Le gouverneur de la Banque du Japon, Ueda Kazuo, a déclaré qu'avec l'évolution des tendances de l'inflation et de l'économie conformes aux prévisions de la banque centrale, une hausse des taux est "proche", ce qui aide à renforcer le yen, mais il n'a pas explicitement soutenu une hausse en décembre.

Ueda a été interviewé jeudi dernier à Tokyo par (Nikkei). Le contenu de l'interview a été publié samedi dernier. Il a déclaré dans l'interview : "Si nous avons confiance ou sommes certains que l'économie évoluera comme prévu dans nos prévisions économiques et de prix, en particulier que le taux d'inflation de base atteindra 2 %, nous ajusterons le degré d'assouplissement monétaire au moment approprié. D'un point de vue des données économiques, la prochaine hausse des taux est proche."

Le taux de change du yen par rapport au dollar a brièvement augmenté de 150,42 environ avant la publication de l'interview à 149,47. Plus tôt vendredi dernier, le yen avait déjà augmenté de près de 1 % car, après la publication de données montrant une accélération de l'inflation à Tokyo supérieure aux attentes, le marché a augmenté ses paris sur une hausse des taux par la Banque du Japon en décembre.

Bien que le gouverneur de la Banque du Japon accorde généralement une à deux interviews par an aux médias, la dernière interview a eu lieu avant la réunion de décision de décembre, ce qui pourrait faire partie des efforts de la Banque du Japon pour renforcer la communication.

La Banque du Japon a été critiquée pour sa communication avant la hausse des taux du 31 juillet. Cette décision a surpris certains acteurs du marché et a semé les graines d'une turbulence sur le marché au début d'août. La prochaine réunion de politique monétaire de la Banque du Japon se tiendra les 18 et 19 décembre, suivie d'une autre réunion les 23 et 24 janvier de l'année prochaine. Comparé aux niveaux mondiaux, le taux d'intérêt politique clé de la banque centrale reste extrêmement bas, à seulement 0,25 %.

Ueda a déclaré que la croissance des salaires se rapproche d'un niveau correspondant à un taux d'inflation de 2 %, et il souhaite surveiller de près la tendance des salaires, en particulier l'élan des négociations salariales du printemps 2025. Il a ajouté que bien que confirmer cet élan prenne du temps, cela ne signifie pas que la Banque du Japon ne peut pas décider de sa politique avant cela.

Ueda a également souligné qu'il était nécessaire de rester vigilant vis-à-vis de l'économie américaine, étant donné l'arrivée imminente de l'administration Trump. Le président élu menace d'imposer des droits de douane élevés sur d'autres pays, ce qui assombrit les perspectives du commerce mondial.

Il a déclaré que la trajectoire de développement de la plus grande économie mondiale était marquée d'un "grand point d'interrogation". Ueda avait précédemment mentionné que l'incertitude de l'économie américaine contribuait à refroidir les attentes de changements de politique.

Néanmoins, les investisseurs reconnaissent de plus en plus le point de vue des économistes selon lequel la Banque du Japon est plus susceptible d'augmenter les taux en décembre plutôt que d'attendre janvier prochain. Début novembre, la probabilité d'une hausse en décembre dans le marché des swaps à un jour était évaluée à environ 30 %, tandis que les attentes de cette semaine atteignaient environ 66 %.

Dans une enquête de Bloomberg réalisée en octobre, plus de 80 % des économistes ont déclaré qu'ils s'attendaient à une nouvelle hausse des taux d'ici janvier prochain, tandis qu'un peu plus de la moitié des répondants pensaient qu'une hausse aurait lieu en décembre.

Depuis plus de deux ans et demi, l'indicateur clé de l'inflation au Japon est resté à ou au-dessus de l'objectif de 2 %. Les données sur la croissance des prix à Tokyo publiées vendredi dernier ont dépassé les attentes du marché, suscitant l'espoir que le cycle vertueux des salaires et de l'inflation tant recherché par la Banque du Japon pourrait être en train de se former.

Cela a favorisé le renforcement du yen, le faisant sortir d'un niveau considéré comme susceptible d'être sujet à une intervention japonaise. Cependant, par rapport à avril 2023, lorsque Ueda a commencé à diriger la Banque du Japon, le yen reste beaucoup plus faible.

Il a déclaré qu'avec le taux d'inflation dépassant 2 %, un nouvel affaiblissement du yen pourrait présenter des risques considérables, nécessitant que la banque centrale prenne des "mesures de réponse".

L'écart de taux entre le Japon et les États-Unis se réduit progressivement

Cette interview intervient alors que les investisseurs et les économistes espèrent que la banque centrale enverra des signaux plus clairs concernant ses intentions politiques. Les dernières déclarations de Ueda laissent ouverte la possibilité d'une hausse en décembre, mais ne l'ont pas contraint à cette position.

Ueda a déclaré la semaine dernière qu'il était "impossible" de prédire le résultat de la prochaine réunion, car de nombreuses nouvelles données n'avaient pas encore été publiées.

La session spéciale du Parlement qui s'ouvre cette semaine à Tokyo pourrait offrir à Ueda une autre occasion de transmettre ses opinions sur la politique monétaire. Le gouverneur de la Banque du Japon a noté qu'avant la hausse des taux de juillet, la Banque du Japon manquait d'opportunités pour communiquer ses pensées.

Article partagé par : Jinshi Data