• Hyla Fund Management lance un nouveau fonds de 30 millions de dollars axé sur le secteur crypto latino-américain.

  • Les « fonds de fonds » sont spécialisés dans l’accès des investisseurs à d’autres hedge funds.

  • Le marché latino-américain des crypto-monnaies est encore très petit, a déclaré Paola Origel, PDG de Hyla, à CoinDesk, mais il regorge d'opportunités.

Il existe une grande opportunité commerciale pour les fonds cryptographiques axés sur l’Amérique latine.

C'est ce qu'affirme Paola Origel, PDG et cofondatrice de Hyla Fund Management, une société qui investit dans d'autres fonds spéculatifs pour le compte de ses clients, avec 115 millions de dollars d'actifs sous gestion.

« De nombreux grands fonds comme Sequoia et a16z ont essayé de conquérir ce marché, mais il est très fragmenté et difficile à pénétrer en raison de la différence de culture », a déclaré Origel à CoinDesk lors d'une interview. « Il faut vraiment des gens sur le terrain, des gens qui comprennent le marché et qui communiquent les opportunités aux fondateurs. »

« En Amérique latine, et plus particulièrement au Mexique, il existe très peu de fonds de capital-risque », poursuit-elle. « Ils sont quasiment inexistants… J’ai sillonné toute la région à la recherche des meilleurs gestionnaires ayant les antécédents les plus impressionnants pour monter ce fonds. » Elle en a finalement sélectionné trois, tous basés à Mexico.

Originaire du Mexique, Origel a 17 ans d'expérience dans le secteur financier et a récemment été incluse dans le top 50 des femmes leaders dans la gestion d'investissements par Women We Admire - une organisation réservée aux femmes professionnelles.

En 2024, l’écosystème cryptographique en Amérique latine présente des opportunités – et des défis – similaires à ceux de l’industrie cryptographique à l’échelle mondiale en 2017. « À l’époque, aucun fournisseur de services ou de services ne comprenait la blockchain ou la cryptographie », a déclaré Origel. « Je crois que nous avons été le premier fonds institutionnel à ouvrir un compte bancaire chez Wells Fargo, car ils ne comprenaient pas ce que c’était. »

L’un des plus gros obstacles à la conversion des investisseurs latino-américains au concept de crypto-monnaie est l’éducation au secteur. Les crypto-monnaies, qui n’ont pas d’existence physique comme l’or ou l’argent liquide, peuvent être un concept difficile à saisir pour les investisseurs. « Les investisseurs latino-américains sont encore très traditionnels », a-t-elle ajouté. « Ils me disent qu’ils n’investissent que dans des choses sur lesquelles ils peuvent se tenir debout ou qu’ils peuvent toucher. Nous essayons de changer cette mentalité… nous devons leur prouver que ces technologies fonctionnent réellement. »

Le Goldman Sachs des crypto-monnaies

Un fonds de fonds crypto agit comme un pont entre les investisseurs traditionnels et l’écosystème crypto, a déclaré Origel. L’espace crypto est nouveau et évolue rapidement, et certains investisseurs n’ont tout simplement pas le temps, les ressources ou les connaissances spécialisées pour se plonger dans l’industrie et déterminer à quels fonds spéculatifs crypto ils veulent s’exposer. C’est là qu’intervient Hyla.

« La valeur d’un fonds de fonds réside dans l’accès », a déclaré Origel. « Nous ne sommes pas dépendants des juridictions, nous connaissons donc la plupart des gestionnaires de fonds du monde entier, et chaque gestionnaire a sa propre stratégie. Par exemple, certains fonds sont entièrement dédiés au développement de la couche 2 sur Bitcoin. »

Non seulement Hyla est en contact régulier avec les gestionnaires de fonds, mais l'entreprise dispose également de lignes de communication avec tous les fondateurs dans lesquels ces fonds ont investi - ce qui donne à Hyla une perspective unique sur l'écosystème crypto dans son ensemble et permet d'aider les bonnes personnes à se rencontrer.

« Ce n’est pas un concept nouveau. Les fonds de fonds ont été testés et éprouvés dans la finance traditionnelle depuis de nombreuses années », a ajouté Origel. « Mais dans le domaine des crypto-monnaies, cette approche a encore plus de valeur en raison de la fragmentation et de la complexité de l’espace. »

À terme, Hyla ambitionne de devenir le « Goldman Sachs des actifs numériques », selon Origel. La société propose actuellement une variété de stratégies, notamment son fonds de capital-risque liquide et ses stratégies de rendement neutres sur le marché du bitcoin {{BTC}} et de l'éther {{ETH}}. Et le fonds pour l'Amérique latine, dont le lancement est prévu en janvier 2025, ajoutera 30 millions de dollars supplémentaires aux actifs sous gestion de Hyla.

Investir en Amérique latine

Alors pourquoi l’Amérique latine ?

Selon Origel, la crypto peut avoir un impact transformateur sur les économies de la région et les aider à passer « au niveau supérieur, pour cesser d'être des marchés frontières ».

Selon elle, les transferts de fonds constituent l’un des secteurs de croissance les plus évidents, car la plupart des Latino-Américains doivent faire face à des frais exorbitants et à des difficultés bancaires lorsqu’ils tentent d’envoyer des fonds à l’étranger, par exemple des États-Unis vers le Honduras. Les sociétés de téléphonie mobile ont également beaucoup de marge de manœuvre pour améliorer leurs produits, a déclaré Origel, pour les transactions entre particuliers, d’autant plus qu’un pourcentage important de la population de la région n’est toujours pas bancarisée.

Selon elle, le changement global des chaînes d’approvisionnement présente de nouvelles opportunités pour l’Amérique latine, tout comme l’augmentation du talent entrepreneurial dans des pays comme le Brésil, la Colombie et l’Argentine, et le fait que l’investissement en capital-risque dans la région reste « disproportionnellement faible ».

En même temps, Origel estime que nous en sommes encore aux balbutiements et que cela a un impact sur les décisions d’investissement. « Le marché est encore si petit qu’il est difficile d’être très sélectif », a-t-elle déclaré. « On ne peut pas dire « Oh, nous allons nous concentrer uniquement sur les infrastructures », car le flux d’affaires n’est pas suffisant pour cela. Il faut être ouvert à tous les secteurs. »

Et tous les pays d’Amérique latine n’ont pas le même profil, évidemment.

Origel a choisi le Brésil pour son développement technologique dans le domaine des crypto-monnaies, ainsi que le Mexique en raison de son expérience sur les marchés de ce pays. L’Argentine et le Salvador sont également sur son radar. Mais au final, ce n’est pas la juridiction qui compte, mais la qualité d’un projet et le calibre d’une équipe.

« Nous voulons trouver les prochaines licornes qui auront non seulement un impact régional, mais aussi mondial », a déclaré Origel.