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Les traders vendant à découvert Tesla (NASDAQ : TSLA) et MicroStrategy (NASDAQ : MSTR) ont perdu des milliards au cours des deux derniers mois alors que ces actions continuaient d'atteindre de nouveaux sommets annuels. Même après la correction de prix de marché la plus récente, elles se redressent à nouveau.
Mais quelles actions surévaluées pourraient apporter un profit à la vente à découvert plus constant en 2025 ? Chaque fois que les vendeurs à découvert doivent couvrir leurs positions, ils créent une pression d'achat, les forçant à racheter les actions qu'ils ont initialement vendues.
Une demande commerciale suffisante crée une boucle de rétroaction qui entraîne un squeeze à découvert qui amplifie rapidement le prix de l'action. C'est-à-dire si les actions connaissent un intérêt à découvert élevé et une faible flottabilité comme catalyseurs. L'incertitude récemment injectée concernant les taux d'intérêt de la Fed en 2025 crée encore un terreau fertile pour un tel comportement de trading spéculatif.
La plateforme TradeZero donne un avantage aux vendeurs à découvert pour naviguer dans ces conditions de marché volatiles, avec des données en temps réel sur l'intérêt à découvert et les métriques de flottabilité et leur système de localisation de premier plan qui aide les traders à sécuriser des actions difficiles à emprunter à des taux compétitifs. Leur routage de commandes avancé assure une exécution optimale même lors de squeezes à découvert intenses.
MARA Holdings (NASDAQ : MARA)
En tant que l'une des plus grandes entreprises de minage de Bitcoin, l'intérêt à découvert pour les actions MARA tourne autour de 20 %. La société a une capitalisation boursière de 6,8 milliards de dollars et un ratio cours/bénéfice (P/E) élevé de 39. L'action MARA a chuté de 25 % au cours du dernier mois pour atteindre un prix actuel de 19,95 $ par action.
Selon S&P Global Market Intelligence, l'activité de vente à découvert de MARA a été élevée. Cela est quelque peu attendu compte tenu de la volatilité des prix du Bitcoin lui-même. En effet, lorsque le prix du BTC atteint de nouveaux sommets, même les détenteurs à long terme se réveillent de leur sommeil et érigent un mur de vente.
Jusqu'à présent, le marché l'a principalement absorbé, mais avec des sommets BTC encore plus élevés, cela pourrait ne pas être le cas. En retour, les vendeurs à découvert spéculent que MARA est en train de s'étendre. Au début décembre, MARA avait accumulé 40 435 BTC, soutenue par 1,1 milliard de dollars d'acquisition de Bitcoin via des notes convertibles.
En d'autres termes, MARA prend exemple sur le manuel de MicroStrategy, mais MicroStrategy n'a pas de coûts d'exploitation élevés à considérer comme MARA. C'est le moteur central de l'activité de vente à découvert de MARA, car une plus grande volatilité des prix est attendue en 2025.
WSJ considère actuellement les actions MARA comme surpondérées, avec un objectif de prix médian de 27,50 $ contre le prix actuel de 19,95 $ par action. L'objectif de prix le plus bas de 23 $ est également supérieur au niveau de prix actuel.
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Symbotic Inc. (NASDAQ : SYM)
Dans la couverture d'avril de Symbotic, l'action de l'entreprise d'automatisation et de logistique alimentée par l'IA était au prix de 44,78 $ par action. À cette époque, elle était considérée comme sous-évaluée. Cependant, l'action SYM a chuté à un point bas annuel de 17 $ en septembre, pour se redresser près de 40 $ à nouveau en novembre.
Maintenant au prix de 25,20 $ par action, près de 40 % de la flottabilité de SYM est à découvert. La fluctuation de l'action SYM est reflétée par son évaluation controversée. À tel point qu'une action en justice collective a été déposée concernant le rapport financier prétendument trompeur de Symbotic.
À la fin novembre, la société a reporté le dépôt de son formulaire 10-K pour l'exercice 24. Plus récemment, le 12 décembre, Symbotic a acquis OhmniLabs pour ses solutions de vision par machine et de robot mobile pour les entrepôts.
Il suffit de dire que cette confluence d'événements, à la fois haussiers et baissiers, a créé un terreau fertile pour la spéculation. Cependant, si l'administration Trump entrante se concentre sur la modernisation des chaînes d'approvisionnement tout en réduisant la bureaucratie et les impôts et en revitalisant également la fabrication nationale, Symbotic pourrait connaître un nouveau bond d'actions en 2023 à plus de 50 $ par action.
C3.ai (NASDAQ : AI)
C3.ai est un autre cas de traders pariant sur le surjeu de l'IA. Dans la couverture de C3.ai de juin, l'action AI a atteint la fourchette de 27 $, maintenant à 35,82 $. Le pic annuel d'AI a eu lieu lundi dernier, atteignant 42,94 $ par action. Depuis le début de l'année, les actions AI ont augmenté de 24 %.
Comme noté précédemment, la thèse d'investissement pour C3.ai tourne autour du développement modulaire d'applications IA pour les entreprises. La société maintient ces applications sur mesure, ayant adopté un modèle de tarification basé sur la consommation en 2022 comme moyen de s'appuyer sur les abonnements.
À la fin octobre, C3 a rapporté une augmentation de chiffre d'affaires de 29 % d'une année sur l'autre, atteignant 94,3 millions de dollars. Les abonnements sont toujours solides, représentant 86 % des revenus et ayant augmenté de 22 % d'une année sur l'autre. Néanmoins, C3 continue de signaler des pertes nettes trimestrielles, la dernière étant de 65,97 millions de dollars.
Bien que la société ait un solde de trésorerie de 730,4 millions de dollars à brûler, le manque de rentabilité entraîne des ventes à découvert. 19 % de la flottabilité des actions AI est à découvert, comme enregistré à la fin novembre.
La note de WSJ place l'action AI en attente, lui donnant un objectif de prix médian de 36,15 $, aligné avec le niveau de prix actuel.
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Avertissement : L'auteur ne détient pas et n'a pas de position dans des titres discutés dans l'article.
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