Titre original : (WOO X Research : Résumé des nouvelles dynamiques de réglementation des stablecoins)
Source originale : WOO
Ces dernières années, le développement rapide des stablecoins a attiré l'attention des agences de réglementation dans divers pays. Les stablecoins, en tant que crypto-monnaies indexées sur des monnaies légales ou d'autres actifs, présentent des caractéristiques de stabilité de valeur et sont largement utilisés dans les paiements transfrontaliers, la DeFi, etc. En particulier, durant ce cycle, les actifs réels (RWA) ont montré des performances remarquables, attirant l'attention d'un nombre croissant d'investisseurs, tant des institutions traditionnelles (comme BlackRock) que des organisations issues du Web 3 (comme Sky, anciennement Maker DAO). Une tendance de hausse oscillante se forme progressivement.
(lien source de l'image : https://defillama.com/stablecoins)
« Sans règles, pas de cercle », et il en résulte que les gouvernements des pays et les organisations internationales commencent également à publier des politiques pour réglementer les stablecoins. Cet article présente un résumé des dynamiques réglementaires actuelles.
États-Unis (Amérique du Nord)
Les États-Unis sont l'un des principaux marchés pour le développement des stablecoins, et les politiques de réglementation y sont assez complexes. Le cadre de réglementation des stablecoins aux États-Unis est principalement mis en œuvre par plusieurs agences, y compris le ministère des Finances, la Securities and Exchange Commission (SEC) et la Commodity Futures Trading Commission (CFTC).
Pour certains stablecoins, la SEC pourrait considérer qu'ils ont des caractéristiques de titres et doivent respecter les dispositions de la loi sur les valeurs mobilières. L'Office du contrôleur de la monnaie (OCC), qui relève du ministère des Finances, avait proposé de permettre aux banques nationales et aux associations d'épargne fédérales de fournir des services aux émetteurs de stablecoins, sous réserve de respecter les exigences de lutte contre le blanchiment d'argent et de conformité. Récemment, le Congrès américain discute de propositions législatives comme le projet de loi sur la transparence des stablecoins, cherchant à établir un cadre réglementaire unifié pour les stablecoins. Après l'élection de Donald Trump, surnommé le « président des cryptos », bien que les politiques n'aient pas encore été mises en place, la réglementation des cryptos semble globalement s'améliorer.
Union européenne (Europe)
La réglementation des stablecoins au sein de l'Union européenne repose principalement sur le règlement sur les marchés des actifs cryptographiques (MiCA).
MiCA classe les stablecoins en deux catégories : les jetons adossés à des actifs (ART) et les jetons de monnaie électronique (EMT). Les jetons de monnaie électronique (EMTs) sont des jetons liés à une seule monnaie légale, comme les stablecoins liés à l'euro ou au dollar. Les jetons adossés à des actifs (ARTs) sont des jetons liés à certains actifs (comme des monnaies légales, des marchandises ou des actifs cryptographiques). MiCA établit des exigences réglementaires correspondantes. Les entités émettrices de stablecoins doivent obtenir l'autorisation d'un État membre de l'Union européenne et satisfaire aux exigences de réserves de capital, de transparence, etc.
Hong Kong (Asie)
Le 17 juillet 2024, la Banque de Hong Kong et le Bureau des affaires économiques et des finances ont conjointement publié un résumé de consultation, présentant les principaux éléments du système de réglementation des stablecoins à venir. Selon ce système, les entreprises souhaitant émettre ou promouvoir des stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires à Hong Kong doivent d'abord obtenir une licence de la Banque de Hong Kong. Ce cadre réglementaire inclut la gestion des actifs de réserve, la gouvernance d'entreprise, le contrôle des risques, la divulgation d'informations, ainsi que des mesures contre le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme.
(lien source de l'image : https://www.hkma.gov.hk/gb_chi/news-and-media/press-releases/2024/07/20240717-3/?utm_source=chatgpt.com)
De plus, la Banque de Hong Kong a lancé un plan de « sandbox » pour les émetteurs de stablecoins afin d'échanger des opinions avec le secteur sur les exigences réglementaires proposées. La liste des premiers participants a été publiée le 18 juillet 2024, comprenant JD Coin Chain Technology (Hong Kong) Limited, Yuan Coin Innovation Technology Limited, ainsi qu'un consortium composé de Standard Chartered Bank (Hong Kong) Limited, Animoca Brands Limited et Hong Kong Telecom Limited.
(lien source de l'image : https://www.hkma.gov.hk/gb_chi/key-functions/international-financial-centre/stablecoin-issuers/?utm_source=chatgpt.com)
Récemment, le 6 décembre 2024, le gouvernement a publié dans le Journal officiel le projet de loi sur les stablecoins, visant à introduire un système de réglementation pour les émetteurs de stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires à Hong Kong, afin d'améliorer le cadre de réglementation des activités liées aux actifs virtuels.
Singapour (Asie)
Selon la loi sur les services de paiement de Singapour, les stablecoins sont considérés comme des jetons de paiement numérique, et leur émission et leur circulation doivent être autorisées par l'Autorité monétaire de Singapour (MAS). La MAS propose un « sandbox » réglementaire pour les startups, afin de tester les modèles commerciaux liés aux stablecoins.
Japon (Asie)
En juin 2022, le Japon a révisé la loi sur les services de paiement (PSA) pour établir un cadre réglementaire pour l'émission et le commerce des stablecoins. Selon la PSA révisée, les stablecoins entièrement adossés à des monnaies légales sont définis comme des « outils de paiement électronique » (EPI) et peuvent être utilisés pour payer des biens et des services. Les institutions émettrices doivent satisfaire à des exigences spécifiques, c'est-à-dire : seules trois types d'institutions peuvent émettre des stablecoins : les banques, les fournisseurs de services de transfert de fonds et les sociétés de fiducie. Les institutions souhaitant mener des activités liées aux stablecoins doivent d'abord s'enregistrer en tant que fournisseurs de services d'outils de paiement électronique (EPISP) pour obtenir les licences nécessaires à la prestation de services.
Brésil (Amérique du Sud)
Le président de la BCB, Roberto Campos Neto, a déclaré en octobre 2024 qu'il prévoyait de réglementer les stablecoins et la tokenisation des actifs en 2025. En novembre 2024, la BCB a proposé une initiative réglementaire pour interdire aux utilisateurs de retirer des stablecoins des échanges centralisés vers des portefeuilles auto-hébergés. Cependant, en décembre, le sous-directeur du système financier de la BCB a indiqué que si des problèmes clés tels que la transparence des transactions pouvaient être améliorés, la banque centrale pourrait lever l'interdiction.
Résumé
De plus, les BRICS de Russie envisagent également d'utiliser les crypto-monnaies comme moyen de règlement pour le financement transfrontalier. Dans l'ensemble, que ce soit par la mise en place de « sandbox » réglementaires pour les entreprises de crypto-monnaies ou par la définition de catégories en fonction des différentes caractéristiques des stablecoins, de plus en plus de politiques réglementaires sur les stablecoins seront mises en place à l'avenir. Les paiements transfrontaliers semblent également devenir l'un des scénarios d'application les plus répandus pour les stablecoins.
Cet article provient d'une soumission et ne représente pas l'avis de BlockBeats.