Yat Siu a vu beaucoup de choses au cours de sa décennie d’investissement dans la crypto-monnaie en tant que capital-risqueur.

Le studio de capital-risque et développeur de jeux basé à Hong Kong, cofondé par Siu, Animoca Brands, est devenu l'un des noms les plus puissants de la culture Web3, le fournisseur de données CoinGecko évaluant la capitalisation boursière des jetons émis par les sociétés du portefeuille d'Animoca à plus de 45 milliards de dollars.

Mais l'hiver crypto de 2022-23 s'est avéré être une épreuve difficile pour Animoca, avec de nombreux jetons de ses sociétés en baisse de près de 90 %. Au plus fort de ces temps sombres en février 2023, le Financial Times s'est même demandé si Animoca pourrait survivre.

Les temps ont bien sûr changé. Le prix du bitcoin a augmenté de plus de 120 % en 2024, les États-Unis ont un président pro-crypto qui va bientôt prendre ses fonctions et Animoca a récemment presque quadruplé la taille de son espace de bureau à Hong Kong, même si le marché financier traditionnel local recule.

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Siu voit maintenant l'industrie crypto comme étant à un point d'inflexion similaire à celui qu'il a observé pour Internet dans les années 1990, lors de sa première transformation des affaires.

À l'époque, l'industrie du vêtement de Hong Kong, maintenant un vestige du passé de la ville, dépendait de l'envoi physique de ses échantillons aux clients pour inspection pendant le processus de production. Il n'y avait pas de Slack à l'époque, ni de Dropbox ou de FTP, et la résolution fournie par les fax n'était pas suffisamment nette pour être utile pour cette tâche.

"Les gens avaient l'habitude de concevoir leurs modèles [et de les envoyer] en Amérique par DHL", a rappelé Siu lors d'une récente interview avec CoinDesk au siège d'Animoca à Hong Kong. Le processus prenait des jours à compléter et coûtait à certaines entreprises jusqu'à 80 000 $ par mois, selon Siu.

Cependant, Siu a proposé une solution. Il a opéré l'un des premiers fournisseurs de services Internet à large bande qui permettaient aux usines de vêtements de faire des scans haute résolution — difficile auparavant en raison de la bande passante limitée — et de les envoyer aux clients en Occident.

L'utilisation d'internet à large bande a rendu le processus d'examen des clients "infiniment moins cher" et plus efficace, éliminant la nécessité de ce que Siu a appelé la pratique "insensée" de compter sur la livraison physique pour les approbations de design.

Siu assimile cette innovation à l'avènement des stablecoins et à ce qu'il prédit sera leur adoption massive éventuelle par les institutions financières traditionnelles.

"Si vous voulez faire du commerce et échanger avec l'Amérique, vous devrez avoir des rails crypto", prédit-il.

"Au fur et à mesure que cela se développe avec le temps, cela devient une friction commerciale... Si quelqu'un dit, 'Je veux vous envoyer du Tether ou de l'USDC,' et que l'autre côté dit, 'Je ne peux accepter qu'un virement bancaire,' cela ne fonctionne tout simplement pas," a déclaré Siu.

En Asie, l'utilisation des stablecoins est déjà courante dans des domaines tels que le financement de la chaîne d'approvisionnement. L'industrie de la mode, entre autres, voit ses marges diminuer, a expliqué Siu, et il n'est tout simplement pas logique d'utiliser un virement bancaire pour payer les partenaires de la chaîne d'approvisionnement lorsque les stablecoins suffisent.

"Les stablecoins deviennent indispensables pour rendre ces transactions moins chères et plus rapides", a-t-il noté.

Cela, comme Siu le voit, est la première partie de l'adoption massive de la crypto en 2025.

Memecoins créant une communauté

La prochaine étape, dans l'esprit de Siu, est une expansion plus large des memecoins dans un écosystème blockchain entier.

"Je m'attends à ce que les memecoins lancent leurs propres L1 ou L2. Ils ne sont plus juste des pièces, et ils construisent des communautés et des écosystèmes", a déclaré Siu. "Les memecoins sont essentiellement des symboles culturels. Ils capturent l'attention et construisent des récits qui résonnent avec les gens au-delà de la spéculation financière."

Selon Siu, les NFTs suivent une trajectoire similaire, passant d'actifs autonomes à des parties intégrantes d'écosystèmes plus larges.

"Les projets NFT ne consistent plus seulement à lancer un jeton ; ils consistent à créer des écosystèmes de valeur culturelle et symbolique", a déclaré Siu, en pointant des exemples comme la collection croissante de memecoins de Solana, dont certains lancent maintenant des NFTs, pour renforcer l'engagement et approfondir leur connexion à leurs communautés.

Pour que les memecoins et les NFTs atteignent un succès durable, ils doivent évoluer en plateformes où les communautés "construisent des jeux, des applications et d'autres expériences, pas seulement de la spéculation", a noté Siu.

Le jeu crypto prend de l'ampleur

Le jeu Web3 n'est pas exactement un nouveau phénomène, mais les efforts jusqu'à présent n'ont pas résonné avec les consommateurs. Pendant le marché haussier de 2021, les initiatives de grands studios pour incorporer des NFTs dans des jeux comme la franchise AAA Ghost Recon d'Ubisoft ont été accueillies par une réaction froide du marché. De même, les jeux natifs Web3 comme Decentraland n'ont pas réussi à capturer une base de joueurs qui reflète l'évaluation de plus d'un milliard de dollars de leurs jetons.

Et d'autres jeux comme Off the Grid, qui promettaient de combler le fossé entre les jeux Web2 et Web3 via des visuels attrayants et un accent sur le jeu d'abord et la crypto ensuite, semblent s'être essoufflés après quelques semaines.

Cependant, Siu reste optimiste quant aux jeux crypto.

Il voit le jeu comme un puissant point d'entrée pour le Web3, où culture, communauté et propriété convergent pour créer quelque chose de bien plus grand. Dans cet écosystème, le trading d'actifs en jeu devient une partie intégrante du gameplay lui-même, évoluant naturellement à partir de concepts tels que le trading de skins que beaucoup connaissent déjà à partir de jeux comme Counter-Strike.

"Pour attirer le joueur Web2, l'accent doit être mis sur la création d'un effet réseau, en créant un jeu qui soit amusant et engageant, avec les avantages supplémentaires de la propriété et du trading", a déclaré Siu. "En 2025, nous verrons des jeux où les joueurs Web2 ne sauront même pas faire la distinction entre un jeu Web3 ou non. Ils l'apprécieront pour ce qu'il est, et les avantages de la blockchain seront un bonus."

"Ils voudront juste jouer," a-t-il ajouté.

La réputation comme monnaie

Aucune économie ne peut fonctionner sans confiance entre les parties et les contreparties. Bien que la transparence de la blockchain aide à créer un environnement de confiance plus élevé, il doit également exister un système pour mesurer la réputation, selon Siu.

"La réputation est une monnaie. Ce n'est pas seulement une question de récompenses, mais de la façon dont le réseau vous valorise et valorise vos contributions," a déclaré Siu.

Il a expliqué qu'un réseau de réputation, tel que le Moca ID d'Animoca, ferait exactement cela. Moca ID permet une méthode d'identification unifiée, mais décentralisée, à travers toutes les entreprises du portefeuille d'Animoca.

En théorie, cela serait similaire à l'Equifax de la finance traditionnelle, permettant des services tels que des prêts crypto non garantis — un grand changement par rapport au système actuel de prêts sur-collatéralisés.

"Si vous n'avez pas de réputation, je ne peux pas établir de confiance avec vous", a déclaré Siu. "Imaginez construire votre réputation au fil des ans. Risqueriez-vous de la perdre à cause d'une mauvaise action ?"

Pas seulement une question de profits

En tant que capital-risqueur, Siu recherche un retour, bien sûr. Il est également un fervent défenseur du capitalisme et des avantages qu'il apporte, et, lors d'interviews précédentes, a déclaré que les sentiments de désespoir et d'inégalité de nombreuses personnes proviennent d'un manque d'alphabétisation financière, ce qui entraîne des inégalités.

Ceux qui n'ont pas l'opportunité de posséder des choses et de générer des rendements ne pourront pas comprendre le capitalisme, qui, bien que imparfait, reste la meilleure option pour la société, selon Siu.

"Le Web3 peut sauver le récit capitaliste en transformant les utilisateurs en parties prenantes et co-propriétaires," a-t-il déjà dit, avertissant que "les racines du communisme viennent de sentiments d'inégalité."

Pour Siu, le Web3 représente une opportunité de construire une forme de capitalisme meilleure, plus inclusive et participative. Et il exhorte l'industrie à se concentrer sur le potentiel transformateur de la blockchain plutôt que sur les profits à court terme, avertissant contre le "mentalité FOMO".

"Rappelons-nous que [la crypto] nous aide en réalité à construire quelque chose de plus grand", a déclaré Siu. "C'est génial que nous gagnions tous de l'argent et que l'industrie soit merveilleuse, mais rappelons-nous pourquoi nous sommes vraiment ici."