Mini-programme : Résumé quotidien des opinions des banques d'investissement/institutions

Étranger

1. JPMorgan : Prévoit que les marchés boursiers américains continueront à dominer mondialement en 2025

Les analystes de JPMorgan estiment que, à moins que les risques géopolitiques et les politiques commerciales ne diminuent, la position dominante des marchés boursiers américains par rapport aux marchés d'autres pays ne devrait guère diminuer. Les analystes ont noté dans un rapport que « la polarisation des marchés régionaux à ce stade est très susceptible de se poursuivre. » L'indice S&P 500 a augmenté de 26 % en 2024, atteignant des sommets historiques, tandis que l'indice MSCI mondial (hors États-Unis) n'a rapporté que 3,5 %. Les stratèges de Wall Street ont précédemment émis des prévisions optimistes pour 2025, s'attendant à ce que l'augmentation de l'indice S&P 500 se poursuive cette année, car les entreprises américaines continuent de réaliser des bénéfices élevés dans un contexte de forte croissance économique.

2. Banque Swissquote : Le cessez-le-feu officiel au Liban, les attentes de baisse de taux de la Réserve fédérale en décembre affaiblissent le dollar

L'analyste de Swissquote, Ipek Ozkardeskaya, a déclaré dans un rapport qu'en raison des nouvelles du cessez-le-feu entre Israël et le Hezbollah, la demande de valeurs refuges a diminué, entraînant une baisse du dollar. En outre, après la publication du dernier compte rendu de la réunion de la Réserve fédérale, les paris du marché sur une nouvelle baisse de taux en février de l'année prochaine ont également contribué à affaiblir le dollar. Ozkardeskaya a déclaré que si les données sur l'inflation PCE de ce soir ne dépassent pas les attentes, les investisseurs continueront de soutenir les attentes de baisse de taux en décembre, ce qui pourrait encore affaiblir le dollar.

3. ING : La réduction inattendue des taux par la Banque centrale de Corée soulève des inquiétudes croissantes concernant la croissance économique

L'analyste de l'ING Min Joo Kang a déclaré que la décision de la Banque centrale de Corée de réduire à nouveau les taux d'intérêt montre qu'il est toujours nécessaire de soutenir l'économie, même face à des préoccupations croissantes concernant la stabilité des devises. Elle a noté qu'il est inhabituel que la Banque centrale de Corée réduise les taux d'intérêt deux fois de suite, sauf en période de crise. Ce mouvement inattendu indique que la priorité est donnée à la croissance économique plutôt qu'à la stabilité des marchés financiers à court terme. Kang a ajouté que la Banque centrale de Corée a agi avant que les vents contraires mondiaux n'endommagent davantage une économie déjà affaiblie. L'ING prévoit que les divergences entre les membres du comité sur les questions de politique continueront d'exister. Les commentaires du gouverneur de la Banque centrale de Corée, Lee Chang-yong, montrent qu'il a confiance dans les outils dont dispose la Banque centrale et le gouvernement pour atténuer la volatilité des devises, mentionnant également un accord de swap avec le fonds de pension national de Corée et d'énormes réserves de change.

4. ING : La Banque centrale de Corée pourrait réduire les taux d'intérêt à nouveau, mais l'impact reste incertain

La Banque centrale de Corée a surpris en réduisant les taux d'intérêt ce matin, indiquant que sa priorité est la croissance économique plutôt que la stabilité des marchés financiers à court terme. L'économiste de l'ING, Min Joo Kang, a déclaré que la Banque centrale de Corée s'attend à ce que les faibles taux d'intérêt allègent le fardeau du remboursement de la dette des ménages et des entreprises, tandis que les mesures macroprudentielles du gouvernement ralentiront la croissance de la dette privée. Elle a déclaré : « Bien que nous convenions qu'une politique monétaire accommodante peut atténuer la chute brutale de la croissance économique, nous ne sommes pas entièrement d'accord sur le fait qu'une politique monétaire accommodante stimulera la consommation et l'investissement. » La faiblesse des exportations et l'incertitude des politiques commerciales remettent en question les attentes de reprise de l'investissement et de la consommation. L'ING prévoit actuellement que la Banque centrale de Corée réduira les taux de 25 points de base chaque trimestre d'ici 2025, mais maintiendra ses prévisions de PIB à 1,6 %, avec une prévision de PIB de 2,2 % pour 2024. L'ING prévoit également que le taux d'inflation en Corée passera de 2,4 % en 2024 à 1,9 % en 2025, en raison d'une combinaison de la faiblesse du won et de la pression sur la demande.

National

1. CITIC Securities : L'or corrige à des niveaux élevés récemment, 2400 dollars pourrait être considéré pour une nouvelle augmentation

Un rapport de CITIC Securities indique qu'à partir de novembre, les taux d'intérêt des obligations américaines et l'indice du dollar ont considérablement rebondi sous l'effet des transactions de Trump, les attentes de baisse de taux se refroidissant, et que, face à une forte surévaluation technique, le prix de l'or a corrigé à des niveaux élevés, tombant à environ 2500 dollars. À moyen terme, alors que l'économie américaine et l'inflation ralentissent simultanément, le prix de l'or aura du mal à s'écarter de son modèle de fluctuation élevée ; à court terme, le prix de l'or autour de 2400 dollars pourrait être considéré pour une nouvelle augmentation.

2. CITIC Securities : Prévisions optimistes pour le marché des produits dérivés IP, qui pourrait dépasser 500 milliards de yuans

CITIC Securities indique qu'en fonction de l'estimation du marché domestique de la culture de la sous-culture, à long terme, dans des conditions optimistes, il est prévu que le marché des produits dérivés IP puisse dépasser 500 milliards de yuans, ce qui laisse croire que les jeunes consommateurs auront une forte capacité à payer une prime pour la personnalisation et la reconnaissance des valeurs, et qu'avec le développement florissant de l'industrie des produits dérivés IP, des entreprises de qualité dotées d'un écosystème de contenu et d'une force de marque émergeront inévitablement.

3. CITIC Securities : En 2025, l'offre dans l'industrie cinématographique devrait se redresser fortement, optimisme concernant les technologies vidéo AI.

Un rapport de CITIC Securities indique qu'en 2024, la volatilité de l'offre dans l'industrie cinématographique entraînera des performances boursières ternes. Cependant, en 2025, l'offre de films nationaux et étrangers devrait se redresser fortement. En ce qui concerne les films nationaux, la période de vacances du Nouvel An lunaire de 2025 devrait devenir l'une des périodes les plus concentrées de films de premier plan de l'histoire, avec une riche variété de films nationaux tout au long de l'année. En ce qui concerne les films étrangers, plusieurs films ont déjà été programmés en Amérique du Nord, et la demande de visionnage devrait se rétablir l'année prochaine. En ce qui concerne les vidéos AI, des outils d'IA tels que Sora, Pika, Keling et Haishuo voient leur disponibilité augmenter, et nous sommes optimistes quant à l'autonomisation de la technologie AI dans la production de contenu cinématographique.

4. Shenwan Hongyuan : Confiance dans le développement stable à long terme de l'économie et du marché des capitaux chinois

Le « Sommet annuel des institutions financières en Chine 2024 » s'est tenu à Shenzhen, où Zhang Jian, vice-secrétaire du Parti et directeur général de Shenwan Hongyuan Securities, a déclaré dans son discours qu'il était plein de confiance dans le développement stable et à long terme de l'économie chinoise. Les données montrent que l'activité des transactions dans l'industrie immobilière se redresse progressivement, la baisse des ventes de logements et de la surface des ventes se réduisant considérablement d'une année sur l'autre ; en ce qui concerne la consommation intérieure, la politique de mise à niveau des vieux produits stimule rapidement la consommation des voitures et des appareils électroménagers, et avec les promotions du commerce électronique pendant le Double 11, la croissance du chiffre d'affaires des biens de consommation a déjà atteint près de 5 % en octobre par rapport à l'année précédente ; grâce à l'effet progressif des politiques d'infrastructure et de mise à niveau des équipements, l'investissement fixe continue de se redresser, et les exportations conservent une certaine résilience. « Bien que notre pays soit confronté à des défis complexes dans l'environnement intérieur et extérieur, la logique sous-jacente d'un développement stable à long terme de l'économie et du marché des capitaux chinois n'a pas changé, et nous avons confiance dans le développement stable à long terme de l'économie et du marché des capitaux chinois », a déclaré Zhang Jian. (Jin Shi Data APP)

5. Cinda Securities : La croissance rapide des courts-métrages à l'étranger, le volume de téléchargement et les revenus d'achats in-app continuent d'augmenter

Le rapport de Cinda Securities estime que l'industrie des courts-métrages est désormais soumise à une réglementation sectorielle, garantissant un développement durable et sain. Sous l'influence de la réglementation des politiques et des plateformes, de la demande croissante des utilisateurs pour la qualité du contenu et des ajustements internes dus à la concurrence sur le marché, la taille globale de l'industrie continue d'augmenter sous l'effet de la demande du marché. Avec l'accumulation de plusieurs facteurs positifs, la tendance à la qualité des contenus de courts-métrages devient de plus en plus évidente, ce qui est un élément clé pour le développement de haute qualité de l'industrie. La croissance rapide des courts-métrages à l'étranger, le volume de téléchargement et les revenus d'achats in-app continuent d'augmenter. Entre novembre 2022 et octobre 2024, plus de 100 applications de courts-métrages sont actives sur les marchés étrangers. En excluant les applications sans données de téléchargement pendant trois mois, 83 applications de courts-métrages à l'étranger ont enregistré un volume de téléchargement total de plus de 287 millions, avec des revenus d'achats in-app de 490 millions de dollars (soit environ 3,547 milliards de yuans). La tendance de croissance des courts-métrages à l'étranger montre une forte augmentation des téléchargements d'applications de courts-métrages cette année. Le modèle commercial des courts-métrages : le modèle de paiement pour les courts-métrages se divise généralement en trois catégories : paiement par épisode, abonnement à des membres et monétisation par la publicité.

6. Galaxy Securities : En 2024, le marché boursier A devrait se renforcer dans une dynamique de hausse en spirale, avec un avantage pour les actions de croissance

Le forum mondial sur les investissements technologiques de Galaxy Securities s'est tenu aujourd'hui à Pékin, où Yang Chao, analyste en chef des stratégies chez Galaxy Securities, a déclaré que le marché boursier A devrait se renforcer dans une dynamique de hausse en spirale en 2025, avec une incertitude plus forte dans l'environnement d'investissement futur. L'extérieur est confronté à des risques liés à des facteurs géopolitiques et à des politiques commerciales, ce qui pourrait exercer une certaine pression sur le marché boursier A, mais il est prévu que les politiques de la Chine agissent proactivement, les attentes de reprise des fondamentaux étant positives. Les bénéfices des entreprises A s'améliorent de manière marginale et devraient entraîner une dynamique de hausse en spirale du marché. En ce qui concerne les thèmes, nous jugeons que les actions de croissance du marché seront favorisées, ce qui est bénéfique pour le secteur technologique. Nous suggérons de prêter attention à : premièrement, les secteurs de consommation dont l'amélioration des bénéfices est significative ; deuxièmement, le secteur financier, dont les bénéfices et les évaluations ont encore de la place pour augmenter ; troisièmement, les opportunités d'investissement liées aux « nouvelles dynamiques », en particulier les thèmes d'innovation technologique ; quatrièmement, les opportunités d'investissement liées aux réformes des entreprises d'État.

7. Haitong Securities : La demande d'investissement du côté du réseau de distribution électrique devrait augmenter

Un rapport de Haitong Securities indique qu'avec la promotion de la construction d'un nouveau système électrique, le réseau de distribution passe progressivement d'un réseau électrique qui accepte et distribue simplement l'énergie électrique aux utilisateurs à un réseau électrique qui intègre les sources, le réseau, la charge et le stockage, interagissant de manière flexible avec le réseau supérieur. Cela améliore de manière significative la capacité de mesure, de contrôle et de fiabilité du réseau de distribution et devrait accroître la demande d'investissement du côté de l'alimentation électrique, avec un accent sur la numérisation et la mise à niveau des équipements.

8. Haitong International : Optimisme sur la logique d'investissement à long terme de l'industrie aéronautique qui reste inchangée

Un rapport de Haitong International indique qu'au cours des saisons de forte demande de transport, telles que le Nouvel An et l'été, l'offre et la demande nationales ont considérablement augmenté par rapport à 2019, la demande rigide de voyages entraînant une croissance stable des compagnies aériennes. Cette année, les vols internationaux se sont davantage rétablis, et avec l'apaisement des relations internationales et l'assouplissement progressif des politiques de visa, la demande de voyages aériens internationaux devrait se renforcer en 2024. À court terme, la forte demande de voyages privés pendant les vacances de la fête nationale et d'autres périodes stimule la reprise rapide de l'offre et de la demande sur les lignes internationales, mais la demande commerciale en basse saison peut freiner la récupération globale, qui reste contrainte par l'économie, ce qui pourrait affecter la performance des prix. À long terme, la croissance de l'introduction de capacités par les compagnies aériennes chinoises devrait ralentir de manière significative ; la confiance des voyageurs continue de se rétablir, et nous sommes optimistes sur la logique d'investissement à long terme de l'industrie aéronautique, qui reste inchangée (c'est-à-dire l'amélioration de la structure de l'offre et de la demande, la mise en marché des prix), en attendant que l'économie se redresse. Nous prévoyons qu'en 2024, le centre de profit des compagnies aériennes pourrait augmenter, et nous surveillons les opportunités d'investissement dans le secteur aérien.

Article partagé de : Jin Shi Data