Auteur : Deng Tong, Jinse Finance
À 3 heures du matin, la Réserve fédérale a annoncé sa décision sur les taux, baissant les taux de 25 points de base, puis le président de la Réserve fédérale, Powell, a tenu une conférence de presse sur la politique monétaire à 3h30.
Bien que les trois précédentes réunions du FOMC aient entraîné des rebonds des altcoins. Cependant, après que la Réserve fédérale a officiellement annoncé une baisse des taux de 25 points de base, le marché a connu un « jeudi noir », le Bitcoin tombant en dessous de 100 000 dollars et les altcoins chutant de 20 % dans de nombreux cas.
Qu'est-ce qui a causé le « jeudi noir » ? Quelle sera l'évolution des politiques de la Réserve fédérale à l'avenir ? Que pensent les experts de la situation actuelle du marché ?
Un, le mode de défense après le pic
Selon les données de Coingecko, le prix du BTC a atteint un sommet historique de 108 135 dollars le 17 décembre.
Ensuite, le 18 décembre, le prix du Bitcoin a temporairement effacé environ 5 % de ses gains, atteignant 103 765 dollars. La chute du Bitcoin a déclenché des ventes panique parmi les investisseurs en cryptomonnaie, entraînant une chute généralisée des cryptomonnaies.
Les liquidations massives sur le marché des dérivés accompagnent le fléchissement du marché des cryptomonnaies. 78,09 millions de dollars de BTC ont été liquidés, 55,65 millions de dollars d'ETH ont été liquidés, le marché des cryptomonnaies est en effet dans un état désastreux.
Montant total des règlements en cryptomonnaie. Sources : CoinGlass
La domination des liquidations des haussiers indique que le marché des cryptomonnaies était trop fortement levé sur le plan haussier, principalement en raison des prises de bénéfices et de l'adoption d'un mode de défense avant la décision de baisse des taux de la Réserve fédérale aujourd'hui.
Avant cette réunion du FOMC, les vendeurs avaient déjà pris le contrôle du marché, et la pression des vendeurs reflétait une émotion typique de défense avant l'événement, le BTC se refroidissant.
De plus, l'ajustement continu du marché des cryptomonnaies reflète également la faiblesse du marché boursier américain. Le 17 décembre, l'indice S&P 500 a chuté de 0,4 %, clôturant à 6050,61 points, et l'indice NASDAQ a chuté de 64 points. L'indice Dow Jones a baissé pour le neuvième jour de suite, marquant la plus longue période de baisses consécutives depuis 1978, clôturant à 43 339 points avec une baisse de 0,61 % le 17 décembre.
Performances des marchés boursiers américains sur 24 heures. Sources : Financial Visualizations
Avant la réunion du FOMC, les participants du marché avaient déjà concentré leur attention sur la décision de baisse des taux de la Réserve fédérale. La dernière décision de taux d'intérêt de la Réserve fédérale pour 2024 est un événement complexe et très volatil.
Deux, baisse des taux de 25 points de base, mais Powell a fait des déclarations hawkish.
Ce matin, la Réserve fédérale a conclu sa décision annuelle sur les taux d'intérêt pour 2024, décidant de réduire le taux de référence de 25 points de base à une fourchette de 4,25 % - 4,50 %, pour la troisième baisse consécutive, conformément aux attentes. Au cours de huit décisions cette année, la Réserve fédérale a réduit les taux d'un total de 100 points de base, comprenant une baisse de 50 points de base et deux baisses de 25 points de base, les cinq autres fois maintenant les taux inchangés.
Selon la médiane du graphique des points de la Réserve fédérale de décembre, la Réserve fédérale prévoit de baisser les taux deux fois en 2025, de 25 points de base chacune, contre quatre baisses de 25 points de base prévues en septembre ; la Réserve fédérale prévoit de baisser les taux deux fois en 2026, de 25 points de base chacune, en accord avec les prévisions de septembre. La médiane des prévisions du taux des fonds fédéraux à la fin de 2025 est de 3,9 %. Auparavant, les prévisions de septembre étaient de 3,4 %.
L'annonce de Powell selon laquelle la Réserve fédérale ne fera que deux baisses de taux supplémentaires en 2025 est sans aucun doute une déclaration hawkish pour le marché, de plus, le comité de la Réserve fédérale a également révisé les prévisions d'inflation pour 2025, les portant de 2,1 % à 2,5 %.
Certaines analyses estiment que cela est dû à l'arrivée de Trump, qui pourrait entraîner des ajustements de politiques, comme l'augmentation des tarifs douaniers sur plusieurs pays, l'expulsion de millions de travailleurs sans papiers, l'expansion du déficit budgétaire, etc. Powell a souligné lors de la conférence de presse que le réajustement de la politique de la Réserve fédérale est un signal, indiquant que la banque centrale est prête à ajuster sa politique en fonction des besoins de l'économie américaine.
Powell a également déclaré que les turbulences géopolitiques demeurent un risque. Il existe une grande incertitude quant aux prévisions économiques pour les trois prochaines années.
À cet égard, Gennadiy Goldberg, responsable des stratégies de taux d'intérêt américains chez TD Securities, a déclaré : la Réserve fédérale a envoyé un signal selon lequel elle ne sera pas aussi dovish qu'auparavant, elle préfère moins de baisses de taux l'année prochaine, je pense que c'est un signal, le marché continuera à se tarifer avec moins de deux baisses de taux, et si les données sont suffisamment solides, cela pourrait se diriger vers zéro baisse de taux. Si la Réserve fédérale ne voit pas l'inflation diminuer à un niveau suffisant, elle n'est pas prête à continuer à réduire les taux.
Nick Timiraos, « porte-parole » de la Réserve fédérale, a noté que la déclaration de politique de la Réserve fédérale a ajouté la formulation « amplitude et temps », suggérant qu'elle ralentirait le rythme de baisse des taux pour modifier les ajustements potentiels.
John Haar, directeur général de Swan Bitcoin, a déclaré : la décision de réduire finalement les taux d'intérêt et de signaler moins de baisses de taux l'année prochaine indique que les taux futurs seront relativement haussiers.
Sous l'influence des déclarations hawkish de la Réserve fédérale, les contrats à terme sur les taux d'intérêt américains prévoient une baisse des taux d'environ 49 points de base en 2025, proche des 50 points de base prévus par le graphique des points de la Réserve fédérale, tandis que le marché avait prévu une baisse de 75 points de base avant l'annonce de la décision sur les taux.
Non seulement les attentes de baisse des taux, mais également sur la question de savoir si Trump va établir des réserves de Bitcoin, Powell a clairement indiqué : la Réserve fédérale n'a pas l'intention de détenir du Bitcoin. Powell a déclaré lors de la conférence de presse après la réunion du FOMC : « Nous ne sommes pas autorisés à détenir du Bitcoin. » En ce qui concerne les questions juridiques liées à la détention de Bitcoin, Powell a déclaré : « C'est quelque chose que le Congrès doit considérer, mais nous n'avons pas l'intention de demander à changer les lois. »
Trois, que pensent les professionnels de la situation actuelle du marché des cryptomonnaies ?
Concernant les prévisions à court terme sur le prix du Bitcoin, l'analyste en cryptomonnaie Skew a déclaré que la baisse du BTC a « nettoyé » les « positions » dans les deux sens, car les haussiers ont été arrêtés et les baissiers ont pris leurs bénéfices.
Chris Burniske, partenaire de Placeholder, a déclaré sur X : « Si vous êtes frustré de ne pas avoir vendu avant le repli du marché après la réunion du FOMC de la Réserve fédérale, sachez que vous n'avez en réalité pas un grand avantage en prédisant la réaction du marché. Prenez cette expérience comme une opportunité de ralentir. Ne faites pas de surtransactions. À long terme, tant que vous êtes patient, vous ne rencontrerez pas de problème. »
Andre Dragosch, responsable de la recherche chez Bitwise Europe, a noté : « Je pense que le plus gros problème de la Réserve fédérale en ce moment est que, malgré la baisse des taux, l'environnement financier se resserre toujours. Depuis septembre, les rendements des obligations à long terme et des taux hypothécaires sont en hausse, le dollar s'apprécie, ce qui signifie également que l'environnement financier se resserre. L'appréciation continue du dollar crée également des risques macro pour le Bitcoin, car l'appréciation du dollar est également liée à la contraction de l'offre monétaire mondiale, ce qui est souvent défavorable au Bitcoin et aux autres actifs cryptographiques. En fait, la liquidité nette de la Réserve fédérale continue de diminuer. À mon avis, le resserrement de la liquidité et la force du dollar sont également les plus grands risques auxquels le BTC est confronté… D'autre part, les facteurs on-chain du BTC restent très favorables, en particulier la baisse continue des soldes des échanges, ce qui soutient l'hypothèse que le déficit d'approvisionnement du BTC continue de s'aggraver. »
Selon les données de Coinglass, au cours des dernières 24 heures, le montant total des liquidations dans le réseau a atteint 120 millions de dollars, dont environ 109 millions de dollars pour les positions longues et environ 11,08 millions de dollars pour les positions courtes.
Au moment de la publication, le prix du BTC est tombé en dessous de 100 000 dollars, atteignant 99 422,12 dollars, avec une baisse de 5,8 % sur 24 heures.
Le prix de l'Ethereum a chuté en dessous de la barre des 3600 dollars, atteignant 3594,01 dollars, avec une baisse de 7,3 % sur 24 heures.
Sources : CoinTelegraph, CoinDesk, X, Coingecko, Jinshi Data, Jinse Finance
