Aujourd'hui, le volume des transactions des actions A a atteint 18,6 trillions, avec une hausse médiane de 0,66 %. Ce qui est gratifiant aujourd'hui, c'est que les grandes et petites capitalisations ont montré une hausse équilibrée, sans déséquilibre.
Un des facteurs très importants aujourd'hui est l'afflux massif de fonds dans les secteurs liés à la consommation. Le secteur de la vente au détail a augmenté de 5,6 %, le secteur laitier de 5,2 %, le secteur des spiritueux de 3,4 %, le secteur de la transformation des aliments de 4,4 %, et l'élevage de 2,6 %. Ces secteurs ont toujours sous-performé le marché en raison de la déflation domestique et de la consommation faible ces dernières années, mais aujourd'hui, ils ont exceptionnellement rebondi collectivement.
D'un point de vue logique, il y a deux raisons. D'une part, à l'approche de la fin de l'année, les gouvernements locaux relancent une série de distributions de bons de consommation, en utilisant l'effet de levier pour stimuler la consommation. D'autre part, le marché commence à accepter et à croire que le gouvernement mettra effectivement en place des politiques d'assouplissement pour stimuler la demande intérieure l'année prochaine, ce qui donne une valeur d'anticipation aux secteurs actuellement sous-évalués.
Je préfère croire que c'est la seconde option, car elle offre plus d'espace d'imagination. Le secteur de la consommation, après trois ans de stagnation, pourrait connaître un rebond significatif. D'autre part, le secteur de la consommation a toujours été la principale cible des investissements étrangers, et son dynamisme pourrait aider à restaurer la confiance des investisseurs étrangers dans les actions A.
Bien que cette réunion du zzj n'ait pas annoncé de chiffres précis, le langage utilisé a exprimé la volonté de mettre en œuvre des politiques d'assouplissement l'année prochaine, et les attentes du marché augmentent progressivement. Par exemple, le taux de déficit budgétaire, qui était précédemment estimé entre 3,5 et 4 %, seul un petit nombre d'optimistes voyaient 4 %, mais de plus en plus d'analystes commencent à prédire qu'il atteindra plus de 4 % l'année prochaine.
Ne sous-estimez pas cette différence de quelques dixièmes de pourcentage, car sa base est de 120 trillions de PIB. Même un écart de 0,5 % représente des milliers de milliards d'augmentation monétaire.
De plus, avec des prévisions de baisse des taux d'intérêt de 40 à 50 points de base l'année prochaine, lorsque le rendement des obligations d'État tombera à 1,5 %, il sera certainement possible d'extraire une partie des fonds des dépôts bancaires. À ce moment-là, si les actions A peuvent légèrement se redresser avec une hausse de 10 à 20 %, cela pourrait déclencher un effet d'aspiration, attirant progressivement des fonds qui ne peuvent pas résister à la tentation.
Objectivement, les actions A sont effectivement un marché avec un faible rendement à long terme, mais durant certains cycles émotionnels, elles peuvent faire n'importe quoi. Donc, restez patient et attendez qu'elles fassent à nouveau des siennes, puis laissez la place à des camarades de lit excités.
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1. À l'approche de la fin de l'année, le nombre de lecteurs s'informant sur l'achat de fonds de pension personnels a augmenté. Je vais donner un conseil simple. Étant donné qu'il y a une période de blocage assez longue, les personnes ayant un revenu imposable inférieur à 200 000 n'ont pas besoin d'acheter ces fonds, il vaut mieux acheter dans d'autres comptes. 200 000 est un seuil, acheter des fonds de pension personnels n'a de valeur que pour ceux dont le revenu imposable est supérieur à 200 000, plus le revenu est élevé, plus la valeur de l'évasion fiscale est importante. En particulier pour ceux qui gagnent un million par an, acheter équivaut à une remise de 50 %, ne manquez pas cette opportunité.
Quant à ce que vous souhaitez acheter dans le fonds, à vous de décider. Si l'on considère des périodes de 10, 20 ou 30 ans, en réalité, l'assurance, les actions A et les obligations d'État peuvent se valoir. Cependant, à ce moment précis, je pense que le rapport qualité-prix des actions A pourrait être légèrement plus élevé, car les obligations d'État, l'assurance et les fonds monétaires sont actuellement à un niveau historiquement bas.
2. Le Nasdaq a franchi pour la première fois les 20 000 points, un niveau record. Des actions telles que Tesla, Google, Amazon, Meta et Netflix ont également atteint des sommets historiques. En raison de la réduction de position de Buffett dans Apple, cela a exercé une certaine pression psychologique sur ceux qui copient ses choix. Objectivement, Buffett a perdu de l'argent en vendant Apple à ce moment. Le prix moyen de la réduction de position la plus importante du deuxième trimestre était d'environ 186 dollars, tandis que le dernier prix de l'action est de 246 dollars.
J'ai également réduit un peu mes actions Apple, mais les fonds que j'ai dégagés ont été réinvestis dans un fonds indiciel S&P 500, et cette vague de hausse est plutôt bonne. Concernant le marché américain, mon intention est de frapper le sommet sans prévoir le sommet. Je peux tolérer un recul et je retirerai mes fonds si la moyenne mobile sur 20 semaines est franchie, ce qui entraînera une perte d'une partie des bénéfices, mais cela me convient.
3. La dixième série de collectes nationales a officiellement commencé, et nous entendons de plus en plus de nouvelles concernant des baisses de prix. Aujourd'hui, les indices pharmaceutiques et médicaux ont montré des performances plutôt faibles, sous-performant le marché. Certains médicaments génériques nationaux ont vu leurs prix chuter de plus de 90 %. Auparavant, les entreprises pharmaceutiques étrangères vendaient des comprimés à 8-9 yuans, mais cette fois-ci, le prix d'adjudication est de 0,1-0,2 yuans. Je pense que la plupart des gens partagent mes doutes : deux médicaments avec des prix différant de plusieurs fois ont-ils réellement des effets similaires ?
J'ai cherché et appris que la plupart des médicaments développés par des entreprises étrangères ont déjà dépassé la période de protection par brevet, donc les entreprises pharmaceutiques nationales peuvent se baser sur des informations publiques pour les reproduire. Une fois la reproduction réussie, ils doivent passer des tests d'évaluation de la cohérence pour s'assurer que les effets des médicaments reproduits sont similaires à ceux des médicaments originaux. C'est à peu près cela. Vouloir une copie exacte est impossible, mais cela ne doit pas être trop éloigné. De plus, de nombreux internautes ont signalé des effets secondaires en prenant des médicaments génériques, ce qui est également une probabilité.
4. Aujourd'hui, j'ai vu dans les nouvelles de Nikkei que le ratio prix/revenu moyen au Japon est d'environ 10, atteignant 18 fois dans la région de Tokyo. Cela signifie que le prix moyen des logements à Tokyo est 18 fois le revenu annuel moyen local. Les villes avec un ratio prix/revenu inférieur à 10 ont une pression d'achat faible et une vie confortable. Entre 10 et 20 fois, la pression commence à augmenter, et pour les villes dépassant 20 fois, la pression d'achat est élevée. À Pékin et Shanghai, le ratio est d'environ 25 fois, et la ville la plus chère de Chine est Shenzhen, dont les données du premier semestre étaient d'environ 35 fois, mais cela ne devrait plus être aussi élevé maintenant.
C'est tout pour ce soir.