Les actions de MicroStrategy (MSTR) de Michael Saylor ont chuté de plus de 8 % après son dernier achat de Bitcoin de 209 millions de dollars, certains observateurs commençant à exprimer des inquiétudes concernant son jeu « à effet de levier ».

MSTR a effectué l'achat juste une heure avant le début de la journée de trading sur le Nasdaq, qui a ouvert à 14h30 UTC. Dans l'heure qui a suivi, ses actions ont chuté de 5,3 %, passant de 318,89 $ à 302,09 $.

Malgré une reprise partielle pendant la séance, elle a terminé la journée à 302,96 $, selon les données de Google Finance, puis a chuté de 3,19 % dans le trading après les heures, portant le prix à 293,59 $.

Le prix de l'action de MicroStrategy se négocie à 293,59 $ sur le marché après les heures. Source : Google Finance

Selon un dépôt, MicroStrategy a financé l'acquisition en vendant 592 987 actions durant la même semaine.

Le dernier achat de Bitcoin (BTC) marque la huitième semaine consécutive durant laquelle la société d'intelligence économique a acheté du Bitcoin. Depuis le 31 octobre, MicroStrategy a acheté du BTC chaque semaine, ajoutant 194 180 BTC à ses avoirs.

La « hyperbitcoinisation » de MicroStrategy

La ressource de trading The Kobeissi Letter a déclaré dans un post X du 30 décembre que les marchés s'inquiètent de la proposition d'augmentation de 10 milliards d'actions autorisées de MicroStrategy.

Kobessi a déclaré qu'à travers un mélange de notes convertibles et d'émissions de dettes, MSTR s'est fortement endettée. L'entreprise doit émettre plus de dettes ou d'actions pour continuer sa frénésie d'achats de Bitcoin. Il a ajouté :

« La part totale pourrait passer de 330 millions à 10,33 MILLIARDS si elle est approuvée. Le problème est qu'elle a laissé l'entreprise dans une situation de « perdre-perdre » pour le moment. »

Bien que le prix de MSTR ait chuté de 20,18 % au cours des 30 derniers jours, il est en hausse de 342,15 % depuis le 1er janvier.

Dans un post X du 30 décembre, le fondateur de Hartmann Capital, Felix Hartmann, a déclaré que le prix de l'action de MicroStrategy « finira par s'effondrer, mais la plupart des vendeurs à découvert se tromperont sur le timing et exploseront en pariant contre BTC et MSTR. »

« Dans 5 ans, MSTR deviendra d'abord une des 5 plus grandes entreprises par capitalisation boursière avant de finalement faire faillite. Nous sommes encore au début, » a déclaré Hartmann, ajoutant cependant que cela pourrait aussi aller dans l'autre sens :

« L'argument contraire est que dans un marché haussier fulgurant, il pourra lever beaucoup plus et rembourser 1 à 4 milliards de maturités de 2027 à 2029 sera dérisoire quand il détient un BTC d'une valeur de 300 milliards de dollars. »

Le responsable de la recherche de marché non chaînée, Joe Burnett, a qualifié la stratégie actuelle de MicroStrategy de « hyperbitcoinisation ».

Burnett a déclaré que la société se négocie à un prix supérieur afin de pouvoir augmenter son Bitcoin par action grâce à l'effet de levier.

« Se négocier à un prix supérieur leur permet de vendre des actions au-dessus de la valeur nette d'inventaire, d'acheter plus de bitcoin et de réduire l'effet de levier—augmentant encore le BTC par action. Rincer et répéter, » a déclaré Burnett.

Le 23 décembre, MicroStrategy a été ajoutée à l'indice Nasdaq-100, ce qui signifie qu'elle fait partie des 100 plus grandes actions du Nasdaq par capitalisation boursière.

MicroStrategy était l'une des trois entreprises à être ajoutées à l'indice aux côtés de Palantir Technologies Inc. (PLTR) et Axon Enterprise, Inc. (AXON), selon une déclaration publiée par le Nasdaq le 13 décembre.

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