Le Bitcoin a historiquement été utilisé pour deux choses principales : comme réserve de valeur et comme moyen d'échange. Ces deux cas d'utilisation ont bien servi l'économie numérique en plein essor, comme en témoigne la capitalisation boursière d'environ 2 trillions de dollars de Bitcoin et des millions d'utilisateurs institutionnels et de détail à travers le monde. Ces deux cas d'utilisation peuvent être considérés comme "natifs" à Bitcoin en ce sens que les détenteurs de BTC n'ont pas besoin de faire confiance à des tiers pour en bénéficier, tandis que les cas d'utilisation "étrangers" incluraient le prêt et l'emprunt, qui impliquent une dépendance à des intermédiaires centralisés.
Il est donc juste de dire que le Bitcoin a atteint une notoriété mondiale, y compris en inspirant la création d'Ethereum et de milliers d'autres protocoles et tokens, et que le BTC est devenu la monnaie de réserve d'El Salvador, sur seulement deux cas d'utilisation principaux. Cela suffit-il pour continuer son impact exponentiel sur la finance ? Sur la base des contributions extraordinaires de Bitcoin à la transformation de nos systèmes mondiaux à ce jour, cela pourrait certainement être le cas, mais je soutiendrais que l'introduction de cas d'utilisation natifs supplémentaires - c'est-à-dire ceux qui conservent les principes fondamentaux de décentralisation et de garde autonome - renforcera davantage l'impact de Bitcoin sur la scène mondiale. L'avènement de nouveaux protocoles de partage de sécurité a fait du staking BTC un troisième cas d'utilisation natif pour Bitcoin, qui définira la prochaine ère de sa croissance.
Le staking de Bitcoin en tant que moyen d'améliorer la sécurité des systèmes Proof-of-Stake (PoS) tout en conservant le contrôle des utilisateurs améliore l'utilité du bitcoin en tant qu'actif pour les détenteurs, tout en fournissant également un service clé aux Layer-2, aux couches de disponibilité des données, aux oracles, aux portefeuilles et aux fournisseurs de tokens de staking liquide. En permettant aux détenteurs institutionnels et de détail de réaliser des récompenses de staking sans avoir à liquider leurs positions, le BTC acquiert un nouveau rôle au sein de l'économie numérique plus large.
Les systèmes basés sur PoS tirent également parti de l'architecture de sécurité décentralisée de Bitcoin, protégeant ainsi leurs écosystèmes. Une telle synergie a favorisé le rapprochement entre les mondes Proof-of-Work (PoW) et PoS, créant plus d'utilité financière pour le bitcoin, l'actif.
Les chaînes PoS ont-elles besoin d'une sécurité supplémentaire ?
La réponse courte est oui. Parce que les chaînes PoS sont sécurisées par des validateurs qui mettent en jeu du capital, la sécurité augmente avec le montant de la valeur mise en jeu. Mais il peut être difficile pour les petites chaînes d'inciter les validateurs de staking, et donc une forte inflation est souvent utilisée pour attirer du capital avec des récompenses plus importantes. Le revers de cette approche est que la forte inflation ne peut alors pas être utilisée pour inciter les applications à être construites sur la chaîne, ce qui entrave la croissance et finalement le succès du projet. Le pool de validateurs potentiels avec du capital au sein de l'écosystème Ethereum est également limité.
Bitcoin, en revanche, reste le réseau avec la plus grande capitalisation boursière et le plus grand nombre de détenteurs. Si ces détenteurs pouvaient être incités à staker leurs actifs BTC pour sécuriser les chaînes PoS... eh bien, c'est une solution élégante qui est maintenant une véritable option.
Comment fonctionne le staking BTC
Le staking de Bitcoin est un marché à deux faces. D'un côté, il y a les détenteurs de BTC - les fournisseurs - qui gagnent des récompenses de staking en échange de l'offre de leurs actifs pour sécuriser les chaînes PoS. Et de l'autre côté, il y a les protocoles PoS qui bénéficient de la sécurité accrue résultant du capital accru mis en jeu dans le cadre du processus de validation des transactions essentiel à la viabilité à long terme du réseau. Le fait que Bitcoin soit le réseau le plus décentralisé et que le BTC soit le moins volatil parmi les actifs numériques aide également. De plus, parce que les systèmes PoS s'appuient sur le slashing comme moyen de punir les validateurs malveillants, cela s'applique également au BTC mis en jeu.
Le staking BTC devient institutionnel
Au-delà de bénéficier aux utilisateurs de détail en leur permettant de gagner des récompenses passives sur leurs avoirs en BTC, le staking de bitcoin offre une opportunité incroyablement attrayante pour les entreprises et les gouvernements, qui s'impliquent de plus en plus dans les actifs numériques. En août 2024, environ 2,2 % de l'offre de bitcoin était détenue par des gouvernements du monde entier, les États-Unis possédant 213 246 BTC, suivis de la Chine avec 190 000 BTC.
Il est intéressant de noter que des nations plus petites comme le Bhoutan sont également devenues des acteurs significatifs dans l'espace bitcoin, se classant au quatrième rang pour le bitcoin détenu par les gouvernements, derrière les 61 000 BTC de réserves du Royaume-Uni et juste devant les 5 800 BTC déclarés d'El Salvador. Cette tendance à l'augmentation des détentions gouvernementales de bitcoin représente une évolution plus large dans la planification financière et géo-stratégique pour renforcer la stabilité économique à la fois à un niveau étatique grand et petit.
Plutôt que de rester avec du bitcoin inactif dans leurs trésoreries, les institutions et les gouvernements peuvent mettre ces actifs à profit grâce au staking de bitcoin. L'énorme opportunité offerte par le staking de bitcoin est prête à transformer le bitcoin d'un simple moyen de réserve de valeur et d'échange en un actif actif qui incite davantage à la participation dans des systèmes décentralisés et des actifs numériques de manière plus large.
Le staking de Bitcoin n'est probablement que le début de Bitcoin en tant que fondation pour l'innovation. En 2025, nous sommes susceptibles de voir l'émergence d'autres cas d'utilisation natifs qui continuent de cimenter le bitcoin en tant qu'actif fondamental au sein de l'écosystème financier mondial.
