La Réserve fédérale devrait réduire les coûts d'emprunt ce jeudi, certains observateurs qualifiant cela de "baisse de taux hawkish". Cette baisse sera annoncée avec les prévisions de taux mises à jour par les décideurs politiques et les prévisions économiques, couvrant les premiers mois après l'entrée en fonction de l'administration Trump.

La baisse prévue de 25 points de base ramènerait le taux d'intérêt directeur de la Réserve fédérale à une fourchette de 4,25 % à 4,50 %, un point de pourcentage inférieur au niveau observé au début de l'assouplissement de la politique monétaire en septembre (pour faire face à la flambée de l'inflation débutée en 2021).

Combien les taux vont-ils baisser l'année prochaine et à quelle vitesse, reste de plus en plus incertain. L'inflation reste au-dessus de l'objectif de 2% de la Réserve fédérale, la croissance économique est plus rapide que prévu, et les politiques tarifaires, fiscales et d'immigration du président élu Trump pourraient modifier de manière imprévisible le paysage économique après son entrée en fonction en janvier prochain.

Les responsables de la Réserve fédérale ont prévu dans leurs dernières prévisions trimestrielles de septembre une nouvelle réduction d'un point de pourcentage du taux directeur, le portant à environ 3,4 % d'ici la fin 2025.

Alors que les données sur l'inflation montrent qu'elle stagne au-dessus de l'objectif de 2% de la Réserve fédérale et après la victoire de Trump aux élections présidentielles du 5 novembre, les investisseurs estiment maintenant que la Réserve fédérale pourrait ne réduire les taux que de 50 points de base l'année prochaine. Ils suivront de près les prévisions des responsables et les commentaires du président de la Réserve fédérale, Powell, lors de la conférence de presse après la réunion, pour savoir si les décideurs politiques deviennent également plus prudents quant à de futures baisses de taux.

Les économistes de TD Securities ont écrit avant la réunion de deux jours qui se tient cette semaine : "Bien que la Réserve fédérale reste désireuse de prévoir un assouplissement supplémentaire en 2025, les indications futures sur la vitesse des baisses de taux pourraient être plus prudentes."

La Réserve fédérale publiera sa déclaration de politique et ses prévisions économiques mises à jour ce jeudi à 3 heures, heure de Pékin, suivie d'une conférence de presse de Powell une demi-heure plus tard.

Les données, y compris le rapport solide sur les ventes au détail de novembre publié mardi, n'ont presque rien changé à la déclaration de la Réserve fédérale après sa dernière réunion de politique, à savoir que l'économie "croît de manière robuste", que le taux de chômage est bas et que l'inflation, bien qu'en baisse, "reste légèrement supérieure aux attentes".

Diane Swonk, économiste en chef chez KPMG, a écrit avant la réunion de cette semaine que, suite à une nouvelle déclaration de politique, des prévisions et à la conférence de presse de Powell, le résultat final pourrait être une "baisse de taux hawkish", la Réserve fédérale ralentissant la vitesse de ses baisses de taux à l'avenir.

Elle a déclaré : "Le débat sera intense, la situation économique est plus robuste que ce que pensaient les participants au moment où ils ont commencé à réduire les taux en septembre, et l'amélioration de l'inflation semble s'être stabilisée... La Réserve fédérale espérera avoir le temps de faire une pause pour voir la situation concrète et comment les politiques pourraient évoluer après l'inauguration du président élu."

Trump prendra ses fonctions le 20 janvier prochain, et la Réserve fédérale tiendra sa première réunion de politique monétaire de 2025 du 28 au 29 janvier (moins d'une semaine plus tard). Une enquête récente de Reuters a montré que sur 99 économistes, 58 s'attendent à ce que la Réserve fédérale ne baisse pas les taux à ce moment-là, car les décideurs évalueront l'évolution de l'économie.

Article partagé par : Jinshi Data