Dans la nuit du 10 décembre 2024, le prix de Bitcoin a connu une chute brutale, tombant rapidement à 94 000 dollars, provoquant de fortes turbulences sur l'ensemble du marché des cryptomonnaies, avec des baisses particulièrement sévères pour les altcoins. De nombreux tokens ont vu leur prix chuter de plus de 20 % à 30 %. Au moment de la rédaction, Bitcoin a déjà montré des signes de reprise, mais les fluctuations du sentiment du marché restent évidentes. Cette volatilité du marché a eu un impact énorme, avec un montant de liquidation atteignant 1,716 milliard de dollars et impliquant 570 876 traders.
Vague de liquidation sur le marché : trading à effet de levier et exposition au risque élevé
Le montant de liquidation du marché a atteint un niveau record depuis 2023, battant le montant de liquidation d'environ 500 millions de dollars du mois dernier. Lors de cet événement de liquidation, les pertes des positions longues ont été les plus graves, totalisant 1,53 milliard de dollars, tandis que les positions courtes ont perdu 155 millions de dollars. Les altcoins de petite taille ont été les plus touchés, avec un montant de liquidation atteignant 564 millions de dollars, dont plus de 96 % provenaient des positions longues.
Données de liquidation des principales plateformes de trading
Binance : montant de liquidation le plus élevé, atteignant 740 millions de dollars, représentant 42 % du montant total de liquidation sur l'ensemble du réseau.
OKX et Bybit se classent respectivement deuxième et troisième, avec des liquidations de 422 millions de dollars et 369 millions de dollars.
La plus grande transaction de liquidation unique a eu lieu sur le contrat ETH/USDT de Binance, pour un montant de 19,69 millions de dollars.
Bitcoin et Ethereum n'ont pas non plus échappé à cette volatilité. Bitcoin est tombé en dessous du seuil psychologique de 100 000 dollars, avec une chute quotidienne de plus de 6 000 dollars, et le montant liquidé a atteint 182 millions de dollars, dont 77 % pour les positions longues. Ethereum a également subi une forte baisse, n'ayant pas pu franchir la résistance clé de 4 050 dollars, le prix a de nouveau testé le support de 3 500 dollars, avec un montant liquidé de 243 millions de dollars, et des pertes pour les positions longues s'élevant à 219 millions de dollars.
Analyse du contexte de turbulence du marché
Ces dernières années, avec l'expansion du marché des cryptomonnaies et la popularité du trading à effet de levier, la sensibilité du marché aux fluctuations a progressivement augmenté. Au cours de l'année écoulée, le marché a connu plusieurs vagues de liquidation, bien que la plupart des montants liquidés se situent entre 500 millions et 1 milliard de dollars, le montant de cette liquidation a déjà dépassé l'événement '519' de 2021, établissant un nouveau record.
Les raisons de cette vague de liquidation massive incluent principalement :
Réaction en chaîne du trading à effet de levier : avec la forte volatilité du marché des cryptomonnaies, le trading à effet de levier a augmenté la vulnérabilité du marché, surtout lorsque Bitcoin subit une chute brutale, de nombreuses positions à effet de levier sont rapidement liquidées.
Changement brusque du sentiment du marché : les fluctuations violentes de Bitcoin à court terme ont déclenché une panique, surtout avec la concentration des positions longues, entraînant de nombreuses liquidations.
Déséquilibre de la structure du marché : la cause interne de cette vague de liquidation est plus significative, par rapport aux chocs externes du marché en mars 2020, cette fois-ci, c'est plutôt dû à un déséquilibre interne de l'effet de levier.
Ces facteurs combinés ont conduit à une certaine confusion sur le marché.
Ethereum : activité en chaîne et résilience du marché des dérivés
Malgré des fluctuations de marché violentes, Ethereum a montré une forte activité en chaîne. Au cours de la semaine dernière, le volume des transactions sur le réseau Ethereum a explosé de 24 %, atteignant 24,2 milliards de dollars, tandis que le volume total des transactions (y compris les solutions de deuxième couche) a grimpé à 48,6 milliards de dollars, témoignant de la résilience de l'écosystème Ethereum.
En même temps, le volume d'afflux de fonds des ETF pour l'ETH a atteint un niveau record le 29 novembre, atteignant 1,17 milliard de dollars. Cela dit, le prix d'Ethereum n'a toujours pas réussi à franchir le niveau de résistance technique de 4 050 dollars, ce qui limite son mouvement de prix.
Signaux du marché des dérivés
Le marché des futures d'Ethereum maintient une prime relativement forte, avec une prime annualisée atteignant 17 %, supérieure au niveau neutre de 10 %. L'asymétrie du marché des options est passée de -7 % à -2 %, montrant que le sentiment du marché est passé d'un extrême optimisme à une neutralité, sans signaux baissiers évidents. Le taux de financement des contrats perpétuels est également redescendu progressivement de son pic de 5,4 % le 5 décembre à 2,7 %, montrant une vigilance accrue du marché face aux fluctuations à court terme.
Impact double de l'environnement macroéconomique et du sentiment du marché
Il ne faut pas négliger l'impact des facteurs macroéconomiques sur le marché des cryptomonnaies. Récemment, les données d'inflation de novembre en Chine ont diminué de 0,6 % par rapport au mois précédent, reflétant la faiblesse de la croissance économique mondiale, tandis que la chute du prix de l'action NVIDIA a également aggravé la pression à la baisse sur le secteur technologique, influençant indirectement la préférence des investisseurs pour les actifs risqués.
De plus, la volatilité du marché et le risque concentré du trading à effet de levier ont exacerbé la panique des investisseurs. Bien que l'activité en chaîne d'Ethereum et le flux de fonds des ETF aient fourni un certain soutien au marché, l'environnement économique externe continue d'imposer une pression.
Perspectives futures : les altcoins ont-ils des opportunités de rebond ?
Pour Bitcoin et Ethereum, le rétablissement du sentiment du marché et la rupture des niveaux techniques clés détermineront la tendance à court terme. Bitcoin doit stabiliser le seuil psychologique de 100 000 dollars, tandis qu'Ethereum doit de nouveau relever le défi de la résistance à 4 050 dollars pour restaurer la confiance du marché.
En ce qui concerne les altcoins, bien que cette vague de liquidations ait entraîné de fortes baisses, certains projets avec des fondamentaux solides et un soutien communautaire pourraient connaître des opportunités de rebond après un profond retracement du marché. À mesure que le marché se calme progressivement, les investisseurs institutionnels pourraient repositionner, ce qui pourrait apporter des opportunités de rebond à court terme.
Résumé : Alerte sur la haute volatilité et la gestion des risques
Cet événement de liquidation de 1,716 milliard de dollars a de nouveau exposé la haute volatilité et les caractéristiques de haut risque du marché des cryptomonnaies. Les prix de Bitcoin et d'Ethereum ont fluctué violemment, rappelant aux investisseurs qu'ils doivent gérer les risques avec prudence dans les opérations à effet de levier élevé, afin d'éviter des pertes incontrôlables dues à des fluctuations soudaines du marché.
Pour les tendances futures du marché, les investisseurs doivent prêter une attention particulière aux variables macroéconomiques, aux variations du sentiment du marché et aux dynamiques des positions à effet de levier, ajuster raisonnablement leurs stratégies d'investissement pour que les risques soient maîtrisables, et se préparer à des investissements à long terme.