Investir tôt dans les ICO est le seul moyen d’obtenir des rendements x 10 000, il n’y a pas de gain énorme sans risque énorme.
Auteur : Arthur Hayes, fondateur de BitMEX
Compilé par : Shenchao TechFlow
Clause de non-responsabilité
Toutes les opinions exprimées dans cet article sont celles de l’auteur et ne doivent pas être invoquées pour prendre des décisions d’investissement, ni être considérées comme des conseils en investissement.
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Les gens se comportent parfois de manière irrationnelle par désir ou par cécité. Malheureusement, de nombreuses sociétés du portefeuille Maelström semblent souffrir d'une maladie transmissible CEXuellement. Certains fondateurs concernés croient à tort qu'ils ne peuvent obtenir ce qu'on appelle les « rendements ultimes » qu'en suivant les instructions de certaines bourses centralisées bien connues (CEX). Ces instructions incluent : augmenter un certain indicateur, embaucher une certaine personne, attribuer un certain nombre de jetons, répertorier les jetons à une date spécifiée ou même modifier temporairement le plan de référencement. Ces entreprises motivées par le désir ont oublié les besoins des utilisateurs et la finalité originelle des crypto-monnaies. Si vous souffrez de cette maladie, venez à ma clinique, j'ai l'antidote - ICO. Laissez-moi vous expliquer.
Je pense qu’il y a trois raisons principales pour lesquelles la crypto-monnaie est devenue l’un des réseaux à la croissance la plus rapide de l’histoire de l’humanité :
Contrôle gouvernemental : les grandes entreprises, les grandes entreprises technologiques, les grandes sociétés pharmaceutiques, les grands militaires et autres géants contrôlent la plupart des gouvernements et économies majeurs grâce à leur immense richesse et leur pouvoir. Bien que le niveau de vie et l’espérance de vie dans le monde se soient considérablement améliorés depuis la fin de la Seconde Guerre mondiale, cette croissance est restée au point mort, voire a régressé pour les 90 % de la population qui disposent de peu d’actifs financiers et de presque aucune voix politique. La nature décentralisée des cryptomonnaies est l’antidote à cette concentration de richesse et de pouvoir.
Technologie révolutionnaire : La blockchain Bitcoin et les technologies blockchain qui en découlent peuvent être qualifiées d’innovation révolutionnaire. Depuis ses modestes débuts, Bitcoin s’est avéré être l’un des systèmes monétaires les plus stables et les plus sécurisés au monde. Le réseau Bitcoin lui-même offre près de 2 000 milliards de dollars de bug bounties (gagnant du Bitcoin grâce à des attaques à double dépense), mais personne n'a été en mesure de briser la sécurité du système.
Effet de richesse : La croissance de la valeur des crypto-monnaies et de leurs jetons dérivés a rendu de nombreux utilisateurs riches du jour au lendemain. La puissance financière des partisans de la crypto-monnaie a été pleinement démontrée lors des élections américaines de novembre dernier. Comme de nombreux pays, le système politique américain repose sur le « jeu de l’argent ». Les praticiens du secteur des crypto-monnaies sont devenus l’un des plus grands contributeurs aux candidats politiques, contribuant directement à la victoire des candidats pro-crypto-monnaie. Le statut du Bitcoin en tant qu’actif connaissant la croissance la plus rapide de l’histoire de l’humanité permet à la communauté des cryptomonnaies d’exercer une influence significative dans les campagnes politiques.
Bien que la plupart des membres de la communauté des cryptomonnaies comprennent pourquoi le mouvement réussit, l’amnésie se produit parfois. Cette amnésie se manifeste par des changements dans la manière de lever le capital. Parfois, les projets obtiennent un grand succès en répondant au désir de richesse de la communauté ; d’autres fois, les fondateurs à court d’argent oublient pourquoi les utilisateurs ont choisi les crypto-monnaies. Oui, ils peuvent croire au « par le peuple, pour le peuple » ; oui, ils peuvent créer une technologie étonnante. Mais le déploiement de tout produit ou service de crypto-monnaie sera lent si les utilisateurs ne peuvent pas en tirer profit.
Depuis que l’engouement pour les ICO s’est apaisé en 2017, les méthodes de levée de capitaux se sont progressivement écartées de leurs intentions initiales. La formation de capital, qui reposait dans le passé sur la participation communautaire inspirante et le désir de richesse, a été remplacée par des jetons avec des valorisations entièrement diluées (FDV) élevées, une faible offre en circulation et un soutien en capital-risque (VC). Cependant, ces jetons adossés à du capital-risque ont sous-performé sur le marché haussier actuel (de 2023 à aujourd’hui). Dans mon article PvP, j'ai mentionné que la performance médiane des tokens émis en 2024 est environ 50 % inférieure à celle des monnaies traditionnelles telles que Bitcoin, Ethereum ou Solana. Bien que les investisseurs particuliers puissent enfin acheter ces projets via des bourses centralisées (CEX), ils ne sont pas disposés à payer des prix élevés. En conséquence, les équipes internes de tenue de marché des bourses, les destinataires de jetons de largage et les teneurs de marché tiers ont déversé ces jetons sur des marchés illiquides, ce qui a entraîné une performance des prix lamentable. En tant qu’industrie, pourquoi avons-nous oublié le troisième pilier de la proposition de valeur des cryptomonnaies : aider les investisseurs particuliers à créer de la richesse ?
L'antidote au Memecoin
Le marché actuel de l’émission de cryptomonnaies est devenu similaire au système d’offre publique initiale (IPO) de la finance traditionnelle (TradFi). Les investisseurs particuliers deviennent souvent des « preneurs » de jetons VC. Cependant, dans le monde des cryptomonnaies, il existe toujours une alternative : Memecoin. Memecoin est un jeton sans véritable objectif et sa seule fonction est de diffuser du contenu mème sur Internet. Si le mème est suffisamment engageant, les utilisateurs l’achèteront dans l’espoir que quelqu’un d’autre suivra et effectuera un achat plus tard.
L’approche de Memecoin en matière de formation de capital est plus égalitaire. L'équipe libère généralement la totalité de l'offre de jetons lors de l'émission, le FDV initial n'étant généralement que de quelques millions de dollars. Ils commencent généralement à négocier sur des bourses décentralisées (DEX), les spéculateurs pariant sur quel mème attirera l'attention du secteur et stimulera la demande pour le jeton.
Pour les spéculateurs ordinaires, la chose la plus attrayante à propos de Memecoin est que s’ils peuvent s’impliquer tôt, ils peuvent sauter d’un cran ou deux sur l’échelle de la richesse. Néanmoins, il est clair pour toutes les personnes impliquées que Memecoin n'a essentiellement aucune valeur intrinsèque et ne génère aucun flux de trésorerie, et accepte donc pleinement le risque de perdre tous ses fonds juste pour poursuivre le rêve de richesse. De plus, aucune institution ne les empêche d’acheter ces jetons, et il n’existe pas de pool de capitaux caché attendant de vendre l’offre de jetons débloquée à des prix élevés.
Afin de mieux comprendre les différents types de tokens et leurs sources de valeur, j'espère établir un cadre de classification simple. Tout d’abord, commençons par Memecoin :
La valeur intrinsèque du Memecoin = l'influence de la communication Meme
C'est très intuitif. Tant que vous êtes actif dans une communauté (en ligne ou hors ligne), vous comprenez le pouvoir de propagation des mèmes.
Alors, que sont les jetons VC ?
Les praticiens du secteur financier traditionnel (TradFi) ne disposent souvent pas de réelles compétences professionnelles. Je le sais personnellement car en travaillant dans la banque d'investissement, j'ai découvert que les compétences requises pour ce poste étaient en réalité très limitées. De nombreuses personnes choisissent de se lancer dans TradFi car il offre une excellente rémunération sans nécessiter beaucoup de connaissances de fond. Tant qu’un jeune possède des connaissances de base en algèbre au lycée et une bonne attitude au travail, je peux le former à n’importe quel emploi dans les services financiers du front-office. Cependant, les professions telles que celles de médecin, d'avocat et d'ingénieur nécessitent une accumulation de temps et de compétences, même si le revenu moyen de ces professions est bien inférieur à celui des praticiens du secteur financier.
L’attrait du salaire élevé de TradFi rend la barrière à l’entrée dans cette industrie plus dépendante du milieu social que des capacités personnelles. Par exemple, vos antécédents familiaux et la réputation de votre collège ou internat sont souvent plus importants que votre intelligence. Un tel système fait de l’industrie du TradFi un club d’élite fermé, renforçant encore davantage les préjugés de classe sociale et raciaux existants.
Appliquons ce cadre pour analyser la manière dont les sociétés de capital-risque mobilisent des capitaux et allouent des ressources.
Pour trouver des gagnants comme Facebook, Google, Tencent ou ByteDance, les principales sociétés de capital-risque (VC) doivent lever d'énormes sommes d'argent. Ces fonds proviennent principalement de fonds de dotation, de fonds de pension, de compagnies d'assurance, de fonds souverains et de family offices, et ces pools de fonds sont généralement gérés par des personnes de la finance traditionnelle (TradFi). En tant que gestionnaires de fonds, ils doivent remplir leur obligation fiduciaire envers leurs clients et investir uniquement dans des fonds de capital-risque jugés « appropriés ». Cette norme de « pertinence » signifie généralement que ces fonds doivent être gérés par des professionnels « qualifiés » et « expérimentés ». Ces définitions de « qualifié » sont souvent étroitement liées à la formation et à l'expérience professionnelle des managers : ils sont généralement diplômés de quelques-unes des plus grandes universités du monde (telles que Harvard, Oxford, l'Université de Pékin, etc.) et sont entrés très tôt dans les grandes banques d'investissement. dans leur carrière (comme JPMorgan Chase, Goldman Sachs), des sociétés de gestion d'actifs (comme BlackRock, Fidelity) ou des géants de la technologie (comme Microsoft, Google, Facebook, Tencent, etc.). Sans une telle expérience, les gardiens de carrière de TradFi supposeront que vous n'avez pas la capacité de gérer l'argent des autres.
Ce mécanisme de sélection aboutit à un groupe très homogène : ils se ressemblent, parlent de la même manière, s’habillent de la même manière et vivent même dans les mêmes cercles d’élites mondiales.
Le plus grand dilemme pour les répartiteurs d’argent est le risque de carrière. S'ils choisissent un fonds avec un historique non traditionnel et que le fonds échoue, ils risquent de perdre leur emploi ; mais s'ils choisissent un fonds qui répond aux normes traditionnelles, même si le fonds échoue, ils peuvent l'attribuer à la « malchance » et rester. Position. Ainsi, pour réduire les risques professionnels, ils ont tendance à choisir des fonds qui répondent aux critères traditionnels plutôt que de prendre des risques et d’expérimenter de nouvelles possibilités.
Cette logique s'étend au choix des projets entrepreneuriaux. Les institutions de capital-risque sont plus susceptibles de soutenir des projets dont les antécédents des fondateurs correspondent au stéréotype du « fondateur à succès ». Les fondateurs commerciaux doivent avoir une expérience professionnelle dans de grandes sociétés de conseil ou des banques d'investissement et être diplômés des meilleures universités du monde ; les fondateurs techniques doivent accumuler de l'expérience dans des entreprises technologiques prospères et être titulaires de diplômes supérieurs d'universités renommées. La situation géographique entre également en ligne de compte : les sociétés de capital-risque de la Silicon Valley ont tendance à investir dans des sociétés situées dans la Bay Area de Californie, tandis que les sociétés de capital-risque chinoises se concentrent davantage sur des projets à Pékin ou à Shenzhen.
En fin de compte, ce modèle crée un environnement d'investissement très homogène : le parcours, la façon de penser, les valeurs et même la situation géographique de chacun sont très similaires. Pour cette raison, cet environnement limite l’innovation et rend les décisions de capital-risque plus conservatrices.
Lorsque la bulle du boom des ICO a éclaté, les fondateurs de projets de cryptographie ont dû faire des compromis afin d'obtenir du capital-risque (VC). Afin de lever des fonds auprès d'investisseurs de capital-risque basés principalement à San Francisco, New York, Londres et Pékin, ils ont dû répondre aux préférences des sociétés de capital-risque.
Valeur symbolique aux yeux des investisseurs en capital-risque = formation du fondateur, expérience professionnelle, antécédents familiaux et situation géographique
Pour les sociétés de capital-risque, l’équipe est bien plus importante que le produit. Si un fondateur correspond à un certain stéréotype du « fondateur à succès », alors le financement viendra facilement. Parce que ces fondateurs sont considérés comme nés avec les « bonnes » qualifications, même s’ils doivent dépenser des centaines de millions de dollars pour trouver l’adéquation produit-marché, il y aura toujours quelques équipes qui réussiront et donneront naissance au prochain Ethereum. Pour les équipes qui échouent, les décisions des sociétés de capital-risque ne seront pas remises en question car les fondateurs qu’elles soutiennent sont le type de personnes généralement considérées comme les plus susceptibles de réussir.
De toute évidence, l’expertise en cryptographie n’est pas une considération clé lorsque les sociétés de capital-risque choisissent de financer. Ces critères de sélection créent une déconnexion entre les projets soutenus par le capital-risque et, en fin de compte, les investisseurs particuliers. L’objectif des sociétés de capital-risque est de conserver leur emploi, tandis que l’objectif des investisseurs particuliers est d’atteindre la liberté financière en pariant sur un jeton qui peut monter en flèche jusqu’à 10 000 fois. Au début, de tels retours étaient possibles. Par exemple, si vous aviez acheté de l’ETH lors de la prévente d’Ethereum pour environ 0,33 $, votre investissement aurait été multiplié par 9 000 aux prix actuels. Cependant, le modèle opérationnel actuel du capital crypto rend de tels rendements presque impossibles.
Les sociétés de capital-risque gagnent de l’argent en retournant des SAFT (Protocol Sales of Future Tokens) sans valeur et très illiquides entre fonds, chaque lancer de pièce s’accompagnant d’une augmentation de la valorisation. Au moment où un projet de cryptographie en difficulté est finalement coté sur une bourse centralisée (CEX), sa valorisation entièrement diluée (FDV) a souvent dépassé le milliard de dollars. Pour obtenir un rendement de 10 000 fois, le FDV du projet devrait atteindre un nombre extrêmement élevé, dépassant même la valeur totale de tous les actifs fiduciaires, et ce, pour un seul projet.
Si le modèle de pièce de monnaie VC est rejeté par les utilisateurs ordinaires, qu’est-ce qui est intrinsèquement significatif dans les ICO ?
La valeur intrinsèque de l'ICO = puissance explosive de diffusion des contenus + potentiel technique
Meme : si un projet peut correspondre à la tendance actuelle dans le domaine du cryptage en termes de conception d'apparence et de positionnement de la cible, il aura une valeur Meme. Si le contenu du mème est suffisamment attrayant et se propage rapidement, il peut attirer une large attention sur le projet. L'objectif principal du projet est d'attirer les utilisateurs au moindre coût et de monétiser les produits ou services via ces utilisateurs. Un projet largement discuté peut souvent attirer rapidement les utilisateurs dans son entonnoir marketing.
Potentiel technologique : les ICO ont généralement lieu dans les premières étapes d'un projet, comme Ethereum, où les fonds sont d'abord levés puis développés. Ce modèle repose sur la confiance de la communauté dans l'équipe, c'est-à-dire que tant que la communauté fournit le financement, l'équipe peut développer une technologie précieuse. L’évaluation des technologies potentielles peut commencer par les aspects suivants :
L'équipe a-t-elle de l'expérience dans le développement de produits significatifs dans Web2 ou Web3 ?
La solution technique proposée est-elle réalisable ?
La technologie peut-elle résoudre un problème d’importance mondiale, attirant des millions, voire des milliards d’utilisateurs ?
Les fondateurs techniques peuvent atteindre ces objectifs, mais ils ne sont pas nécessairement ceux privilégiés par les investisseurs en capital-risque (VC). La communauté crypto n’accorde pas beaucoup d’importance aux antécédents familiaux, aux antécédents professionnels ou à l’éducation dispensée dans des écoles prestigieuses. Ces conditions sont la cerise sur le gâteau, mais elles ne veulent rien dire si l'équipe ne développe pas réellement un bon code. La communauté est plus disposée à soutenir Andre Cronje qu'une « élite » diplômée de Stanford, travaillant chez Google et membre de The Battery.
Même si la plupart des ICO (Initial Coin Offers), soit 99,99 %, seront proches de zéro après un cycle, il existe encore quelques équipes qui peuvent développer des technologies et gagner en valeur en attirant les utilisateurs grâce à leur effet mémétique assez puissant. Les personnes qui ont investi tôt dans ces ICO pourraient voir des rendements de 1 000, voire 10 000 fois. C'est exactement ce qu'ils recherchent. La nature spéculative et la volatilité des ICO sont une caractéristique et non un bug. Si les investisseurs particuliers souhaitent des investissements stables et conservateurs, ils peuvent choisir de négocier sur la bourse mondiale de la finance traditionnelle (TradFi). Dans la plupart des pays, une introduction en bourse (IPO) exige que l'entreprise soit rentable et la direction doit faire diverses déclarations pour garantir la transparence financière. Cependant, le problème des introductions en bourse pour la plupart des investisseurs particuliers est qu’elles ne parviennent pas à générer des rendements qui changent la vie, car les premiers investisseurs en capital-risque ont déjà retiré la plupart des gains du processus.
Si les ICO peuvent financer des projets technologiques à forte viralité et à impact mondial potentiel, comment pouvons-nous les revitaliser ?
Feuille de route de l'OIC
Dans sa forme la plus pure, une ICO permet à toute équipe disposant d’une connexion Internet de présenter un projet à la communauté crypto et de recevoir un financement. L'équipe lance un site Web détaillant qui elle est, ce qu'elle envisage de construire, pourquoi elle est qualifiée et pourquoi le marché a besoin de son produit ou service. Les investisseurs peuvent ensuite envoyer de la crypto-monnaie via une adresse en chaîne, et après un certain temps, l'investisseur recevra les jetons. Tous les détails d'une ICO, tels que le calendrier, le montant levé, le prix du jeton, le type de technologie, la composition de l'équipe et la situation géographique des investisseurs, sont entièrement déterminés par l'équipe qui mène l'ICO sans avoir besoin d'intermédiaires tels que des fonds de capital-risque ou centralisés. échange) participation. C’est exactement la raison pour laquelle les intermédiaires centralisés détestent les ICO : parce qu’elles sont complètement contournées. Cependant, la communauté soutient beaucoup les ICO car elles offrent des opportunités à des personnes de tous horizons, donnant à ceux qui sont prêts à prendre des risques élevés la chance de gagner des récompenses élevées.
Les ICO reviennent alors que l’industrie de la cryptographie a bouclé un cycle. Nous avons autrefois bénéficié de la liberté de la décentralisation, mais nous en avons également payé le prix. Par la suite, nous avons fait l’expérience du contrôle extrême du capital-risque et des échanges centralisés et avons été dégoûtés par les déchets à forte valorisation qu’ils nous ont imposés. Aujourd’hui, sous l’impulsion des politiques d’assouplissement monétaire aux États-Unis, en Chine, au Japon et dans l’Union européenne, le marché de la cryptographie inaugure un nouveau marché haussier, parallèlement à la manie du commerce spéculatif des pièces Meme, de la communauté. est à nouveau prêt à investir dans des transactions ICO à haut risque. Il est désormais temps pour les spéculateurs de crypto-monnaie qui ne sont pas encore riches d’investir largement sur le marché dans l’espoir de trouver le prochain Ethereum.
La question suivante est : qu’est-ce qui sera différent cette fois-ci ?
horaire
Grâce à des frameworks d'outils comme Pump.fun, il ne faut désormais que quelques minutes pour lister un token, et nous disposons d'échanges décentralisés (DEX) plus liquides. Les équipes peuvent collecter des fonds via une ICO et recevoir des jetons en quelques jours. Ceci est différent des cycles ICO précédents, où cela pouvait prendre des mois, voire des années, entre l'abonnement et la livraison du jeton. Aujourd'hui, les investisseurs peuvent échanger instantanément des jetons nouvellement émis sur des plateformes comme Uniswap et Raydium.
Grâce à l’investissement de Maelstrom dans Oyl Wallet, nous avons un aperçu de certaines des technologies de contrats intelligents potentiellement perturbatrices pour l’industrie développées à l’aide de la blockchain Bitcoin. Alkanes est un nouveau méta-protocole qui vise à apporter des contrats intelligents à Bitcoin via le modèle UTXO. Je ne peux pas prétendre comprendre pleinement comment cela fonctionne. Mais j'espère que quelqu'un de plus compétent pourra consulter son référentiel GitHub et décider lui-même s'il souhaite s'appuyer sur celui-ci. J'espère qu'Alkanes contribuera à déclencher une explosion des émissions d'ICO sur Bitcoin.
Wiki d'Alkanes, référentiel de code (repo) et spécifications techniques (spécifications).
Liquidité
Aujourd’hui, les passionnés de cryptographie au détail manifestent un grand intérêt pour les memecoins, cherchant à échanger ces actifs hautement spéculatifs sur des bourses décentralisées (DEX). Cette demande permet aux projets ICO non vérifiés d'être négociés immédiatement après la livraison des jetons, permettant ainsi au marché de fixer librement leur valeur.
Même si j'ai toujours été critique envers Solana, je dois admettre que Pump.fun a eu un impact positif sur l'industrie. Ce protocole permet aux utilisateurs ordinaires d'émettre leurs propres pièces Meme et de commencer à négocier en quelques minutes sans aucune connaissance technique. Poursuivant cette tendance de « démocratisation accrue du trading financier et cryptographique », Maelstrom a investi dans une nouvelle plate-forme qui pourrait devenir le commerce au comptant de choix pour les pièces mèmes, les crypto-monnaies et même les nouvelles ICO.
Spot.dog construit une plateforme d'échange de pièces de monnaie conçue spécifiquement pour les utilisateurs du Web2. Son principal avantage ne réside pas dans la technologie, mais dans ses fortes capacités de promotion. Actuellement, la plupart des plateformes de trading de pièces de monnaie sont conçues pour les utilisateurs chevronnés de crypto-monnaie. Par exemple, Pump.fun exige que les utilisateurs aient une certaine compréhension de l'utilisation du portefeuille Solana, des opérations d'échange de jetons, des paramètres de glissement, etc. Et les utilisateurs ordinaires qui ont l'habitude de parcourir Barstool Sports, de suivre r/wsb, de négocier des actions sur Robinhood ou même de parier sur leurs équipes préférées via DraftKings sont plus susceptibles de choisir Spot.dog comme plateforme de trading.
Spot.dog a conclu une coopération avec plusieurs partenaires de poids. Par exemple, le « bouton d’achat de crypto-monnaie » sur la plateforme de trading social Stocktwits (qui compte 1,2 million de visiteurs uniques par mois) est alimenté par Spot.dog. De plus, le robot de trading $MOTHER Telegram d'Iggy Azalea a choisi Spot.dog comme unique partenaire. Je sais que vous, les spéculateurs, devez mourir d’envie de savoir quand le jeton de Spot.dog sera mis en ligne ? Ne vous inquiétez pas, si vous êtes intéressé, je vous expliquerai en temps voulu comment participer à l’investissement en jetons de gouvernance de Spot.dog.
Interface utilisateur et expérience utilisateur
La communauté crypto est depuis longtemps habituée à utiliser des portefeuilles de navigateur non dépositaires tels que Metamask et Phantom. Les investisseurs sont habitués à charger des actifs cryptographiques dans les portefeuilles des navigateurs, à se connecter à des applications décentralisées (dApps) et à effectuer des achats d'actifs. Cette familiarité réduira considérablement la barrière technique à l’entrée pour le financement de l’ICO.
Vitesse de la blockchain
En 2017, un projet ICO populaire à l’époque provoquait souvent une surcharge, voire une paralysie, du réseau Ethereum. Les coûts du gaz ont grimpé en flèche, rendant l’utilisation du réseau coûteuse et inabordable pour beaucoup. D’ici 2025, le coût d’utilisation de l’espace de bloc deviendra extrêmement abordable, que ce soit sur Ethereum, Solana, Aptos ou d’autres blockchains de couche 1. Le débit actuel des transactions s’est amélioré de plusieurs ordres de grandeur par rapport à 2017. Si une équipe parvient à attirer un grand nombre de bailleurs de fonds spéculatifs, sa capacité à lever des fonds ne sera plus entravée par la lenteur et les frais élevés de la blockchain.
Aptos, en particulier, devrait devenir la blockchain de choix pour les projets ICO en raison de son coût par transaction extrêmement faible.
Voici les frais de transaction moyens (en USD) pour certaines blockchains :
Aptos : 0,0016 $ (source)
Solana : 0,05 $ (source)
Ethereum : 5,22 $ (source)
Dites non aux mauvais investissements
J'ai proposé une solution aux problèmes des échanges centralisés (CEX) via les ICO. Ensuite, le fondateur du projet doit faire le bon choix. Mais s’ils ne parviennent pas à comprendre cela, les investisseurs particuliers en crypto doivent également agir et « rejeter les mauvais investissements » par des actions pratiques.
« Rejeter les mauvais investissements » signifie :
Rejeter les projets soutenus par du capital-risque dont les valorisations diluées (FDV) sont trop élevées mais dont le flottant réel est extrêmement faible.
Rejetez les jetons qui ont été cotés pour la première fois sur des bourses centralisées (CEX) à des valorisations élevées.
Rejetez ceux qui critiquent un comportement commercial dit « irrationnel ».
En 2017, de nombreux projets ICO étaient de très mauvaise qualité. Le plus destructeur d’entre eux est sans aucun doute EOS. Block.one a levé 4,1 milliards de dollars en crypto-monnaie via ICO pour développer EOS. Cependant, EOS a presque disparu après son lancement. En fait, cette affirmation n’est pas tout à fait exacte ; étonnamment, même un projet raté comme EOS maintient toujours une capitalisation boursière de 1,2 milliard de dollars. Cela montre que même un projet comme EOS, qui marquait autrefois le sommet de la bulle, vaut toujours bien au-dessus de zéro. En tant qu'amoureux des marchés financiers, je dois admettre que la structure et l'exécution d'EOS ICO sont un cas classique. Les fondateurs du projet devraient examiner attentivement comment Block.one a collecté le plus d'argent de l'histoire grâce à une ICO ou à une vente de jetons.
Je mentionne cela pour illustrer que d'un point de vue ajusté au risque, même les projets qui échouent finalement peuvent conserver une certaine valeur après une ICO si vous répartissez correctement les proportions de votre investissement. Investir tôt dans les ICO est le seul moyen d’obtenir des rendements x 10 000, mais il n’y a pas de gain énorme sans risque énorme. Afin d'obtenir un retour sur investissement de 10 000 fois, vous devez accepter que la majeure partie de votre investissement soit proche de zéro après l'ICO. Cependant, cela reste bien meilleur que le modèle actuel des jetons de capital-risque. Dans le modèle de jeton VC, un rendement de 10 000x est presque impossible, mais vous pouvez perdre 75 % un mois après votre cotation sur CEX. Les investisseurs particuliers ont inconsciemment pris conscience du faible rapport risque-récompense des jetons VC, ils optent donc plutôt pour les pièces mèmes. Il est maintenant temps de créer à nouveau un soutien fanatique pour les nouveaux projets de cryptographie et de ramener les ICO à leurs jours de gloire en donnant aux utilisateurs la possibilité de gagner d’énormes fortunes !
Concaténation du texte original
Cet article est reproduit à partir de Shenzhen Chao TechFlow avec autorisation
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