Le marché haussier du Bitcoin en cours a suscité un intérêt renouvelé pour les métriques on-chain afin de comprendre pleinement la tendance haussière en coulisses.
Plus tôt dans la journée, Avocado Onchain, un analyste de CryptoQuant, a partagé son point de vue sur la performance du marché du Bitcoin, en se concentrant sur le ratio largement utilisé de la valeur marchande à la valeur réalisée (MVRV).
Cet indicateur est souvent utilisé pour évaluer la valorisation du Bitcoin par rapport à sa capitalisation réalisée, qui représente la valeur agrégée de tous les Bitcoins en fonction de leur dernier prix de mouvement.
Ce que le MVRV du Bitcoin signale actuellement
Selon Avocado Onchain, le ratio MVRV fournit des aperçus clés sur les cycles du marché. Historiquement, lorsque le ratio MVRV tombe en dessous de 1, cela signale un creux du marché, tandis que des valeurs supérieures à 3,7 ont coïncidé avec des sommets potentiels du marché.
Alors que le Bitcoin s'approche de nouveaux sommets historiques, le comportement du ratio MVRV suggère un changement de sentiment sur le marché, passant du scepticisme à l'optimisme. Cela soulève des questions critiques sur la manière dont les investisseurs devraient interpréter ces métriques pendant un cycle haussier.
Le ratio MVRV, calculé en divisant la capitalisation boursière du Bitcoin par sa capitalisation réalisée, offre des aperçus sur la sous-évaluation ou la surévaluation de l'actif par rapport à ses moyennes historiques.
Avocado Onchain a souligné que le ratio pourrait ne pas nécessairement atteindre 3,7 dans ce cycle, comme on l'a vu dans les marchés haussiers précédents, mais pourrait encore signaler une surévaluation à des niveaux inférieurs. Il a noté que les sommets et les creux du ratio ont montré une tendance à se rétrécir, avec des creux plus élevés et des sommets plus bas.
Modèles Historiques du MVRV
En s'appuyant sur des schémas historiques, l'analyste de CryptoQuant a noté :
Dans les cycles passés, une analyse détaillée des graphiques historiques montre qu'en 2017, le ratio MVRV a d'abord atteint 3,7, mais le prix du Bitcoin n'a pas atteint son sommet avant six mois plus tard. De même, en 2021, le pic est survenu environ trois mois après que le ratio a atteint 3,7.
Avocado Onchain a suggéré que bien que le ratio MVRV signale une "surévaluation", il ne garantit pas un pic de prix imminent. Au lieu de cela, le ratio oscille souvent autour de la plage de surévaluation, reflétant un sentiment haussier continu avec des fluctuations de prix.
Pour atténuer les risques, Avocado Onchain déconseille de se fier uniquement au ratio MVRV pour les décisions d'investissement. Il préconise une stratégie de vente progressive à mesure que le ratio augmente, permettant aux investisseurs d'équilibrer les gains potentiels avec une exposition réduite aux corrections du marché. L'analyste a particulièrement conclu en déclarant :
Les prix des actifs entrent souvent dans des phases de surévaluation extrême qui ne peuvent être entièrement expliquées par des données numériques seules. Pendant un marché haussier, il est essentiel d'utiliser non seulement des métriques on-chain mais aussi des facteurs tels que le sentiment des investisseurs, les tendances macroéconomiques et les politiques gouvernementales pour développer une approche équilibrée.
Image mise en avant créée avec DALL-E, graphique de TradingView
Source : NewsBTC.com
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