Selon les stratèges, après que la Banque du Japon ait sauté sur une hausse des taux, les perspectives du yen se détériorent, et la déclaration économique de la banque centrale peut être considérée comme quelque peu dovish.

Saxo Markets a déclaré qu'en comparaison avec l'orientation hawkish de la Réserve fédérale mercredi, l'attitude prudente de la Banque du Japon pourrait inciter davantage les traders d'arbitrage à parier sur une faiblesse future du yen. Nomura Securities estime que l'attention se déplacera maintenant vers la conférence de presse de jeudi soir du gouverneur de la Banque du Japon, Ueda Kazuo, mais son degré hawkish est limité.

Voici quelques commentaires de stratèges :

Alvin T. Tan, responsable des stratégies de change asiatique de la Banque Royale du Canada à Singapour, déclare :

Bien que je n'aie pas de forte attente pour une hausse des taux de la Banque du Japon aujourd'hui, la déclaration économique inchangée est légèrement dovish, mais le vote contre la hausse des taux a en quelque sorte équilibré cela. Nous surveillerons de près la conférence de presse d'Ueda plus tard pour toute orientation qu'il pourrait fournir. Les gens s'attendent à ce qu'il insinue plus fortement une hausse des taux en janvier prochain. S'il ne donne absolument aucune indication, l'espace à la hausse pour le dollar/yen sera encore plus grand.

Carol Kong, stratège à la Commonwealth Bank d'Australie à Sydney :

La montée du dollar/yen ne fait que refléter le dénouement de la légère tarification anticipée d'une hausse de 25 points de base avant la réunion. Ueda pourrait insinuer une hausse des taux au début de 2025, ce qui entraînerait une baisse du dollar/yen. Sinon, le dollar/yen pourrait monter, atteignant peut-être un sommet de 156,75 le mois dernier.

Charu Chanana, stratège en chef des investissements chez Saxo Markets à Singapour :

L'orientation hawkish de la Réserve fédérale et la pause dans les hausses de taux de la Banque du Japon pourraient donner aux traders du yen de nouvelles raisons d'arbitrage. Le seul facteur qui empêche de nouveaux échanges d'arbitrage est l'augmentation de la volatilité, ce qui signifie que le dollar/yen pourrait faire face à une forte résistance à 160 (si ce n'est avant).

Yujiro Goto, responsable des stratégies de change chez Nomura Securities à Tokyo :

Le degré hawkish d'Ueda est limité, car la déclaration n'a pas changé et il n'y a pas eu de surprises. Si les politiques de Trump, l'économie américaine et les négociations salariales sont les raisons de la pause des hausses de taux, et que ces facteurs sont reconnus comme sources d'incertitude, il pourrait être difficile d'augmenter les taux en janvier prochain. La Banque du Japon pourrait souligner que l'économie nationale et les tendances des prix se stabilisent pour maintenir les attentes pour janvier, mais il est difficile d'espérer que des déclarations entraînent des achats de yens. La capacité à stabiliser le taux de change du yen autour de 155 dépend d'Ueda.

Eugenia Victorino, responsable des stratégies asiatiques à la Skandinaviska Enskilda Banken à Singapour :

Avec la Réserve fédérale devenant plus hawkish en 2025, la Banque du Japon aura plus de marge pour continuer à resserrer sa politique l'année prochaine, avec une éventuelle hausse des taux dès janvier. Cependant, le dollar/yen reste dominé par les perspectives de la Réserve fédérale. Avant que le marché ne se stabilise après la réaction excessive à la réunion de la Réserve fédérale d'hier soir, il y avait presque rien pour faire descendre le dollar/yen en dessous de 154,50.

David Forrester, stratège senior à la Banque Agricole de France à Singapour :

La Banque du Japon a déclaré qu'elle devait continuer à surveiller l'impact des fluctuations des marchés financiers et des taux de change sur l'économie, mais n'a pas mentionné que la faiblesse du yen entraînerait un risque à la hausse de l'inflation. Il est important que le dollar/yen soit supérieur à 155, ce que nous considérons comme la zone de confort de la Banque du Japon.

Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities à Tokyo, stratège senior en investissement Kohei Onishi :

La décision de la Banque du Japon de ne pas augmenter les taux a soulagé le marché boursier. Cette décision pourrait soutenir le marché boursier lors des échanges de l'après-midi.

Article partagé par : Jin Ten Data