Cette semaine, le dollar prolongera sa tendance haussière à la huitième semaine, marquant sa plus longue montée depuis le début de l'année, avec une hausse d'environ 2,6 % depuis le début du mois. Les investisseurs sont également confrontés à des tensions géopolitiques, qui s'intensifient actuellement. Les investisseurs chercheront naturellement refuge dans le dollar.

Sous l'influence de l'escalade du conflit russo-ukrainien, le prix du pétrole brut WTI a dépassé 71 dollars le baril, tandis que le prix de l'or a dépassé 2700 dollars l'once, enregistrant une augmentation cumulative de 153,12 dollars en une semaine, soit une hausse de 5,97 %, marquant la meilleure semaine depuis mars 2023. La demande de valeurs refuges, les tensions géopolitiques croissantes et le changement des attentes de taux d'intérêt de la Réserve fédérale ont conduit à une forte reprise des prix de l'or.

Le Bitcoin continue de battre des records et vise les 100 000 dollars. Les dernières avancées incluent la décision du président de la SEC américaine, Gary Gensler, de quitter son poste en janvier de cette année.

Les données PCE d'octobre aux États-Unis et le compte rendu de la réunion de la Réserve fédérale de novembre seront au centre de l'attention du marché la semaine prochaine. Voici les points clés sur lesquels le marché se concentrera cette semaine (tous en heure de Pékin) :

Dynamique des banques centrales : la Réserve fédérale publiera le compte rendu de sa réunion, ce qui pourrait offrir des signaux importants pour les prix de l'or

Réserve fédérale :

Mercredi 03h00, la Réserve fédérale publiera le compte rendu de sa réunion de politique monétaire de novembre

Le compte rendu de la réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale publié la semaine prochaine fournira aux investisseurs plus de détails sur les discussions lors de la baisse des taux de novembre. Les prix du marché monétaire montrent que les investisseurs s'attendent actuellement à une probabilité légèrement supérieure à 50 % d'une baisse des taux de la Réserve fédérale en décembre, avec une baisse totale de seulement 67 points de base d'ici la fin 2025.

Les économistes de HSBC indiquent que le compte rendu de la réunion de novembre de la Réserve fédérale pourrait montrer une discussion parmi certains décideurs sur les impacts économiques potentiels des résultats des élections américaines.

Les observateurs du marché notent que bien que la force du dollar et la baisse des attentes de taux de la Réserve fédérale exercent une pression sur l'or, les facteurs géopolitiques sont à nouveau devenus le principal moteur des prix de l'or.

La semaine dernière, l'or a clôturé au-dessus du niveau central clé de 2663,51 dollars, consolidant sa position dans la zone de support clé. Si le prix se maintient au-dessus de ce niveau, l'or pourrait continuer à monter, avec la possibilité de tester le sommet historique de 2790,17 dollars. Si ce niveau ne peut pas être maintenu, cela pourrait entraîner un repli, les niveaux de support à 2631,04 dollars et 2571,68 dollars étant des objectifs potentiels à la baisse. Les traders devraient prêter attention à la possibilité d'une montée vers 2750 à 2790 dollars, tout en restant vigilants aux retournements liés à un changement d'orientation de la Réserve fédérale ou à un apaisement des risques géopolitiques.

Alex Kuptzikevich, analyste chez FxPro, a déclaré qu'avec la situation de la guerre russo-ukrainienne devenant de plus en plus tendue et face à la pression sur le marché boursier, l'or est de nouveau fermement revenu au centre de l'attention des investisseurs. Le prix de l'or a trouvé des acheteurs peu après avoir franchi la moyenne mobile sur 50 jours, la demande de valeurs refuges surpassant la pression exercée par la force du dollar. Kuptzikevich a indiqué dans un rapport que la poursuite de la hausse serait un signal de prix important. Il a également ajouté qu'au début novembre, la correction à la baisse de l'or n'a finalement pas été importante ; si l'or parvient rapidement à retrouver ses sommets précédents, son objectif de prix à long terme se situera dans la zone de 3400 dollars l'once.

Autres banques centrales :

Mercredi 09h00, annonce de la décision de taux et de la déclaration de politique monétaire de la Réserve de Nouvelle-Zélande

Mercredi 10h00, conférence de presse sur la politique monétaire par le président de la Réserve de Nouvelle-Zélande, Orr

Une enquête de Reuters a révélé que sur 30 économistes, 27 s'attendent à ce que la Réserve de Nouvelle-Zélande abaisse son taux d'intérêt directeur de 50 points de base à 4,25 % le 27 novembre. La médiane des prévisions indique une baisse totale de 100 points de base d'ici 2025.

Goldman Sachs prévoit que la Réserve de Nouvelle-Zélande abaissera son taux d'intérêt de 50 points de base la semaine prochaine, puis à nouveau de 50 points de base en février de l'année prochaine, avec des baisses de 25 points de base à chaque réunion après février, aboutissant à un taux final de 3 % en juillet 2025.

Données importantes : l'inflation tenace devrait renforcer la politique de « ralentissement » de la Réserve fédérale ! La dynamique du dollar reste forte

Mardi 23h00, indice de confiance des consommateurs de novembre de la Conference Board aux États-Unis, indice de fabrication de novembre de la Réserve fédérale de Richmond

Mercredi 21h30, demandes initiales d'allocations chômage aux États-Unis pour la semaine se terminant le 23 novembre, révision du taux de croissance du PIB réel du troisième trimestre aux États-Unis

Mercredi 23h00, indice des prix PCE de base de octobre aux États-Unis (taux annuel/mois), dépenses personnelles d'octobre aux États-Unis (taux mensuel)

Jeudi 18h00, indice de climat des affaires de novembre de la zone euro, indice de sentiment économique de novembre de la zone euro

Jeudi 21h00, indice CPI final de novembre en Allemagne

Vendredi 07h30, taux de chômage d'octobre au Japon

Vendredi 16h55, chiffres ajustés du chômage de novembre en Allemagne/taux de chômage

Vendredi 18h00, CPI de novembre (taux annuel/mois) préliminaire de la zone euro

Vendredi 21h30, taux de croissance mensuel du PIB canadien en septembre

Vendredi 22h45, PMI de Chicago de novembre aux États-Unis

L'indice des prix PCE de base publié mercredi est l'indicateur d'inflation préféré des responsables de la Réserve fédérale. L'indice PCE de base d'octobre devrait augmenter de 0,3 % par rapport à septembre et de 2,8 % par rapport à l'année précédente, ce qui représenterait la plus forte augmentation depuis avril. Le rapport devrait également révéler la résilience des dépenses des ménages et la croissance stable des revenus au début du quatrième trimestre.

Les données américaines pourraient continuer à être favorables à la tendance du dollar, les gens spéculant que les tarifs et les réductions d'impôts de Trump stimuleront l'inflation et alimenteront l'économie, ce qui renforcera la tendance haussière du dollar. Les données de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) montrent que, pour la semaine se terminant le 19 novembre, les traders spéculatifs ont augmenté leurs paris sur la hausse du dollar, atteignant leur niveau le plus optimiste depuis fin juin.

Paresh Upadhyaya, directeur des stratégies de revenu fixe et de monnaie chez Amundi US Inc., a déclaré : « Tant que l'histoire de croissance particulière des États-Unis se poursuit, je ne me mettrai pas devant ce train en marche. » Deutsche Bank a déclaré que toutes les politiques de Trump n'ont pas été digérées, et que le dollar a encore plus de potentiel à la hausse. George Saravelos, responsable mondial de la recherche sur les devises de la banque, a déclaré que sur le scénario de « l'extrémisme » où Trump mettrait en œuvre ses politiques les plus extrêmes, les marchés financiers n'ont digéré que 30 %.

Du côté de la zone euro, les données de cette semaine montrent que le PMI de novembre est entré en territoire de contraction, entraînant une augmentation des attentes de baisse des taux. Si les données de la semaine prochaine continuent d'être décevantes, les attentes d'une baisse de 50 points de base par la BCE en décembre vont encore augmenter. Il est particulièrement important de suivre la publication de l'indice CPI de novembre en première estimation vendredi prochain dans la zone euro. Les traders prévoient que le large plan de tarifs de Trump va freiner la croissance économique dans la région européenne, forçant la BCE à réduire ses taux de manière plus agressive. Le marché s'attend à ce que la BCE abaisse ses taux d'environ 150 points de base d'ici décembre 2025, tandis que la Réserve fédérale devrait abaisser ses taux de 70 points de base.

L'euro est tombé à son niveau le plus bas depuis deux ans. Sur le marché des options, un indicateur clé mesurant la volatilité anticipée de l'euro par rapport au dollar a atteint son niveau le plus élevé en 19 mois. L'indicateur de retournement des risques indique également que le marché a tendance à parier sur des options de vente pour une nouvelle baisse de l'euro par rapport au dollar. Les fonds spéculatifs ont également augmenté leurs paris à la baisse sur l'euro au cours de la semaine se terminant le 19 novembre. Skylar Montgomery Koning, stratège des devises chez Barclays à New York, a déclaré : « La mise en œuvre complète des propositions tarifaires de Trump contre les pays avec lesquels les États-Unis ont un excédent commercial important signifie une forte montée du dollar, en particulier l'euro atteignant la parité. »

Résultats d'entreprise : le marché parie que Trump ne laissera pas baisser le marché boursier américain

La saison des résultats d'entreprise approche de sa fin, avec Meituan (03690.HK), Zoom (ZM.O), Dell (DELL.N) devant publier leurs résultats la semaine prochaine.

Cette semaine, le « trade Trump » est à nouveau devenu le ton du marché boursier américain. Thomas Lee de Fundstrat estime qu'étant donné le plan de déréglementation du président élu Trump et le « sentiment animal » général, les actions de petite capitalisation et cycliques ont encore de la place pour monter. Il pense également que les « options de vente Trump » maintiendront le marché actif. La conviction que Trump ne laissera pas l'économie faiblir aide à faire monter le marché boursier américain, du moins pour l'instant.

Li a déclaré : « Lorsque le sentiment atteint le ‘maximum haussier’, c'est alors que nous voyons les prix des actions ‘parfaits’. D'un certain nombre de points de vue, nous n'avons pas encore atteint ce niveau. »

Les stratèges de Bank of America estiment que l'indice Nasdaq 100 a enregistré une hausse cumulée de plus de 4 % ce mois-ci, se rapprochant d'un niveau qui pourrait déclencher des liquidations sur le marché boursier américain par rapport à l'indice S&P 500.

Arrangements de fermeture :

  • Jeudi (28 novembre), la Bourse de New York sera fermée une journée en raison de Thanksgiving. Les contrats à terme sur métaux précieux et le pétrole brut américain de la CME seront clôturés plus tôt à 03h30 heure de Pékin, et les contrats à terme sur indices boursiers seront clôturés plus tôt à 02h00 heure de Pékin. Les contrats à terme sur le pétrole brut Brent de l'ICE seront clôturés plus tôt à 02h30 heure de Pékin.

  • Vendredi (29 novembre), la Bourse de New York sera fermée à 02h00 heure de Pékin en raison de la fête de Thanksgiving. Les contrats à terme sur métaux précieux, pétrole brut américain et devises à la CME seront clôturés plus tôt à 03h45 heure de Pékin, et les contrats à terme sur indices boursiers seront clôturés plus tôt à 02h15 heure de Pékin. Les contrats à terme sur le pétrole brut Brent de l'ICE seront clôturés plus tôt à 04h00 heure de Pékin.

Article partagé par : Jin Shi Data