Au troisième trimestre de cette année, alors que le prix des bons du Trésor américain rebondissait avant l'élection présidentielle américaine, les deux principaux créanciers étrangers des États-Unis ont vendu de grandes quantités de bons du Trésor américain.

Les données du Trésor américain ont montré lundi que les investisseurs japonais ont vendu pour un montant record de 61,9 milliards de dollars de bons du Trésor américain au cours des trois mois précédant le 30 septembre. Au cours de la même période, les fonds chinois ont retiré 51,3 milliards de dollars, soit le deuxième montant le plus important jamais enregistré.

Le Japon et la Chine ont tous deux vendu des bons du Trésor américain au troisième trimestre.

Les prix du Trésor ont atteint leur plus haut niveau depuis deux ans et demi à la mi-septembre, avant que les républicains ne prennent le contrôle des deux chambres du Congrès et de la Maison Blanche. Les bons du Trésor américain ont depuis chuté de près de 4 % par rapport à ce sommet, craignant que les politiques de faible fiscalité et de droits de douane élevés du président élu Trump n'alimentent l'inflation.

Shoki Omori, stratège en chef du Japon chez Mizuho Securities à Tokyo, a déclaré : « Il s'agit de l'effet combiné des banques et des fonds de pension japonais qui vendent des bons du Trésor américain avant les élections américaines, le risque d'une victoire de Trump et les attentes d'une hausse des rendements du Trésor américain atténuant. Le sentiment d’optimisme envers les bons du Trésor américain est encore plus vrai en Chine, les risques géopolitiques sont une réelle préoccupation, ce qui a également incité les investisseurs à vendre les bons du Trésor américain.

La vente massive des bons du Trésor américain au Japon a peut-être été amplifiée en partie par l'intervention du pays sur les marchés des changes les 11 et 12 juillet, lorsque le ministère des Finances a vendu des dollars pour acheter des yens, dépensant un total de 5,53 billions de yens (environ (total 35,9 milliards de dollars).

Les ventes en Chine peuvent également être faussées en raison de l'utilisation par la Chine de comptes séquestres. Les comptes en Belgique, souvent considérés comme provenant de ce pays asiatique, ont acheté pour un montant record de 20,2 milliards de dollars de bons du Trésor américain en septembre.

Actuellement, le Japon et la Chine détiennent toujours des bons du Trésor américain d’une valeur respective de 1 020 milliards de dollars et 731 milliards de dollars, ce qui met en évidence leur influence sur le marché du Trésor américain.

Avoirs en obligations du Trésor américain par pays

L'incertitude quant au choix de Trump pour le poste de secrétaire au Trésor américain et les craintes des investisseurs que la Réserve fédérale puisse réduire ses baisses de taux d'intérêt dans un contexte d'économie forte ont également accru la pression à la hausse sur les rendements du Trésor américain.

Nick Twidale, analyste en chef chez AT Global Markets à Sydney, a déclaré : "Nous confirmons tout ce que nous avons commencé à intégrer dans les prix - que Trump adoptera probablement des politiques inflationnistes, imposera des droits de douane, ce qui ne fera que conduire à "Cela a été une bonne décision défensive". pour la Chine et le Japon et elles devraient se poursuivre. »

Article transmis de : Golden Ten Data