Rédaction : Matt Crosby
Rédaction : Luffy, ForesightNews
Avec le Bitcoin entrant à nouveau dans un mode de découverte des prix, les participants au marché de la cryptographie se demandent : le FOMO des petits investisseurs a-t-il déjà commencé ? Verrons-nous encore une afflux de petits investisseurs comme lors des précédents cycles de marché haussier ? Nous utiliserons des adresses actives, des cycles historiques et divers indicateurs de marché pour examiner l'état actuel du marché du Bitcoin et les perspectives possibles à court terme.
L'intérêt des petits investisseurs augmente
Un des signes les plus directs de l'intérêt des petits investisseurs est le nombre de nouvelles adresses Bitcoin créées. Historiquement, une forte augmentation du nombre de nouvelles adresses, souvent marquée par l'arrivée de nouveaux investisseurs petits sur le marché, annonce le début d'un marché haussier. Cependant, au cours des derniers mois, la croissance des nouvelles adresses n'a pas été aussi rapide que prévu. L'année dernière, nous avons vu environ 791 000 nouvelles adresses Bitcoin créées en une seule journée, ce qui indiquait un fort intérêt des petits investisseurs. En revanche, bien que le nombre actuel de nouvelles adresses ait légèrement augmenté, nous restons à des niveaux relativement bas.
Figure 1 : Le nombre de nouvelles adresses sur le réseau Bitcoin commence à augmenter
Google Trends reflète également cet intérêt. Bien que le volume de recherches pour « Bitcoin » ait augmenté au cours du mois dernier, il reste bien en dessous des sommets de 2021 et 2017. Les petits investisseurs semblent montrer une nouvelle curiosité, mais n'ont pas encore atteint le niveau d'excitation frénétique du FOMO.
Figure 2 : Le volume de recherches pour « Bitcoin » sur Google est également en hausse, mais reste relativement bas
Changement de détenteurs
Nous assistons à un transfert de Bitcoin des détenteurs à long terme vers des détenteurs plus récents à court terme. Ce changement d'offre pourrait indiquer le début d'une nouvelle phase de marché, avec des détenteurs expérimentés prenant des bénéfices et vendant à de nouveaux participants au marché. Cependant, le nombre total de Bitcoins transférés reste relativement bas, ce qui indique que les détenteurs à long terme n'ont pas encore vendu massivement leurs Bitcoins.
Figure 3 : Le nombre de Bitcoins transférés à de nouveaux détenteurs n'a augmenté que légèrement
Historiquement, lors du précédent cycle haussier de 2020-2021, nous avons vu un afflux de capitaux des détenteurs à long terme vers de nouveaux investisseurs, ce qui a propulsé la hausse des prix par la suite. Actuellement, ce transfert n'est pas évident, malgré la hausse des prix, les détenteurs à long terme choisissent de conserver leurs Bitcoins. Cette réticence à vendre indique que les détenteurs ont confiance dans le potentiel de hausse supplémentaire.
Hausse alimentée par le marché au comptant
Un élément clé de la dernière hausse du Bitcoin est qu'elle est alimentée par le marché au comptant, en contraste frappant avec les marchés haussiers précédents, qui dépendaient des positions à effet de levier. Les contrats à terme sur Bitcoin n'ont connu qu'une légère augmentation des positions ouvertes, en contraste avec les pics précédents. Par exemple, avant l'effondrement de FTX en 2022, le nombre de contrats ouverts était assez considérable. Un marché au comptant n'est pas surendetté, ce qui le rend généralement plus stable et résilient, car il y a moins d'investisseurs confrontés à des risques de liquidation forcée.
Figure 4 : Les contrats ouverts ont été en baisse depuis longtemps, avec seulement une légère augmentation récente
Les gros investisseurs accumulent
Fait intéressant, bien que le nombre d'adresses de petits investisseurs n'ait pas considérablement augmenté, le nombre d'adresses de « baleines » détenant plus de 100 BTC est en constante augmentation. Au cours des dernières semaines, le nombre de portefeuilles détenant de grandes quantités de BTC a augmenté de plusieurs dizaines de milliers de Bitcoins, d'une valeur de plusieurs milliards de dollars. Cela indique qu'en dépit des niveaux de prix historiques, les investisseurs baleines restent confiants quant à la hausse des prix à ce niveau actuel.
Figure 5 : Le nombre d'adresses détenant au moins 100 BTC atteint son plus haut niveau depuis 2019
Au cours des précédents cycles de marché haussier, nous avons vu des baleines se retirer ou réduire leurs positions près des sommets du marché, mais cette fois, nous n'avons pas observé ce comportement. L'augmentation des positions des détenteurs expérimentés est un signal haussier fort, car cela démontre une confiance dans le potentiel à long terme du marché.
Conclusion
Bien que le Bitcoin ait atteint un nouveau sommet historique, attirant à nouveau l'attention, nous n'avons pas encore vu de signes de FOMO parmi les petits investisseurs. Cela signifie que nous pourrions simplement être au début de ce cycle haussier. Les détenteurs à long terme restent confiants, les baleines accumulent des Bitcoins, et le niveau de levier reste modéré, tout cela indique une santé du marché et une poursuite de la hausse.
Alors que nous continuons à entrer dans un cycle de marché haussier, la structure du marché indique qu'il pourrait encore y avoir des poussées à grande échelle alimentées par les petits investisseurs à l'avenir. À ce moment-là, le Bitcoin sera propulsé vers de nouveaux sommets.
