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Actualités macroéconomiques

1. Depuis que le ministère des Finances a annoncé le plan de réduction de la dette de 10 trillions de yuans, de nombreux gouvernements locaux accélèrent le lancement d'un nouveau cycle d'émission d'obligations de remplacement de dettes cachées. Selon les données du China Bond Information Network, au 18 novembre, cinq provinces et villes, à savoir le Henan, le Guizhou, le Jiangsu, Dalian et Qingdao, ont déjà publié des plans d'émission d'obligations spéciales de refinancement, avec un montant total d'émission atteignant 224,4 milliards de yuans.

2. Selon les données de la bourse de transport maritime de Shanghai, au 18 novembre 2024, l'indice des tarifs d'expédition pour les conteneurs exportés depuis Shanghai (sur les lignes européennes) était de 2771,70 points, en hausse de 9,7 % par rapport à la période précédente.

3. Li Qiang, membre du Bureau politique du Parti communiste chinois et Premier ministre, a visité et étudié l'Exposition des technologies de construction de Chine le 18 novembre. Li Qiang a déclaré qu'il fallait combiner l'amélioration des conditions de vie et l'expansion de la demande intérieure, renforcer la coopération dans divers domaines, promouvoir l'innovation dans la planification, améliorer les normes et règlements, augmenter le soutien politique pour la construction de logements de qualité, et se concentrer sur la rénovation des anciens quartiers urbains, des villages urbains et des logements en mauvais état pour améliorer l'environnement de vie.

4. Le Comité de l'habitat et de la construction urbaine de Pékin et trois autres départements ont publié un avis sur l'annulation des normes relatives aux logements ordinaires. L'annulation des normes de logements ordinaires et non ordinaires dans la ville ; en ce qui concerne la taxe sur la valeur ajoutée pour la vente de logements par des particuliers et la taxe sur les contrats pour l'achat de logements par des particuliers, les règlements pertinents (concernant la promotion d'un développement stable et sain du marché immobilier) s'appliqueront ; les modalités d'application de la politique de réduction de la taxe sur les contrats dans la ville resteront conformes aux règlements en vigueur. Cet avis entrera en vigueur le 1er décembre 2024.

5. Un responsable politique de haut niveau au Liban, Ali Hassan Khalil, a déclaré que le Liban et le Hezbollah ont accepté la proposition des États-Unis concernant un cessez-le-feu avec Israël et ont fait quelques commentaires à ce sujet. Le Liban a soumis une réponse écrite à la proposition de cessez-le-feu des États-Unis lundi. La proposition de cessez-le-feu des États-Unis est la tentative la plus sérieuse jusqu'à présent pour mettre fin au conflit.

Mouvement anormal sur le marché mondial des contrats à terme

1. Les contrats à terme sur les métaux précieux ont généralement clôturé en hausse, les contrats à terme sur l'or COMEX ont augmenté de 1,79 %, atteignant 2616,1 dollars/once, et les contrats à terme sur l'argent COMEX ont augmenté de 2,72 %, atteignant 31,26 dollars/once.

2. Les prix du pétrole brut à l'international ont augmenté, le contrat américain de décembre a augmenté de 3,23 %, atteignant 69,08 dollars/baril. Le contrat de Brent de janvier 2025 a augmenté de 3,05 %, atteignant 73,21 dollars/baril.

3. La plupart des métaux de base à Londres ont clôturé en hausse, le cuivre LME a augmenté de 1,02 % pour atteindre 9094,5 dollars/tonne, le zinc LME a augmenté de 0,53 % pour atteindre 2963 dollars/tonne, le nickel LME a augmenté de 1,03 % pour atteindre 15700 dollars/tonne, l'aluminium LME a baissé de 1,47 % pour atteindre 2610,5 dollars/tonne, l'étain LME a augmenté de 0,74 % pour atteindre 28955 dollars/tonne, et le plomb LME a augmenté de 2,12 % pour atteindre 1998,5 dollars/tonne.

4. Les contrats à terme sur les produits agricoles de la bourse de Chicago (CBOT) ont tous clôturé en hausse, les contrats à terme sur le soja ont augmenté de 1,15 %, atteignant 1010 cents/bu ; les contrats à terme sur le maïs ont augmenté de 1,24 %, atteignant 429,25 cents/bu, et les contrats à terme sur le blé ont augmenté de 1,91 %, atteignant 546,75 cents/bu.

5. Les contrats à terme de nuit domestiques ont clôturé en hausse pour la plupart des contrats principaux, avec des augmentations de plus de 1 % pour le xylène, le tourteau de colza, le PTA, le styrène et le pétrole brut. En revanche, les prix de l'huile de palme, de la soude caustique et de l'huile de soja ont chuté de plus de 1 %. La plupart des métaux de base ont clôturé en hausse, le plomb de Shanghai a augmenté de 1,05 %, le zinc de Shanghai de 0,73 %, le nickel de Shanghai de 0,66 %, l'acier inoxydable de 0,45 %, le cuivre de Shanghai de 0,27 %, le plomb de Shanghai de 0,21 %, et l'aluminium de Shanghai a baissé de 0,34 %. L'or de Shanghai a augmenté de 1,27 %, l'argent de Shanghai de 1,49 %.

Informations sur les secteurs noirs

1. Selon Mysteel, du 11 au 17 novembre 2024, le volume total d'expéditions de minerai de fer australien et brésilien s'élevait à 25,588 millions de tonnes, en baisse de 850 000 tonnes par rapport à la semaine précédente. L'expédition en Australie était de 17,226 millions de tonnes, en baisse de 2,249 millions de tonnes, dont la quantité expédiée vers la Chine était de 14,357 millions de tonnes, en baisse de 1,446 millions de tonnes. Le volume d'expéditions au Brésil était de 8,362 millions de tonnes, en hausse de 1,397 million de tonnes.

2. Du 11 au 17 novembre, le volume total de minerai de fer arrivé dans 47 ports chinois s'élevait à 29,059 millions de tonnes, en hausse de 4,157 millions de tonnes ; le volume total de minerai de fer arrivé dans 45 ports chinois était de 27,820 millions de tonnes, en hausse de 4,550 millions de tonnes ; le volume total de minerai de fer arrivé dans les six ports du nord s'élevait à 14,970 millions de tonnes, en hausse de 2,670 millions de tonnes.

3. Le marché continue de suivre la situation du stockage d'hiver. Actuellement, 93,62 % des aciéries n'ont pas encore signé d'accords pour l'année prochaine avec les commerçants, seulement 6,38 % des aciéries ont signé des accords avec les commerçants ; en ce qui concerne les prix psychologiques des commerçants, la proportion de prix psychologiques inférieurs à 3100 yuans/tonne reste la plus élevée, représentant environ 42,67 %, soit une augmentation de 6,67 points par rapport à la première fois.

4. Le 18 novembre, les usines d'acier des marchés du Hebei et du Shandong ont abaissé le prix d'achat du coke de 50/55 yuans/tonne, applicable à partir de 0h00 le 18.

5. Shagang Co., Ltd a déclaré le 18 novembre sur une plateforme d'interaction qu'elle n'avait pas encore mis en place de politique de stockage pour l'hiver, et que ses stocks étaient des stocks circulants normaux dans le cadre de la production et de la vente.

6. Shanxi Jianlong a complètement arrêté la production de ses lignes de production d'acier de construction le 18 novembre, avec l'arrêt prévu d'une ligne de production de barres d'acier pendant 45 jours, une autre ligne pendant 10 jours, et une ligne de production de fil à béton qui devrait s'arrêter jusqu'au début de 2025, l'impact sur la production actuelle étant de 10 000 tonnes/jour.

7. Selon SMM, le prix d'enchère du silico-manganèse du groupe Hebei Steel en novembre était de 6200 yuans/tonne pour la deuxième ronde d'enchères et de 6100 yuans/tonne pour la première ronde d'enchères. Le prix du silico-manganèse en octobre était de 6200 yuans/tonne. (Le prix en novembre 2023 était de 6730 yuans/tonne).

Informations sur les produits agricoles

1. Selon le Centre national d'information sur les céréales et les huiles, au cours de la première moitié de novembre, les principales usines de traitement d'huile domestiques ont traité 5,61 millions de tonnes de soja. On s'attend à ce que le volume hebdomadaire de traitement de soja des usines d'huile dépasse 1,8 million de tonnes au cours des deux prochaines semaines, avec une production totale de soja traitée d'environ 9 millions de tonnes en novembre. Suivez le taux de fonctionnement des usines d'huile et l'arrivée de soja importé dans les ports.

2. Selon les données de la Commission nationale de développement et de réforme, au 13 novembre, le prix de vente des porcs à l'échelle nationale était de 17,32 yuans/kg, en baisse de 2,42 % par rapport au 6 novembre ; le prix du maïs sur le marché de gros principal était de 2,28 yuans/kg, stable par rapport au 6 novembre ; le rapport prix des porcs/maïs était de 7,60, en baisse de 2,44 % par rapport au 6 novembre.

3. Un responsable indonésien a déclaré lundi que l'Indonésie envisage de revoir son mode de taxation sur les exportations d'huile de palme pour rester compétitive par rapport aux huiles comestibles de ses concurrents, et a décrit cela comme une initiative régulière d'évaluation de sa politique commerciale. Dida, un haut responsable du ministère de la Coordination économique, a déclaré que les autorités évalueraient la politique tous les trois à six mois et ont souligné qu'elles pourraient choisir de maintenir la politique inchangée.

4. Les données publiées par l'Administration générale des douanes montrent que les importations d'huile de palme de la Chine en octobre s'élevaient à 250 000 tonnes, en baisse de 51,3 % par rapport à l'année précédente. Les importations cumulées de janvier à octobre étaient de 2,31 millions de tonnes, en baisse de 35,9 % par rapport à l'année précédente. Les importations d'huile de soja de la Chine en octobre s'élevaient à 20 000 tonnes, en baisse de 49,9 % par rapport à l'année précédente. Les importations cumulées de janvier à octobre s'élevaient à 270 000 tonnes, en baisse de 1,4 % par rapport à l'année précédente.

5. Selon Mysteel, au 15 novembre, les stocks totaux de bois brut en Chine étaient de 2,65 millions de mètres cubes, en hausse de 30 000 mètres cubes par rapport à la semaine dernière, ce qui représente une augmentation de 1,1 % par rapport à la semaine précédente ; les stocks de pin radiata étaient de 2,02 millions de mètres cubes, en hausse de 70 000 mètres cubes, soit une augmentation de 3,5 % par rapport à la semaine dernière.

6. Au 15 novembre 2024, les stocks commerciaux d'huile de soja dans les principales régions du pays s'élevaient à 1,078 million de tonnes, en baisse de 23 100 tonnes par rapport à la semaine dernière, soit une baisse de 2,10 %. Les stocks commerciaux d'huile de palme dans les principales régions du pays s'élevaient à 531 000 tonnes, en baisse de 7 700 tonnes par rapport à la semaine dernière, soit une baisse de 1,43 % ; comparé à l'année dernière, la baisse par rapport à 1 million de tonnes était de 468 900 tonnes, soit une baisse de 46,89 %.

7. Selon l'Association chinoise de l'industrie de l'alimentation animale, en octobre 2024, la production industrielle de nourriture animale en Chine était de 27,42 millions de tonnes, en baisse de 2,7 % par rapport au mois précédent, et en baisse de 5,4 % par rapport à l'année précédente. Dans les aliments composés produits par les entreprises d'alimentation, la proportion de maïs utilisée était de 39,3 %, en hausse de 11,3 points par rapport à l'année précédente ; dans les aliments composés et les aliments concentrés, la proportion de tourteau de soja utilisée était de 12,6 %, en baisse de 0,3 point par rapport à l'année précédente.

8. Selon les données de l'Association des producteurs d'huile de palme du sud de la péninsule (SPPOMA), entre le 1er et le 15 novembre 2024, le rendement de l'huile de palme en Malaisie a augmenté de 0,19 %, avec un taux d'extraction de 0,13 %, et la production a augmenté de 0,87 %.

9. Le Conseil malaisien de l'huile de palme (MPOC) a déclaré lundi que le prix de l'huile de palme malaisienne devrait rester au-dessus de 4750 ringgits par tonne en novembre, soutenu par l'incertitude des exportations et la hausse des prix des huiles douces. Bien que les prix augmentent, la demande d'huile de palme en novembre devrait rester stable, soutenue par les célébrations du Nouvel An chinois et du Ramadan à venir.

10. Selon les données de Wind, au 18 novembre 2024, les stocks de soja importé dans les ports chinois s'élevaient à 7,66197 millions de tonnes, contre 7,64879 millions de tonnes le 11 novembre, soit une augmentation de 113 180 tonnes.

11. Le département américain de l'Agriculture (USDA) a publié des données indiquant que des exportateurs privés ont rapporté des ventes de 261 264 tonnes de soja à destination du Mexique, 30 000 tonnes d'huile de soja vers l'Inde et 135 000 tonnes de tourteau de soja vers les Philippines, toutes pour livraison en 2024/2025. L'année commerciale du soja américain commence le 1er septembre.

12. Selon des médias étrangers, l'agence de conseil agricole AgRural a déclaré lundi qu'à la date de jeudi dernier, le taux de semis de soja du Brésil pour la saison 2024/25 avait atteint 80 % de la superficie prévue, soit une augmentation de 13 % par rapport à la semaine précédente, contre 68 % à la même période l'année dernière.

13. Les données du département américain de l'Agriculture montrent qu'au 14 novembre 2024, le volume d'inspection des exportations de soja américain s'élevait à 2 165 075 tonnes ; les États-Unis ont expédié 1 390 057 tonnes de soja vers la Chine (continentale).

14. Selon le ministère brésilien de l'Agriculture, au 17 novembre, le taux de semis du soja au Brésil était de 73,84 %, contre 66,1 % la semaine précédente, et 65,41 % à la même période l'année dernière.

Informations sur l'énergie et la chimie

1. Le dernier rapport publié par l'ANRPC en octobre 2024 prévoit une baisse de 2,1 % de la production mondiale de caoutchouc naturel, à 1,366 million de tonnes, soit une augmentation de 1,3 % par rapport au mois précédent ; la consommation de caoutchouc naturel en octobre devrait diminuer de 8,5 % pour atteindre 1,138 million de tonnes, soit une augmentation de 1,2 % par rapport au mois précédent, et une baisse de 4,2 % pour atteindre 12,107 millions de tonnes sur les dix premiers mois.

2. Les données publiées par l'Administration générale des douanes montrent que les exportations de pneus en caoutchouc de la Chine en octobre s'élevaient à 800 000 tonnes, en hausse de 12,4 % par rapport à l'année précédente. Les exportations cumulées de janvier à octobre s'élevaient à 7,74 millions de tonnes, en hausse de 5,2 % par rapport à l'année précédente ; les exportations d'urée de Chine en octobre étaient de 0 tonnes, en baisse de 99,4 % par rapport à l'année précédente. Les exportations cumulées de janvier à octobre s'élevaient à 260 000 tonnes, en baisse de 92,4 % par rapport à l'année précédente.

3. Un porte-parole de la société pétrolière nationale norvégienne Equinor a déclaré qu'après une coupure d'électricité à terre, Equinor a arrêté la production sur le champ pétrolier Johan Sverdrup en mer du Nord.

Informations sur les métaux

1. Selon les données de mon acier, la production de silicium métallique en Chine en octobre s'élevait à 439 843 tonnes, en baisse de 4,22 % par rapport aux 459 213 tonnes de septembre. La production du Xinjiang était de 210 769 tonnes, en hausse de 1,3 %. La production du Sichuan était de 51 194 tonnes, en baisse de 8,30 %. La production du Yunnan était de 82 094 tonnes, en baisse de 22,56 %.

2. Au 18 novembre, SMM a comptabilisé des stocks sociaux d'aluminium électrolytique de 563 000 tonnes, en baisse de 2 000 tonnes par rapport à jeudi dernier. Les stocks dans la région de Wuxi ont diminué de manière significative, en baisse de 10 000 tonnes pour atteindre environ 170 000 tonnes, tandis que des cargaisons de fer sont arrivées à Gongyi ce week-end, avec une augmentation d'environ 12 000 tonnes par rapport à jeudi dernier.

3. Selon une enquête d'Antaike sur 53 usines de fusion du zinc (avec une capacité de 6,99 millions de tonnes), la production des entreprises échantillons de janvier à octobre 2024 était de 4,732 millions de tonnes de zinc et d'alliages de zinc, en baisse de 2,8 % par rapport à l'année précédente. La production en octobre s'élevait à 470 000 tonnes, en baisse de 9,9 % par rapport à l'année précédente, mais en hausse d'environ 16 000 tonnes par rapport au mois précédent, avec une production quotidienne en hausse de 0,1 % par rapport au mois précédent. On estime que la production de zinc raffiné en novembre diminuera de 8500 tonnes pour atteindre 461 000 tonnes, avec une moyenne quotidienne en hausse de 1,4 % par rapport au mois précédent.

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1. Les émotions négatives causées par des événements tels que le remboursement de la taxe UCO ont entraîné un ajustement des prix de l'huile de palme. Peut-on encore parier à la hausse sur le marché ?

L'analyse de Dadi Futures indique qu'à court terme, en raison des attentes négatives sur les énergies renouvelables, des événements comme le remboursement de la taxe UCO, la bonne production en Malaisie au cours des 15 premiers jours et la baisse saisonnière de la demande des pays importateurs, les prix de l'huile de palme manquent de moteurs à court terme. Les émotions négatives causées par ces événements pourraient entraîner un ajustement des prix de l'huile de palme. Concernant la question des droits de douane sur les huiles comestibles entre la Chine et le Canada, les négociations ne progressent pas bien ; dans le contexte d'une diminution accrue de la production d'huile de colza et de tournesol à l'échelle mondiale, cela soutient les prix et la différence de mois à venir. Les fondamentaux de l'huile de palme n'ont pas montré d'amélioration claire, et il est recommandé de maintenir une stratégie d'achats à terme pour les mois à venir ; pour l'huile de colza, il est recommandé d'acheter sur les différences de mai à septembre.

2. Le prix au comptant de l'or a chuté de près de 10 % par rapport à son pic. Est-ce une chute des prix de l'or ou un sommet atteint ?

L'analyse de Zijin Tianfeng Futures souligne que depuis que l'élection présidentielle américaine s'est conclue au début de novembre, le prix de l'or au comptant à Londres a chuté de près de 10 %. En regardant l'histoire, les principaux moteurs du prix de l'or atteignant des sommets incluent : 1. Une forte reprise de l'activité économique et la menace des prix du pétrole, incitant la Réserve fédérale à entamer un cycle de resserrement et à adopter une politique monétaire restrictive (comme en septembre 1980) ; 2. Des plans gouvernementaux pour réduire le déficit budgétaire (comme en septembre 2012). Pour le marché actuel, la Réserve fédérale vient d'implémenter une réduction significative de 50 points de base en septembre ; si une descente de l'inflation se manifeste, elle pourrait suspendre les réductions de taux, tandis que la possibilité d'une augmentation de taux est très faible. De plus, dans les spéculations médiatiques concernant le candidat au poste de ministre des Finances de Trump, aucun ne correspond à un profil « d'aigle » en faveur d'une « réforme fiscale ». Par conséquent, nous pensons que la récente baisse du prix de l'or n'est qu'une fluctuation à court terme et ne constitue pas une tendance à long terme.

Récapitulatif des données et événements importants sur les contrats à terme récemment

1. Le 20 novembre à 09h00, le taux de prêt à un an et à cinq ans du marché en Chine sera publié. L'analyste Mingming de CITIC Securities a déclaré qu'avec un taux de change potentiellement faible, il est nécessaire d'équilibrer une légère baisse des taux d'intérêt tant à l'intérieur qu'à l'extérieur, tout en améliorant davantage le cadre de la politique monétaire, notamment en renforçant la fonction de régulation des taux d'intérêt, avec un espace de baisse pour les taux d'intérêt politiques, le LPR et les taux d'intérêt des dépôts.

2. Le 20 novembre, les données sur les exportations d'huile de palme malaisienne de l'ITS/AmSpec/SGS seront publiées. Au cours de la première moitié de novembre, les exportations d'huile de palme malaisienne ont diminué à des degrés divers, et les contrats à terme sur l'huile de palme ont également baissé. À court terme, suivez les prévisions de stocks d'huile de palme malaisienne en novembre.

3. Le 20 novembre à 18h00, l'Association internationale de l'aluminium (IAI) publiera les données de production d'aluminium brut pour octobre à l'échelle mondiale et en Chine. Des données antérieures montrent qu'en septembre, la production mondiale d'aluminium brut était de 6,007 millions de tonnes, et celle de la Chine était de 3,595 millions de tonnes. Suivez les changements de ces données.

4. Le 20 novembre, la WBMS publiera le rapport sur l'offre et la demande de métaux mondiaux pour septembre, après que le marché mondial du nickel de la WBMS ait enregistré un excédent de 4600 tonnes en août, une pénurie d'aluminium raffiné de 183 400 tonnes et une pénurie de cuivre de 64 400 tonnes. Suivez l'évolution de cette offre et demande.

5. Le 20 novembre, une nouvelle fenêtre de réajustement des prix des produits pétroliers domestiques sera ouverte. Selon les analyses des agences, en tenant compte de l'évolution actuelle des prix du pétrole international, la tendance d'ajustement des prix du pétrole domestique n'est pas claire. Bien que les prix internationaux du pétrole aient légèrement rebondi, l'augmentation n'a pas atteint le seuil d'augmentation des prix du pétrole domestique. Par conséquent, cet ajustement des prix pourrait être temporairement suspendu.

6. Le 20 novembre, la conférence sur les contrats à terme sur l'urée de 2024 se tiendra à Chengdu, dans la province du Sichuan, et invitera les départements concernés et des chercheurs expérimentés sur les contrats à terme sur l'urée à présenter l'état actuel du marché des contrats à terme sur l'urée et du marché au comptant, ainsi qu'à se concentrer sur l'analyse et les prévisions concernant les contrats à terme sur l'urée.

Article partagé par : Jin Shi Data