Depuis l'approbation du Bitcoin Spot ETF en janvier, beaucoup ont déplacé leur attention presque exclusivement sur les flux de BTC ETF.
C'est compréhensible, car les ETFs fournissent des informations structurées et facilement accessibles.
En effet, Coinbase joue un rôle clé dans les mouvements de prix du Bitcoin (voir Image 1).
Cependant, le volume de trading spot de Binance révèle à quel point Binance reste significatif dans la formation du marché (voir Image 2).
Malgré des défis majeurs tant l'année dernière que cette année, Binance a réussi à maintenir sa domination.
Comparaison entre le Cycle Bitcoin de 2020 et le Cycle Actuel
Cycle Haussier de 2020
Volume Spot de Coinbase : 2 à 3 milliards de dollars
Volume Spot de Binance : 5 à 7 milliards de dollars
Cycle Haussier de 2023
Volume Spot de Coinbase : 3 à 4 milliards de dollars
Volume Spot de Binance : 10 à 20 milliards de dollars
L'écart s'est considérablement élargi, soulignant l'influence de Binance sur les mouvements du marché.
Bitcoin Spot ETF et son Rôle
Bien que l'approbation du Bitcoin Spot ETF ait apporté un capital substantiel sur le marché, tout ce capital n'impacte pas directement les prix du marché.
Une grande partie a été accumulée sans mouvements de prix significatifs, souvent par le biais de transactions OTC.
Je suis entièrement d'accord que les Bitcoin Spot ETFs marquent un tournant et jouent un rôle essentiel sur le marché.
Volumes Spot vs. Futures sur Binance
Il est crucial d'observer la disparité entre les volumes spot et futures de Binance :
Volume Futures de Binance : 60 à 80 milliards de dollars, environ 4 à 5 fois plus élevé que les volumes spot (voir Image 3).
Point Clé
Les prix du marché restent principalement influencés par la liquidité du marché des futures, et Binance continue d'être une pierre angulaire de cette dynamique.
Écrit par Mignolet
