Progrès des ETF et état de l'environnement
Avec plusieurs ETF Bitcoin lancés, une politique monétaire de la Réserve fédérale se tournant vers la facilité, et un climat politique américain soutenant continuellement les cryptomonnaies, le Bitcoin a connu un puissant retour en 2024, devenant l'un des actifs les plus performants de l'année. Par rapport au S&P 500 (+26 %), NASDAQ (+33 %), et l'or (+28 %), le Bitcoin (+126 %) a affiché une hausse exceptionnelle cette année.
Alors que nous entrons en 2025, le marché commence à se concentrer sur 'jusqu'où ce marché haussier peut-il aller', avec des conditions favorables dans l'environnement global : la taille des ETF a explosé, le prix du Bitcoin a atteint un jalon de 100 000, et Donald Trump a été réélu président, dirigeant les politiques des actifs numériques vers une tendance positive. L'argent chaud de Wall Street afflue, faisant du Bitcoin un choix d'allocation d'actifs important. Cependant, avant de profiter de cette tendance, Forbes souligne que '5 indicateurs clés' deviendront des outils essentiels pour les investisseurs afin de juger des tendances.
Analyse des 5 principaux indicateurs : observer les tendances à court et long terme à partir des données du marché
1. Soldes des échanges / Flux nets (Exchange Balances / Net Flows)
Le rapport de Forbes indique qu'environ 2,5 millions de Bitcoins sont détenus dans des échanges centralisés, représentant environ 12,6 % de l'offre totale, ce qui représente une diminution significative par rapport aux 3 millions de Bitcoins au début de l'année. La réduction des soldes indique que de plus en plus de détenteurs de Bitcoins transfèrent leurs actifs vers des portefeuilles personnels, ce qui montre une augmentation de la volonté de conserver à long terme et une pression de vente relativement réduite. Si le marché haussier approche de son sommet plus tard, nous pourrions voir à nouveau une augmentation des soldes des échanges, les investisseurs retournant les cryptos sur les échanges pour préparer une liquidation au sommet. Observer la tendance de cet indicateur peut juger de la pression de vente et de l'humeur du marché.
2. MVRV Z-Score
Le MVRV Z-Score est souvent utilisé pour identifier si le Bitcoin est dans une zone de surévaluation ou de sous-évaluation. Il compare l'écart entre la valeur marchande et la valeur réalisée, un score plus élevé indiquant que le prix pourrait être surchauffé. L'expérience historique montre que lorsque le Z-Score dépasse 6 à 7, cela présage souvent que le marché est proche de son sommet. Actuellement, ce score est toujours en dessous de 3, ce qui indique que nous n'avons pas encore atteint un point chaud de folie, laissant encore de l'espace pour que le marché continue de monter. Cependant, si le Z-Score commence à grimper rapidement, les investisseurs doivent être particulièrement attentifs aux risques de haut niveau.
3. HODL de plus d'un an (1+ Year HODL Wave)
Cet indicateur évalue la proportion de détenteurs de Bitcoin depuis au moins un an pour juger des mouvements des investisseurs à long terme par rapport aux spéculateurs à court terme. Le rapport mentionne que lorsque le marché haussier approche de sa fin, le HODL de plus d'un an diminue fortement, signifiant que les joueurs expérimentés vendent leurs Bitcoins aux nouveaux investisseurs particuliers, formant ce que l'on appelle le 'relais aux novices'. Bien qu'il y ait eu une légère vente par des détenteurs à long terme, cette volatilité reste inférieure aux précédents sommets historiques, indiquant que nous n'avons pas encore atteint une phase de rotation massive.
4. Prix terminal (Terminal Price)
L'indicateur du prix terminal est un indicateur on-chain complexe utilisé pour estimer les pics de prix potentiels dans le cycle du marché du Bitcoin. Il est basé sur le concept de 'Transferred Price', et le prix terminal est obtenu en multipliant le 'Transferred Price' par 21 (l'offre totale de Bitcoin de 21 millions). Cela donne un indicateur historiquement assez précis, souvent observé au sommet des cycles haussiers.
Actuellement, le prix terminal est d'environ 188 000, et avec l'augmentation de la valeur du Bitcoin, il continuera d'être ajusté chaque jour. Si ce cycle peut reproduire les tendances passées, le prix pourrait dépasser le niveau de 200 000. Cependant, comme toute prévision comporte des incertitudes, le prix terminal n'est qu'une référence et ne doit pas être utilisé comme seul critère de jugement.
5. Tendances de recherche Google (Google Search Trends)
Bien que ce ne soit pas des données on-chain, la recherche Google demeure un indicateur clé pour observer l'humeur des investisseurs particuliers. Dans le passé, lorsque le prix du Bitcoin atteignait des sommets, le volume de recherche sur Google augmentait considérablement. Le rapport mentionne que bien que le Bitcoin ait précédemment atteint 100 000 dollars, l'intensité des recherches Google n'a atteint qu'environ 38 % de son pic de 2021. Cela montre que les investisseurs particuliers ne se précipitent pas comme par le passé, indiquant que le marché pourrait encore être dans une phase intermédiaire, attendant que l'engouement mûrisse avant d'approcher le sommet.
Perspective 2025 : Prudent optimiste, ne pas suivre aveuglément les hausses
Bien que le Bitcoin ait affiché des performances éclatantes cette année, Forbes avertit que des changements peuvent survenir tant dans les progrès des ETF que dans l'économie globale :
Tout d'abord, si la politique de la Réserve fédérale s'inverse ou si la géopolitique fait surgir des cygnes noirs, le marché haussier du Bitcoin pourrait également ralentir voire s'inverser.
Deuxièmement, le gouvernement Trump semble devenir plus amical envers les actifs numériques, mais les détails législatifs et réglementaires restent à observer.
De plus, même si le marché haussier se poursuit, la volatilité du marché restera élevée, et les investisseurs novices doivent garder à l'esprit l'importance de mettre en place des prises de bénéfices et une gestion des risques.
Dans l'ensemble, Forbes recommande aux investisseurs de se concentrer sur les 5 indicateurs clés mentionnés ci-dessus, car cela leur permettra de comprendre en profondeur et d'observer les changements en temps opportun, ce qui aidera les investisseurs à répondre rationnellement aux tendances futures possibles. Après tout, bien que le Bitcoin soit connu comme 'l'or numérique', il comporte toujours des risques élevés, et la capacité à saisir les opportunités et à apprécier la prochaine vague de hausse dépendra du niveau de compréhension des investisseurs des mouvements du marché. Nous espérons que chacun pourra tirer profit en cette nouvelle année.
Cet article, intitulé 'Le marché haussier du Bitcoin de 2025 est-il toujours là ? Comprendre ces 5 indicateurs vous aidera à savoir quand sortir !', a été publié pour la première fois sur 'Crypto City'.
