Texte original : Cryptonews
Traduction : Yuliya, PANews
Avec l'arrivée de 2025, le marché des cryptomonnaies en Europe est sur le point de connaître des changements majeurs. Bien que l'attention mondiale soit souvent tournée vers les développements du marché américain, la trajectoire de développement du marché européen au cours de l'année à venir mérite également une attention particulière. En particulier, avec l'adoption imminente de la loi sur la réglementation des actifs cryptographiques (MiCA) qui sera pleinement mise en œuvre dans l'Union européenne le 30 décembre 2024, le paysage du marché subira des changements significatifs. L'introduction de cette loi a déjà eu un impact majeur sur le marché des stablecoins, en particulier avec les récentes critiques concernant le USDT. À cet égard, le PDG de Tether a partagé plusieurs clarifications sur la plateforme sociale X, soulignant que la réalité est que le USDT ne sera pas considéré comme illégal en Europe.
Des « changements majeurs » sont à venir
Marina Markezic, cofondatrice de l'Initiative européenne de cryptomonnaie (EUCI), déclare que la mise en œuvre de MiCA incitera les États membres de l'UE à se faire concurrence pour devenir la destination commerciale et d'investissement la plus attractive. Elle souligne :
« Les juridictions qui peuvent adopter MiCA (la législation sur le marché des actifs cryptographiques de l'UE) de manière efficace et offrir un environnement commercial accueillant devraient devenir d'importants centres de cryptomonnaies, l'Allemagne et la France étant des concurrentes de poids. En même temps, des pays comme l'Estonie, Malte ou le Portugal pourraient également tirer parti de leurs processus réglementaires flexibles et de leurs politiques fiscales compétitives pour attirer des participants du monde entier. »
Markezic explique que MiCA fournit un cadre réglementaire unifié qui permet aux entreprises d'opérer dans l'ensemble de la zone commerciale après avoir obtenu une licence réglementaire dans un État membre grâce à un système de « passeport de licence ». L'EUCI prévoit qu'en 2025, l'Europe disposera d'un « marché des cryptomonnaies plus mature et réglementé », offrant certitude et confiance juridiques aux investisseurs institutionnels et de détail, tout en favorisant l'adoption des technologies blockchain.
« En raison de la hausse du marché des cryptomonnaies, la participation des petits investisseurs a récemment augmenté. L'approbation des ETF et le changement de gouvernement américain ont suscité un optimisme chez les investisseurs. Néanmoins, compte tenu de la volatilité historique du marché, nous pensons que la plupart des petits investisseurs en cryptomonnaies restent prudents. »
Erald Ghoos, directeur général d'OKX Europe, estime que 2025 sera une année clé pour la transformation de l'industrie des cryptomonnaies, en particulier en Europe.
« Le récent record historique du Bitcoin est un indicateur puissant de la confiance et de l'attention croissantes envers les actifs numériques. Cette vague de hausse, associée à la réglementation MiCA bientôt mise en œuvre en Europe, marque un moment clé pour l'industrie, apportant un cadre tant attendu qui devrait offrir plus de clarté, de sécurité et de stabilité. »
Les défis de MiCA
Bien que MiCA soit considérée comme un pas dans la bonne direction, Marina Markezic de l'EUCI prévoit que cette réglementation pourrait provoquer « pas mal de confusion » lors de sa mise en œuvre. Elle souligne qu'en raison des différences d'interprétation de la réglementation parmi les 27 États membres de l'Union européenne, la cohérence réglementaire sera mise à l'épreuve.
« Il existe également une grande incertitude quant à la détermination des projets et des actifs qui relèvent de la réglementation MiCA, en particulier concernant la question de savoir lesquels peuvent être considérés comme « entièrement décentralisés », qui reste controversée. De plus, il n'y a pas encore de consensus dans l'industrie sur la définition des NFT, ce qui crée également une zone floue quant à savoir si certains tokens relèvent de la réglementation MiCA. »
Markezic indique qu'il est important que les nouvelles règles exigent que les projets préparent un livre blanc avant l'émission publique de tokens, ce qui pourrait accroître les difficultés de conformité pour les petits projets et les nouvelles initiatives, freinant ainsi l'innovation. De plus, l'EUCI prévoit qu'en raison de l'incapacité à répondre aux normes réglementaires, de nombreux tokens pourraient être retirés des plateformes centralisées. Ce changement pourrait réduire le choix de stablecoins disponibles pour les petits investisseurs sur les échanges, affectant ainsi la liquidité et l'accessibilité du marché.
De plus, elle prévoit que MiCA pourrait accélérer l'institutionnalisation et l'intégration du marché des cryptomonnaies en Europe, favorisant l'activité de fusions et acquisitions entre les entreprises de finance traditionnelle et celles nées de la cryptographie, tout en entraînant potentiellement le retrait de certaines entreprises ou produits du marché. Bien que MiCA exclue dans une large mesure le DeFi de son champ de réglementation directe, ses interfaces ou points d'accès aux services pourraient faire face à une réglementation supplémentaire de la part des États membres, cette incertitude pouvant provoquer des frictions. (Lire aussi)
La réserve stratégique de Bitcoin en Europe
Récemment, la députée européenne Sarah Knafo a proposé à Bruxelles d'établir une réserve stratégique de Bitcoin, affirmant que cette initiative pourrait s'inspirer des politiques de Trump et avertissant que le lancement de l'euro numérique pourrait entraîner un « monde dystopique ». Markezic déclare que cette idée est innovante mais controversée dans le cadre conservateur du système financier européen. Elle estime que cette proposition nécessite une discussion approfondie, en mettant l'accent sur ses bénéfices et ses risques potentiels, en particulier l'importance stratégique de Bitcoin et d'autres actifs cryptographiques, ainsi que le positionnement de l'UE dans la compétition mondiale.
La réglementation MiCA lancée par l'UE était considérée comme clé pour attirer les entreprises de cryptographie, en particulier dans le contexte où la SEC américaine exerce une supervision par le biais de l'application de la loi. Cependant, avec le retour imminent de Trump à la Maison Blanche, promettant un environnement plus souple pour l'industrie des cryptomonnaies, l'attrait de l'UE pourrait en souffrir.
