Les premiers retours de Wall Street sur le candidat au poste de secrétaire au Trésor, Scott Bessent, sont déjà tombés - et ils sont positifs. Mais maintenant, la partie difficile commence.
Au cours des mois à venir, Bessent sera confronté à d'énormes défis, car il doit à la fois apaiser le marché et promouvoir le plan non conventionnel de Trump.
Le président élu Trump a soudainement annoncé lundi soir, heure locale, qu'il imposera des droits de douane de 25 % sur "tous les produits" en provenance du Mexique et du Canada dès son premier jour en fonction, et de nouveaux droits de 10 % sur la Chine.
S'il met en œuvre ces deux mesures après son entrée en fonction, cela pourrait perturber les importateurs espérant une mise en œuvre progressive des tarifs, et les commentaires récents de Bessent sur les tarifs et la Réserve fédérale pourraient également compliquer sa tâche.
Mais pour l'instant, sous l'optimisme entourant cette candidate « favori des investisseurs », l'indice Dow Jones a bondi de plus de 400 points lundi.
Cet optimisme provient en partie du fait que, parmi des choix plus alternatifs comme Lutnick, Trump a finalement choisi un familier avec un long historique d'investissement dans un environnement macroéconomique en tant que son principal économiste.
Ian Bremmer, président du Eurasia Group, a déclaré lundi matin dans un rapport : "L'équipe économique de Trump est plus pragmatique, Bessent en particulier."
Voici pourquoi la lune de miel qu'il a apportée à Wall Street pourrait prendre fin progressivement ou être de courte durée :
Problème épineux des tarifs
La première question épineuse sera les tarifs.
Au début de ce mois, Bessent a exprimé publiquement son affection pour le plan tarifaire de Trump à travers un article d'opinion sur le site de Fox News, alors qu'il était en campagne pour ce poste. Mais il a également émis quelques avertissements prudents pour apaiser les entreprises réticentes, contrastant avec le désir de Trump d'imposer des tarifs de manière globale.
Il a écrit : "L'utilisation stratégique des tarifs peut augmenter les revenus du Trésor, encourager les entreprises à relocaliser la production et réduire notre dépendance vis-à-vis des produits industriels de concurrents stratégiques," en soulignant encore et encore l'importance de "secteurs stratégiquement importants".
Les critiques de Bessent ont récemment diffusé un autre de ses commentaires, où il a déclaré : "Trump est en réalité un libre-échangeur", son objectif étant de faire en sorte que Trump "sauve le commerce international plutôt que de revenir aux tarifs d'un siècle à la fin de l'ère du XIXe siècle."
Pour le dire poliment, cela provoquera sûrement un débat au sein du gouvernement.
Trump a souvent parlé pendant sa campagne de la façon dont les tarifs eux-mêmes pourraient générer des revenus, et a souvent exprimé le désir de rétablir les tarifs imposés sous la présidence de William McKinley dans les années 1890. La décision finale appartient bien sûr à Trump.
Jason Furman, professeur à Harvard et ancien président du Conseil des conseillers économiques d'Obama, a déclaré lundi : "La plus grande question est que les décisions majeures concernant l'économie seront prises par le président Trump. Trump ne nous a donné aucun indice qu'il abandonne des tarifs massifs et globaux, je serais nerveux avant d'entendre cette nouvelle."
Opposition de la gauche - en particulier concernant la Réserve fédérale
Un autre commentaire passé de Bessent pourrait également devenir un point focal : son idée d'un président de la Réserve fédérale "de l'ombre" qu'il a proposée pendant sa campagne.
Il a proposé cette idée lors d'une interview en octobre, suggérant que Trump pourrait faire de Powell un "canard boiteux" bien avant la fin de son mandat.
Le mandat complet de Powell en tant que membre du Conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale ne se termine qu'en 2028, mais son temps en tant que président de la Réserve fédérale se termine un peu plus tôt, en 2026.
Bessent pensait alors que si Trump nommait un successeur à l'avance, "sur la base du concept de guidage prospectif, personne ne se soucierait vraiment de ce que Powell aurait à dire".
Selon des rapports, Bessent a apparemment abandonné cette idée en privé, mais lundi, la sénatrice Elizabeth Warren a déclaré que la Réserve fédérale pourrait être un facteur clé s'opposant à la nomination d'un potentiel progressiste par Trump.
Elle a écrit dans une déclaration : "L'interférence du gouvernement Trump dans l'indépendance de la Réserve fédérale serait une grave erreur."
En tant que membre actuel du Comité des finances du Sénat, Warren pourrait rencontrer Bessent à plusieurs reprises dans les années à venir, le premier étant très probablement en position de diriger le Comité bancaire du Sénat en 2025. C'est aussi une question que le marché suivra de près.
Ed Mill, analyste en politique à Washington chez Raymond James, a déclaré dans un rapport lundi : "Toute action remettant en question l'indépendance de la Réserve fédérale est une préoccupation constamment présente dans les discussions avec les clients."
Mécontentement de la droite envers les candidats « tout comme avant »
Bessent pourrait également faire face à des mécontentements de la droite.
Dans un processus de sélection brutal, il est devenu le choix de Trump, mais certains des plus proches alliés de Trump se sont ouvertement opposés à lui. Musk, en particulier, a qualifié Bessent de "choix tout comme avant", ce qui n'était pas un compliment.
Greg Valliere, stratège en politique américaine chez AGF Investments, a déclaré lundi dans un rapport que Bessent serait "un membre modéré du cabinet, soutenu par les deux partis".
En fait, depuis que Bessent est devenu le candidat favori à ce poste il y a quelques semaines, des questions l'entourent au sein des membres de la droite républicaine. La plupart de ces préoccupations proviennent de son expérience antérieure en tant que directeur des investissements chez Soros Fund Management, où Soros est le "méchant" numéro un dans les cercles de droite.
Bessent a quitté Soros Fund Management en 2015 et a cofondé sa propre société d'investissement, Key Square Group, avec d'autres.
Au cours des dernières années, Bessent a été un généreux donateur républicain, ayant donné plus de 3,1 millions de dollars à Trump et à d'autres républicains lors des dernières saisons électorales, selon les dossiers gouvernementaux.
Mais avant cela, il avait fait des dons aux démocrates et aux républicains, y compris à des figures comme Hillary et Obama.
Peut-il tenir ses promesses de réduction d'impôts ?
Un autre point de pression auquel Bessent est confronté est de tenir la promesse de Trump d'étendre intégralement son plan de réduction d'impôts de 2017 et une série d'autres réductions d'impôts étourdissantes.
Bessent sera probablement chargé de s'assurer que ces réductions d'impôts peuvent être mises en œuvre. Lors d'une interview le week-end dernier avec le Wall Street Journal, il a qualifié ces réductions d'impôts de priorité absolue.
Mais le chemin à venir est loin d'être certain. Le taux d'imposition des entreprises fédérales pourrait attirer une attention particulière du marché et être particulièrement controversé sur le plan politique.
Trump a promis de réduire le taux d'imposition actuel de 21 % à 15 %. Mais certains au sein de son propre parti ont indiqué que ce taux pourrait rester le même - ou, s'ils peuvent financer d'autres priorités, ils pourraient même accepter de le porter à 25 %.
Pour Trump et Bessent, un plus grand problème pour transformer ces projets de réduction d'impôts en loi pourrait être la dette nationale de 36 trillions de dollars, ainsi que la question de savoir si de nouvelles réductions d'impôts coûteuses sont même possibles.
Chris Whalen, président de Whalen Global Advisors, a parlé sans détour des défis fiscaux à venir. Il a déclaré :
"Trump pourrait ne pas avoir l'occasion de faire ce qu'il veut. Lorsque la dette devient si importante, vos choix deviennent de plus en plus limités."
Article partagé par : Jin Shi Data