1. Actualités du secteur :

Les sept grandes tendances prédites pour l'industrie de la cryptographie en 2025 révèlent les directions possibles de développement futur de l'industrie. Le G7 ou les BRICS pourraient établir une nouvelle norme, ce qui indique que les crypto-monnaies prennent une place de plus en plus importante dans le système financier mondial. La capitalisation boursière des stablecoins devrait doubler pour atteindre 400 milliards de dollars, reflétant la demande croissante du marché pour les stablecoins en tant que réserve de valeur et moyen d'échange. La croissance de l'écosystème DeFi du Bitcoin, en particulier grâce aux réseaux L2, augure d'innovations et d'expansions dans le DeFi. L'extension des produits ETF crypto aux staking d'Ethereum et à des pistes comme Solana montre la diversification des produits d'investissement en crypto et l'engagement des investisseurs institutionnels. Les géants de la technologie pourraient imiter Tesla en augmentant leur participation dans le Bitcoin, ce qui stimulerait davantage la généralisation des crypto-monnaies. La capitalisation totale du marché des cryptos pourrait dépasser 8000 milliards de dollars, une prévision basée sur l'élan actuel du marché des crypto-monnaies et son potentiel de développement futur. Enfin, l'amélioration de l'environnement réglementaire aux États-Unis favorisera le renouveau des startups crypto, apportant plus d'innovation et de dynamisme à l'industrie.

2. Vue d'ensemble du marché des cryptos, lecture rapide des hausses/baisse des principales devises et des flux de fonds par secteur

Les données de CoinAnk montrent que la semaine dernière, le marché des cryptos, classé par secteur conceptuel, a connu un afflux net de fonds important concentré dans les écosystèmes Avalanche, Arbitrum, les contrats intelligents de Binance et les Actifs du Monde Réel (RWA). Au cours de la dernière semaine, plusieurs jetons ont également connu d'importantes hausses. Voici les 500 jetons de premier ordre : , USUAL, SDEX, AIXBT, MOVE et ZEC, avec des augmentations relativement élevées.

3. Situation des flux entrants et sortants des ETF au comptant.

Les données montrent que l'afflux continu de fonds et l'augmentation du volume de transactions des Bitcoin au comptant aux États-Unis révèlent un vif intérêt des investisseurs institutionnels et de détail pour le Bitcoin. Au cours des 50 dernières semaines, les entrées nettes des ETF Bitcoin ont atteint 463 millions de dollars, avec un volume de transactions atteignant 26 milliards de dollars, et les flux d'entrée pour le quatrième trimestre jusqu'à présent ont atteint 17,5 milliards de dollars, ce qui en fait le meilleur trimestre, montrant l'attrait du Bitcoin en tant qu'actif d'investissement.

De plus, le prix du Bitcoin est tombé à 92 000 dollars, bien qu'il ait connu des fluctuations, la proportion de Bitcoin détenue par les ETF, les agences gouvernementales et MSTR a augmenté à 31 %, contre 14 % l'année dernière, ce qui montre que les grands investisseurs ont confiance dans la valeur à long terme du Bitcoin. Cette augmentation de la concentration des positions pourrait avoir un impact sur la liquidité du marché et la stabilité des prix, en particulier face aux fluctuations du marché.

La situation des ETF sur Ethereum mérite également d'être surveillée, avec des entrées nettes de 62,73 millions de dollars la semaine dernière, tandis que l'ETF de confiance Ethereum de Grayscale, ETHE, a enregistré des sorties nettes de 99,83 millions de dollars, portant les sorties nettes historiques à 3,62 milliards de dollars. Cette comparaison entre les entrées et les sorties pourrait révéler le sentiment d'investissement et les attentes du marché concernant différents produits liés à Ethereum.

Les données des ETF reflètent les tendances de flux de fonds et le sentiment des investisseurs sur le marché des crypto-monnaies. Avec une participation croissante des investisseurs institutionnels et la maturation du marché des cryptos, on s'attend à ce que cela continue d'influencer la dynamique du marché.

4. Le solde de BTC sur le marché a légèrement augmenté.

Les soldes de portefeuilles Bitcoin et les flux de fonds des trois principales plateformes d'échange sont différents. Les données de CoinAnk montrent qu'au cours des 30 derniers jours, il y a eu une tendance sortante, mais à court terme, les 7 derniers jours montrent un état d'entrée nette, la différenciation des fonds sur le marché, certains investisseurs pourraient vendre à des prix élevés, tandis que d'autres pourraient acheter à des prix bas. Depuis le 19 décembre, le solde de BTC sur les échanges CEX a montré une augmentation significative, ce qui est clairement corrélé avec la chute des prix du BTC après la décision de taux de la Fed la semaine dernière, qui était haussière. Nous supposons que cela pourrait être dû à la volonté des fonds principaux de réduire leurs positions pour éviter l'incertitude des marchés, entraînant une pression de vente et une correction des prix.

Une autre donnée peut également aider à vérifier cela, par exemple, avec l'accélération des ventes de BTC au cours des 30 derniers jours, détenir du BTC n'est plus le comportement par défaut de l'ensemble des participants du marché. Le ratio des détenteurs à long/court terme est tombé à 3,78, le plus bas de cette période, ce qui signifie que l'activité de trading sur le marché augmente, les détenteurs à court terme sont plus actifs, et le sentiment du marché est complexe et changeant, les investisseurs ayant des divergences sur l'évolution future du Bitcoin.

5. Interprétation du taux de financement des contrats BTC et du ratio long/court.

Selon les données des contrats, le taux de financement des contrats a maintenu un niveau positif autour de 0,01 depuis le 10 décembre. Les contrats ne sont pas le principal moteur des mouvements du marché à court terme, davantage de pouvoir de fixation des prix se produit dans le commerce au comptant, en combinant les soldes de BTC des échanges précédents et le roulement des détenteurs à long et court terme, on peut clairement voir que les échanges au comptant sont récemment plus actifs.

La semaine dernière, nous avons principalement parlé des concepts détaillés des taux de financement et des logiques long/court, voici un résumé simple : le taux de financement du Bitcoin est resté à un niveau normal et sain d'environ 0,01 depuis le 10 décembre, même après une forte hausse des prix hier, il n'y a pas eu d'écart extrême. En calculant à 0,01, le rendement annualisé de l'arbitrage sur le taux de financement peut atteindre 10,95 %. Un taux de financement d'environ 0,01 indique que le marché a une proportion élevée de positions longues, mais il n'y a pas de déséquilibre excessif, le marché reste relativement stable et sain. Le ratio de personnes longues/courtes diffère du ratio de positions longues/courtes, dans une phase de hausse, un ratio de personnes longues/courtes légèrement inférieur à 1 est relativement normal, tandis que le ratio de positions des grands détenteurs reflète mieux les mouvements des acteurs principaux, ayant un impact plus important sur le marché. Les investisseurs doivent examiner de manière exhaustive les données telles que le ratio de personnes longues/courtes et le ratio de positions longues/courtes pour saisir pleinement le sentiment et la tendance du marché.

6. Données de déverrouillage de gros jetons cette semaine.

Cette semaine, des jetons comme IMX et DBX connaîtront un déverrouillage important, voici les heures en UTC+8 :

Ethena (ENA) déverrouillera environ 12,86 millions de jetons le 25 décembre à 15h, représentant 0,44 % de l'offre actuelle, d'une valeur d'environ 13,22 millions de dollars ;

Cardano (ADA) déverrouillera environ 18,53 millions de jetons le 26 décembre à 8h, ce qui représente 0,05 % de l'offre actuelle, d'une valeur d'environ 16,3 millions de dollars ;

Immutable (IMX) déverrouillera environ 24,52 millions de jetons le 27 décembre à 8h, représentant 1,45 % de l'offre actuelle, d'une valeur d'environ 32,12 millions de dollars ;

Beldex (DBX) déverrouillera environ 330 millions de jetons le 30 décembre à 8h, représentant 4,78 % de l'offre actuelle, d'une valeur d'environ 25,46 millions de dollars.

Cette semaine, surveillez l'effet négatif de ces jetons en raison de leur déverrouillage, évitez le marché au comptant et cherchez des opportunités de vente à découvert sur les contrats. Parmi eux, le ratio et la taille des déverrouillages de DBX et IMX sont relativement importants, alors restez attentif.