Le marché est à un moment clé de la clôture de fin d'année. D'une part, le plus grand volume d'options sur Bitcoin de l'histoire arrive à expiration, ce qui pourrait provoquer une volatilité intense ; d'autre part, l'environnement macroéconomique, en particulier l'orientation de la politique de la Réserve fédérale, exerce une pression supplémentaire sur le marché.

Expiration d'options d'une valeur de 14 milliards de dollars.

Ce vendredi, des options sur Bitcoin d'une valeur de 14 milliards de dollars arriveront à expiration. Le rapport entre les options de vente (put) et les options d'achat (call) de ces contrats est de 0,69, soit 7 options de vente pour chaque 10 options d'achat. Cela indique qu'il existe une certaine préoccupation concernant une baisse du marché. De plus, le nombre de contrats arrivant à expiration (146 000) est également considérable, soit le double du nombre de contrats arrivant à expiration en mars 2025 (73 000).

Les contrats arrivant à expiration représentent 44 % de l'ensemble des options sur Bitcoin actuellement ouvertes (pour un total de 32 milliards de dollars). On s'attend à ce que plus de 4 milliards de dollars de contrats expirent et soient exécutés, ce qui entraînera inévitablement une multitude d'activités de trading.

L'indice de volatilité (DVOL) a récemment connu de fortes fluctuations, ce qui signifie que les traders ont encore de grandes divergences concernant l'évolution future du marché.

L'élan haussier qui dominait auparavant s'affaiblit, et le marché est actuellement dans un état de forte levée d'effet. Une chute importante pourrait déclencher un effet de retournement rapide. Tous les regards seront tournés vers la date d'expiration imminente des contrats d'options, car cela pourrait définir le ton pour les tendances du marché en 2025.

Les flux de fonds dans les fonds de cryptomonnaies ont fortement diminué, et les ETF ont subi des sorties record.

Bien que les fonds de cryptomonnaies aient encore enregistré des flux nets positifs la semaine dernière, après les commentaires bellicistes du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, les produits de cryptomonnaies ont subi des sorties de fonds record, entraînant une forte baisse des flux entrants. Au total, les investisseurs ont injecté 308 millions de dollars dans les fonds la semaine dernière, y compris les ETF sur Bitcoin. Mais rien que jeudi, les investisseurs ont retiré un montant record de 576 millions de dollars, et le montant retiré vendredi a grimpé à 1 milliard de dollars.

Le facteur clé du repli reste la prise de bénéfices.

Au cours de ce cycle, chaque fois que le taux de profit des investisseurs à court terme dépasse 30 %, la probabilité d'un repli augmente rapidement, jusqu'à ce que leur taux de vente baisse ou que le coût d'achat soit trop élevé, ce qui précède la prochaine phase d'évolution du marché.

En même temps, les changements externes soutiennent également l'ajustement, soutenant la principale force de cette étape d'adoption du BTC : la baisse des taux de la Réserve fédérale, l'effet Trump, les achats de BTC par MicroStrategy, etc., ont traversé la phase initiale de force et sont entrés dans une période de repos pendant les vacances. Couplé à des facteurs tels que les vacances de Noël, qui ont un impact considérable sur les ETF BTC, un ajustement du BTC semble donc approprié.

Tous les facteurs ci-dessus ne sont pas des forces à court terme, à long terme, ils aideront tous le développement à long terme du BTC. Prenons l'exemple de MicroStrategy, qui entrera officiellement dans l'indice Nasdaq 100 le 23 décembre, ouvrant ainsi la porte à la configuration passive des fonds principaux américains vers le BTC.

Au cours de la dernière semaine, les flux de fonds ont montré un ralentissement évident, qui pourrait se poursuivre pendant 1 à 2 mois. En parallèle, la taille des ventes, tant pour les investisseurs à long terme que pour ceux à court terme, a également commencé à ralentir de manière significative, revenant aux niveaux d'avant la hausse. Avec cet équilibre, la probabilité d'un marché en consolidation augmente.

Pendant cette période, si la situation des fonds reste relativement positive, et que le coût des investisseurs à court terme augmente à plus de 90 000 dollars, alors la prochaine vague de hausse pourrait s'ouvrir davantage.

Le niveau de support relatif de cet ajustement pourrait se situer à 85 000 dollars — la ligne de coût des investisseurs à court terme, qui est actuellement en légère augmentation.

Les activités institutionnelles pourraient diminuer, mais il existe toujours une possibilité de rebond sur le marché.

Les haussiers devraient maintenir le prix du Bitcoin à 90 000 dollars jusqu'à la fin de l'année, mais s'il tombe en dessous de ce niveau, cela pourrait déclencher des liquidations supplémentaires.

Bien que l'activité de trading sur le marché des cryptomonnaies puisse diminuer pendant le reste de l'année, cela ne signifie pas que les investisseurs devraient abandonner l'espoir d'un "rallye de Noël". Avec une baisse prévue de l'activité institutionnelle et un volume de trading de détail qui devrait rester faible pendant les deux dernières semaines de l'année, la volatilité devrait continuer à diminuer. Bien que l'élan négatif persistant puisse entraîner de petites pertes, le marché pourrait encore connaître un fort rebond.

Pour que les altcoins remontent, il faut attendre que le Bitcoin chute. Il y a quelques jours, lorsque le Bitcoin a reculé, les altcoins ont chuté avec lui. Quand le Bitcoin tombe d'un point, les altcoins chutent de plusieurs points, voire d'une douzaine de points. Hier, lorsque le Bitcoin a chuté de plus de deux points, la plupart des altcoins ne suivaient déjà plus la chute. La part de marché du Bitcoin a également diminué, ce qui est une bonne chose.

Puisque le Bitcoin ne baisse pas quand il chute, cela signifie que les altcoins ont atteint un fond relativement bas. Le Bitcoin ne peut pas baisser indéfiniment et il va également rebondir. Quand le Bitcoin rebondit, les altcoins rebondiront encore plus.

Ces derniers jours, de nombreux amis ont également été piégés, disant qu'ils attendent d'être libérés pour venir me rejoindre dans le groupe. Je veux juste dire que vous jouez toujours sans méthode, attendant seulement un grand rebond pour récupérer vos pertes. Vous pouvez jouer les yeux fermés, il n'y a pas de perte dans un marché haussier tant que vous ne continuez pas à investir lorsque le marché haussier se termine.

Si vous jouez simplement pour le plaisir, en passant d'une cryptomonnaie à l'autre pour essayer de vous libérer, il n'est pas nécessaire d'entrer dans des groupes, et encore moins de payer pour rejoindre le mien. Vous pouvez continuer à jouer comme ça.

Il n'y a pas de déjeuner gratuit dans ce monde, le gratuit est toujours le plus cher.

Si vous voulez profiter d'un marché pour gagner un peu d'argent avant la nouvelle année, je pourrais peut-être vous aider. À ce moment-là, vous pourrez aussi être à la table principale pour le dîner du réveillon, et vous pourrez commencer à manger chez votre beau-père le deuxième jour.