Article reproduit de : Chen Mo cmDeFi

Auteur : CM

La raison pour laquelle @HyperliquidX réussit mieux que les autres Perps est le sujet de discussion le plus fréquent aujourd'hui, parlons de $HYPE d'une expérience personnelle, un regard complet ?

1. Perspective des mécanismes techniques

Ici, la porte d'entrée est en réalité le Vault, ce mécanisme existe sur GMX et Jupiter, mais le Vault de Hyperliquid est une version évoluée, avec des Protocol Vaults (HLP) et des User Vaults, ouvrant la porte à la diversité.

En même temps, l'émergence de Vault diversifiés a également résolu le problème de liquidité des actifs de longue traîne, et le trading des actifs de longue traîne est le principal avantage comparatif des dex Perps face aux cex, c'est aussi un problème que de nombreux concurrents explorent depuis longtemps.

Ensuite, en tant que chaîne, la composabilité a directement sauté le processus de transition de Protocol à Chain, atteignant directement le dernier tour, ouvrant de l'espace tant en évaluation qu'en imagination.

2. Perspective du marché

Je vais mentionner quelques éléments supplémentaires, qui valent vraiment l'apprentissage pour de nombreux projets.

(1) Ne pas lever de fonds, ne pas rechercher une grande plateforme, ni dépenser délibérément en publicité, prendre la voie ascendante est plus susceptible d'attirer des sympathies sur ce marché.

(2) Les airdrops sont généreux.

(3) Pas de PUA, bien que quelques controverses sur la dilution des scores aient eu lieu à des étapes précoces, dans l'ensemble, c'est propre et net, pas de répétitions de tâches, pas de circuits infinis de tâches suivies de NFT.

(4) Positionné sur la base de « chaîne », offrant un espace d'imagination et d'évaluation, Hyperliquid est en fait une chaîne, donc il est possible de construire divers combinaisons de DeFi et de Perps, comme les stablecoins, le prêt, etc., d'où émerge un phénomène où, au début, tout le monde comparait l'évaluation de certains dex Perps avec $HYPE, mais au fur et à mesure, cela a semblé incorrect, et les comparaisons ont commencé à se faire avec les chaînes publiques, ce sentiment d'effondrement alternatif en poussant vers le haut a à nouveau stimulé le moral du marché.

(5) Se positionner comme « Binance sur chaîne », c'est très évocateur, car les protocoles DeFi comme les dex, le prêt, les stablecoins, etc., ont tous trouvé leur place sur le marché, il n'y a que le secteur des Perps qui peine encore, ce qui répond également aux attentes de la dernière pièce du puzzle DeFi.

Résumé

Le marché est incontrôlable, les conditions climatiques, géographiques et humaines sont difficiles à reproduire, tandis que les mécanismes techniques sont certains, jusqu'à présent, il n'y a pas eu de révolutions technologiques majeures, le Vault pour les Perps est équivalent à l'AMM pour les Dex, dYdX a également récemment introduit un Vault, et à l'avenir, plus de micro-innovations pourraient intégrer diverses formes de Vault, et le succès de ce mécanisme a établi la position des Perps, qui ne sera peut-être plus un vase en fleurs prometteur mais incapable de se développer.