bitcoin et Or : Perspectives 2025
Facteur Bitcoin Volatilité de l'Or Élevée, mais diminuant avec la maturité Faible, idéale pour les investisseurs averses au risque Réserve de valeur Alternative numérique émergente Actif refuge établi Liquidité Très liquide, mais dépendante du marché Globalement liquide, acceptation universelle Performance en 2024 Croissance stabilisante Augmentation de 26 %, surpassant de nombreux indices Adoption institutionnelle Élevée dans les secteurs technologiques Croissante dans la finance traditionnelle
L'or pourrait-il dépasser le Bitcoin en tant qu'investissement privilégié ?
Bien que l'or ait historiquement été un actif défensif, la proposition de valeur du Bitcoin repose sur son potentiel de croissance et de décentralisation. Cependant, comme le note McGlone, le récit pourrait changer si le prix du Bitcoin atteint un sommet.
Les facteurs qui pourraient catalyser une migration des investisseurs en Bitcoin vers l'or comprennent :
Récession économique : En période d'incertitude, la stabilité de l'or pourrait l'emporter sur l'attrait spéculatif du Bitcoin.
Répressions réglementaires : Des réglementations crypto plus strictes pourraient pousser les investisseurs vers des alternatives plus sûres.
Changements de sentiments : À mesure que Bitcoin mûrit, les investisseurs pourraient s'appuyer sur son récit d'or numérique tout en se tournant vers l'or physique pour la sécurité.
Le Bitcoin et l'or coexisteront-ils ?
Plutôt que de se remplacer mutuellement, le Bitcoin et l'or pourraient coexister de plus en plus dans des portefeuilles diversifiés. Les investisseurs pourraient considérer le Bitcoin comme un actif de croissance et l'or comme une couverture, tirant parti de leurs caractéristiques complémentaires.
Conclusion
Alors que 2025 se déroule, le paysage d'investissement pour le Bitcoin et l'or est prêt pour des changements significatifs. Les perspectives de McGlone mettent en évidence le potentiel des investisseurs en Bitcoin à se tourner vers l'or, motivés par des facteurs tels que la maturation du Bitcoin et la résilience de l'or dans des conditions économiques difficiles. Bien que les deux actifs aient leurs mérites, une approche équilibrée qui tire parti des forces de chacun pourrait offrir le meilleur des deux mondes pour les investisseurs.
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