Un groupe select d'altcoins a enregistré des gains remarquables dépassant 250 % au cours des 30 derniers jours, y compris Hedera (HBAR), Stellar (XLM), XRP, Algorand (ALGO) et Cardano (ADA). Cette montée rapide a laissé les traders se poser des questions sur la durabilité de la hausse et à la recherche d'indicateurs d'une correction potentielle.
Certains investisseurs soutiennent que ces jetons se négociaient à des réductions substantielles par rapport à leurs précédents sommets historiques, laissant place à un potentiel de hausse supplémentaire. Cependant, que la récente montée soit fondamentalement justifiée ou non, l'utilisation intensive de l'effet de levier parmi les acheteurs augmente le risque de corrections de prix brusques.
Taux de financement sur 30 jours pour les contrats à terme perpétuels. Source : CoinGlass
Le taux de financement sur 30 jours pour les contrats à terme perpétuels a considérablement augmenté, les haussiers payant entre 4 % et 6 % par mois pour maintenir des positions à effet de levier, selon les données de CoinGlass. Bien que ces coûts puissent sembler gérables lors de fortes tendances haussières, ils peuvent rapidement éroder les marges des traders si les prix stagnent ou chutent. Bien que les traders crypto chevronnés puissent tolérer des frais de financement mensuels de 5 %, il existe des limites pratiques à de tels coûts.
Les niveaux de levier ne sont pas élevés par rapport aux pics historiques.
Pour donner un contexte, la montée des altcoins en février a vu certains jetons atteindre des taux de financement sur 30 jours aussi élevés que 25 %. Ces niveaux extrêmes sont généralement de courte durée, alors que les bureaux d'arbitrage interviennent pour ouvrir des positions courtes sur des contrats perpétuels tout en achetant l'actif sous-jacent pour capturer les frais de financement sans exposition au risque de marché.
Taux de financement sur 30 jours pour Cardano (ADA) et XRP. Source : CoinGlass
Les données de CoinGlass montrent que bien que les taux de financement actuels pour ADA et XRP se distinguent par rapport aux six derniers mois, ils restent en dessous de leurs sommets sur 12 mois. Historiquement, cela suggère que les altcoins peuvent encore avoir de la place pour une croissance supplémentaire alimentée par l'effet de levier. Cependant, les taux de financement à eux seuls ne suffisent pas à garantir la poursuite de la tendance haussière actuelle.
Un scénario similaire s'est déroulé le 11 janvier, après une hausse de 80 % de la capitalisation du marché des altcoins sur trois mois. À cette époque, le taux de financement sur 30 jours pour la plupart des altcoins a grimpé à 8 %. Cependant, cette hausse a été interrompue après une correction de prix de 15 % au cours des deux semaines se terminant le 25 janvier. Cela suggère que les augmentations des taux de financement ont tendance à être une conséquence, et non une cause, des marchés haussiers.
Ce qui se distingue dans la saison actuelle des altcoins, c'est le contraste frappant en termes de performance et de levier entre les altcoins et les principales cryptomonnaies. Bitcoin (BTC) et Ether (ETH) affichent des taux de financement sur 30 jours de seulement 2,5 %, ce qui est relativement conservateur compte tenu de leurs gains de prix mensuels substantiels de 39 % et 49 %, respectivement.
Cette disparité découle en partie du fait que les investisseurs peuvent utiliser des positions BTC et ETH à travers des instruments alternatifs tels que les contrats à terme mensuels, les options ou les fonds négociés en bourse (ETF). Cependant, d'autres facteurs ont alimenté la frénésie des altcoins, comme le boom des memecoins qui a vu de nouveaux jetons atteignant des sommets historiques.
Des jetons comme Goatseus Maximus (GOAT), NEIRO et Cat in a Dog’s World (MEW) ont brièvement dépassé 1 milliard de dollars en capitalisation boursière. Cette manie spéculative a probablement élevé la valeur perçue des projets altcoins avec un développement actif et un soutien communautaire solide. Bien que ces valorisations aient pu être excessivement optimistes, seul le temps révélera si elles étaient justifiées ou une phase passagère.
Malgré la hausse des taux de financement, il n'y a pas de menace immédiate de liquidations en cascade sur la plupart des altcoins. Les taux de financement actuels sur 30 jours de 4 % à 6 % restent dans des niveaux gérables, bien que l'utilisation d'un effet de levier élevé continue de justifier la prudence alors que la volatilité persiste.
Cet article est à des fins d'information générale et n'est pas destiné à être et ne doit pas être considéré comme un conseil juridique ou d'investissement. Les vues, pensées et opinions exprimées ici sont celles de l'auteur seul et ne reflètent ni ne représentent nécessairement les vues et opinions de Cointelegraph.
