L'économiste américain de renom, surnommé le “Docteur de la Fin du Monde”, Nouriel Roubini, se prépare à une légère hausse des rendements des obligations à long terme aux États-Unis, car l'agenda politique de Trump - y compris son soutien à une politique monétaire plus accommodante et à des droits de douane plus élevés - pourrait déclencher un choc inflationniste.

L'économiste dirigeant Roubini Macro Associates se prépare à une courbe de rendement plus pentue, une transaction d'obligations d'État américaines populaire, où l'écart entre les rendements à long terme et à court terme s'élargit. Cette stratégie est qualifiée par certains de “transaction Trump”, qui profitera d'une réduction des taux d'intérêt par la Réserve fédérale.

Roubini a déclaré mercredi sur ETF IQ de Bloomberg : “Tous les chocs inflationnistes précédents indiquent que les rendements nominaux et réels des obligations à long terme seront plus élevés. Par conséquent, vous avez besoin d'une alternative qui inclut des choses qui se comporteront bien en cas d'inflation élevée.”

Roubini s'est fait connaître pour avoir correctement prédit la catastrophe avant la crise financière de 2008, et il prévoit que les transactions refuge traditionnelles, comme le populaire portefeuille 60/40 et les obligations d'État américaines à long terme, se comporteront mal dans un environnement inflationniste. Et si les droits de douane et le plan d'immigration de Trump sont mis en œuvre, cette situation se détériorera.

“Dans un monde où l'inflation augmente lentement, la partie actions et la partie obligations du portefeuille sont toutes deux en perte,” a-t-il déclaré.

Le nouveau fonds Atlas America de Roubini (le fonds USAF) détient des ETF d'obligations d'État à court terme comme principale position, avec d'autres actifs comprenant des ETF traçant des trusts de l'or, des fiducies de placement immobilier contre le changement climatique, des titres municipaux et des obligations d'entreprise.

USAF est le premier ETF lancé par Roubini via Atlas Capital, une société de technologie financière qu'il a cofondée, visant à aider à élaborer des stratégies d'investissement pour se prémunir contre des situations à haut risque, y compris l'inflation incontrôlée, le changement climatique et les troubles civils.

Roubini a déclaré : “Dans un monde où le taux d'inflation moyen pourrait être de 5% au lieu de 2%, les rendements obligataires pourraient être plus proches de 7% à 8%, plutôt que les plus de 4% actuels.” Cela expose les obligations d'État traditionnellement sûres à “un énorme risque de prix”.

Roubini a qualifié le Bitcoin de “mère de toutes les bulles”, bien que la plus grande cryptomonnaie au monde soit vantée comme un autre moyen de stockage de valeur dans un monde où les risques d'inflation sont élevés, il s'en éloigne toujours.

“La volatilité du Bitcoin est énorme,” a-t-il dit. “Si vous voulez protéger votre richesse plutôt que d'avoir une forte volatilité, vous voudrez vous éloigner de ce type d'actifs.”

Article relayé par : Jinshi Data