Avertissement : l'analyste qui a rédigé cet article possède des actions de MicroStrategy (MSTR). Ce fut un mois difficile pour MicroStrategy (MSTR), le développeur de logiciels devenu accumulateur de bitcoins (BTC). Son action a chuté de près de 50 % depuis novembre, lorsqu'elle a rejoint l'indice Nasdaq 100 et a culminé à un gain de 600 % depuis le début de l'année.
Cela laisse toujours à la société basée à Tysons Corner, en Virginie, une énorme avance de 342 % en 2024, soit le meilleur rendement parmi les actifs liés aux crypto-monnaies les plus en vue dans la finance traditionnelle (TradFi).
Cela a été une année volatile, remplie de développements géopolitiques et technologiques qui ont ébranlé les marchés financiers. Les guerres continuelles en Europe de l'Est et au Moyen-Orient, les élections à travers le monde, le dénouement du yen carry trade en août et la croissance de l'intelligence artificielle (IA) ont tous laissé leur marque.
Le gain de MicroStrategy est presque le double de celui de Nvidia (NVDA), le fabricant de puces dont la production de circuits intégrés nécessaires aux applications d'IA a alimenté un retour de 185 %, le meilleur parmi les soi-disant sept magnifiques actions technologiques. Le deuxième meilleur, Meta Platforms (META), a réalisé 71 %.
Le Bitcoin lui-même a augmenté de 100 % lors d'une année qui a inclus la réduction de la récompense d'avril et plusieurs sommets historiques. La demande pour la plus grande cryptomonnaie a été stimulée par l'approbation en janvier des fonds négociés en bourse (ETF) au comptant aux États-Unis. Le Bitcoin a surpassé deux de ses plus grands concurrents, l'ether (ETH), en hausse de 42 %, et Solana (SOL), en hausse de 79 %.
Parmi les ETF, l'iShares Bitcoin Trust (IBIT) a également rapporté plus de 100 % et est devenu le ETF le plus rapide de l'histoire à atteindre 50 milliards de dollars d'actifs.
Les entreprises de minage de Bitcoin, dans l'ensemble, ont déçu. Le ETF Valkyrie Bitcoin Miners (WGMI), un proxy pour les actions de minage, a augmenté de juste moins de 30 %. Cela malgré la demande pour les capacités informatiques des mineurs et les accords d'approvisionnement en électricité provenant des entreprises d'intelligence artificielle et de calcul haute performance (HPC). Néanmoins, des entreprises individuelles en ont bénéficié, en particulier Bitdeer (BTDR), qui a ajouté 151 %, et WULF (WULF), qui a gagné 131 %.
Néanmoins, les gains des mineurs ont battu le marché boursier plus large. L'indice Nasdaq 100 (NDX) à forte composante technologique a ajouté 28 %, tandis que l'indice S&P 500 (SPX) a augmenté de 25 %. Le S&P 500 a également été à la traîne derrière l'augmentation de 27 % de l'or. La précieuse marchandise a désormais surpassé l'indice boursier dans trois des cinq dernières années.
Les préoccupations concernant l'inflation aux États-Unis et le déficit budgétaire du pays ont ajouté aux incertitudes géopolitiques, entraînant une forte augmentation des rendements des bons du Trésor américain, qui évoluent dans la direction opposée au prix.
Le rendement des bons du Trésor à 10 ans a ajouté 15 % à 4,5 % au cours de l'année et a étonnamment gagné un plein 100 points de base depuis que la Réserve fédérale a commencé à abaisser les taux d'intérêt en septembre.
L'iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT), qui suit les prix des obligations, a chuté de 10 % cette année et a perdu 40 % au cours des cinq dernières années.
Le dollar, en revanche, a montré sa force. L'indice DXY (DXY), une mesure du dollar par rapport à un panier des monnaies des plus grands partenaires commerciaux des États-Unis, a atteint son plus haut niveau depuis septembre 2022.
Le West Texas Intermediate (USOIL), le prix de référence du pétrole aux États-Unis, termine l'année peu changé, en hausse de moins de 1 % à environ 71 $ le baril. Mais cela a été un parcours mouvementé, avec le prix atteignant presque 90 $ à certains moments au cours des 12 derniers mois.
Alors que nous nous dirigeons vers la nouvelle année, tous les yeux seront rivés sur la discussion sur le plafond de la dette, les politiques du président élu Donald Trump et la capacité des États-Unis à continuer son impressionnante histoire de croissance.
