Il reste environ 1 mois avant l'investiture de Trump. Étant donné que le marché s'attend généralement à ce que l'inflation augmente après sa prise de fonction, la récente baisse de 25 points de base des taux d'intérêt par la Réserve fédérale, suivie de discours hawkish de Powell, a réduit les attentes de baisse des taux en 2025 à 2 fois 25 points de base, bien en deçà des attentes précédentes.
La Réserve fédérale a même reporté son objectif d'inflation à 2 % jusqu'en 2027, ce qui signifie qu'elle considère qu'il y a une grande incertitude concernant l'inflation sous l'administration Trump.

Les États-Unis connaissent actuellement la coexistence de facteurs contradictoires tels que l'inflation élevée, des taux d'intérêt élevés, une forte dette et des droits de douane élevés, ce qui est un véritable miracle. Il semble que seuls les riches bénéficient des intérêts sur leurs dépôts. Le marché croit que Trump et son équipe peuvent immédiatement créer des miracles économiques et politiques pour résoudre ces contradictions, ce qui est également l'une des raisons de la forte hausse des cryptomonnaies et des actions américaines au cours des derniers mois. Le marché des capitaux a déjà intégré cela, mais ces contradictions ne seront peut-être pas résolues si rapidement.

Si les taux d'intérêt restent élevés pendant une longue période, l'économie va-t-elle rencontrer des problèmes ? Les États-Unis n'ont pas que quelques grandes entreprises technologiques. Avec des taux d'intérêt aussi élevés, le coût de la vie pour les citoyens et la pression sur les coûts d'exploitation des entreprises sont importants.

Puisque l'inflation ne peut pas être maîtrisée et que la Réserve fédérale maintient des taux d'intérêt élevés, est-ce qu'un cygne noir en 2025 pourrait la forcer à baisser les taux ? Comme en 2008.

La récente hausse du Bitcoin repose sur des fonds soutenus par des ETF et des entreprises cotées comme MSTR. Cependant, malgré la baisse de 25 points de base des taux d'intérêt par la Réserve fédérale, l'environnement financier reste tendu. Depuis septembre, les rendements des obligations à long terme et les taux hypothécaires ont continué d'augmenter. L'appréciation du dollar pourrait apporter des risques macroéconomiques au Bitcoin, car l'appréciation du dollar est également liée à la contraction de l'offre monétaire mondiale, ce qui est souvent défavorable au Bitcoin et aux autres actifs cryptographiques, avec une liquidité nette de la Réserve fédérale qui continue de diminuer.

Avec les fêtes de Noël qui approchent, la fin de l'année fiscale 2024, et l'arrivée imminente de Trump au pouvoir, le marché des capitaux a déjà intégré cela. Historiquement, cette fenêtre temporelle est plutôt calme pour le marché des capitaux. Le grand nom de l'industrie, Arthur Hayes, pense que le marché des cryptomonnaies connaîtra une chute douloureuse autour du 20 janvier 2025, jour de l'inauguration de Trump, suivie d'un rachat à bas prix.

Dans un avenir proche, le Bitcoin pourrait osciller entre 80 000 et 110 000 dollars, semblable à la période de fluctuation entre 50 000 et 70 000 dollars après mars, jusqu'à ce qu'un nouvel événement modifie cette tendance (cygne noir, grandes liquidités, passage à des actifs de réserve stratégique, etc.). Les altcoins restent en marché baissier, cette hausse n'étant qu'un rebond sans écosystème, sans nouveaux fonds, et avec des fonds de capital-risque qui continuent de se libérer pour réaliser des profits, la situation fondamentale n'ayant pas changé. De plus, de nombreuses nouvelles pièces mises sur le marché par les grandes plateformes rendent difficile l'émergence d'une tendance pour les altcoins.