Les investisseurs projettent que l'enthousiasme qui a conduit les actions technologiques des « Magnifiques 7 » à des sommets historiques cette année se répandra encore plus dans d'autres domaines, comme les actions de logiciels.
Amazon, Meta, Alphabet, Meta, Google, Apple et Nvidia ont vu leurs prix atteindre des sommets historiques grâce à l'engouement pour l'IA. Les actions de Nvidia, en particulier, affichent une augmentation de plus de 175 % cette année.
Plus que les « Magnifiques 7 » bénéficieront en 2025
Cependant, les investisseurs s'attendent certainement à ce que l'engouement s'étende à d'autres actions, par exemple, dans des domaines comme les services publics et les actions de logiciels qui continueront de bénéficier du pari massif de Big Tech sur l'IA.
David Kostin, stratège en actions américaines en chef chez Goldman Sachs, prévoit que le S&P 500 atteindra 6 500 d'ici la fin de 2025, tandis que les gains du reste du marché sont projetés pour se rapprocher de celles des actions technologiques à grande capitalisation.
« Il s’agit moins de valorisation, mais davantage de la croissance des bénéfices qui dictera ces rendements », a déclaré Kostin lors d'une table ronde médiatique de Goldman Sachs 2025 avec des journalistes.
« Le rétrécissement de l'écart entre les taux de croissance est susceptible de conduire à un rétrécissement de [la différence de] performance. »
Kostin.
Kostin prévoit également que la croissance rapide des bénéfices observée dans les grandes capitalisations au cours des 18 derniers mois ralentira, tandis que les bénéfices devraient augmenter pour les 439 autres actions du S&P 500.
Une autre projection est venue de l'équipe de stratégie boursière de BofA dirigée par Savita Subramanian. Ils ont émis un objectif de fin d'année de 6 666 pour le S&P 500 l'année prochaine, comprenant un appel à un élargissement des bénéfices tirés de l'IA.
« L'IA joue certainement un rôle dans les bénéfices de 2025 », a déclaré Subramanian à Yahoo Finance.
« Et en fait, l'une des raisons pour lesquelles nous sommes optimistes sur l'élargissement des bénéfices est l'idée qu'au lieu que tout le monde dépense pour le capex technologique, le capex technologique augmente en réalité, et les entreprises technologiques dépensent pour un éventail plus large d'industries », a ajouté Subramanian.
Microsoft, Alphabet, Amazon et Meta seuls devraient augmenter leurs dépenses d'investissement de 42 % en 2024 et de 17 % supplémentaires en 2025, portant ainsi leurs dépenses totales à 244 milliards de dollars en 2025.
Les fournisseurs de services publics pour tirer parti de l'IA
Cependant, selon Yahoo Finance, toutes ces dépenses ne concernent pas les puces IA, car les entreprises technologiques augmentent également leurs dépenses pour payer l'énergie nécessaire au fonctionnement des centres de données IA. Des études ont montré que la consommation d'énergie dans les centres de données augmente en fonction de la demande croissante de services IA.
Cela pousse les entreprises technologiques à rechercher des sources d'énergie alternatives pour alimenter leurs centres de données.
Lors de la table ronde avec les journalistes, l'Institut d'Investissement de BlackRock a révélé que la puissance nécessaire pour faire fonctionner un centre de données est à peu près égale à la quantité moyenne de puissance utilisée en une journée par l'ensemble de New York.
En raison de cela, des stratèges comme Subramanian de BofA sont optimistes quant aux entreprises exposées à cette construction technologique particulière. Cela inclut le secteur des services publics (XLU), qui est déjà en hausse de plus de 20 % en 2024, en partie stimulé par l'optimisme autour de l'IA.
Selon Goldman Sachs, le changement est déjà là. Dans ses perspectives boursières pour 2025, Kostin a souligné un panier de trois transactions potentielles en IA, soulignant que le passage des actions de « Phase 1 » comme Nvidia aux actions de « Phase 2 » comme le panier « infrastructure » de l'IA de Goldman est déjà en cours.
Les actions d'infrastructure IA, y compris des entreprises de semi-conducteurs comme Arm Holdings et des entreprises de services publics comme Vistra Corp, ont déjà connu des rallyes significatifs.
Goldman estime que le changement de la garde de l'IA dans l'année à venir se maintiendra alors que les transactions continuent de passer à la « phase 3 » dans un panier d'actions que la société a étiqueté « revenus activés ».
Les « revenus activés » font référence à un groupe d'entreprises qui bénéficieront du déploiement et de la monétisation des solutions IA. Ce sont des entreprises qui peuvent utiliser l'IA pour générer des ventes, mais qui ne vendent pas réellement de marchandises comme des puces IA à d'autres entreprises.
Goldman suit ces entreprises dans ce panier, et celles-ci incluent des actions de logiciels et de services, par exemple Adobe, Mastercard et Salesforce.
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