Selon CoinDesk, le portefeuille traditionnel 60/40, un élément essentiel de la stratégie d'investissement depuis les années 1950, fait l'objet d'un examen minutieux dans le climat économique actuel. Conçu à l'origine par Harry Markowitz dans le cadre de la théorie moderne du portefeuille, ce portefeuille alloue 60 % aux actions et 40 % aux titres à revenu fixe, dans le but d'équilibrer le risque et la croissance. Les actions génèrent généralement des rendements en période de prospérité, tandis que les obligations offrent de la stabilité en période de ralentissement. Cependant, avec une inflation constamment supérieure à 2 % depuis février 2021 et des taux d'intérêt en hausse, l'efficacité de cette stratégie est remise en question.
L'inflation de l'indice des prix à la consommation (IPC) aux États-Unis a été enregistrée à 2,6 % au 13 novembre, soit une augmentation de 0,2 % par rapport au mois précédent. Au cours des quatre dernières décennies, la baisse des taux d'intérêt mondiaux a soutenu les obligations, en particulier pendant la période de taux zéro qui a suivi 2008. Pourtant, depuis 2021, la hausse des taux d'intérêt a entraîné d'importantes baisses des obligations, comme l'illustre le BlackRock iShares 20-plus Year Treasury Bond ETF (TLT), qui a connu une baisse de 54 % entre son pic de 2020 et son creux de 2023. Alors que la dépréciation de la monnaie devient une préoccupation pressante, les investisseurs se concentrent de plus en plus sur la lutte contre l'inflation, comme en témoigne le rendement à 10 ans américain qui a atteint 4,4 %, contre 3,6 % après la baisse des taux de la Réserve fédérale en septembre.
Compte tenu de ces défis, l’intégration du bitcoin dans le portefeuille 60/40 est envisagée comme une solution potentielle. Les données de Curvo, un fournisseur financier, montrent qu’un portefeuille 60/40 traditionnel, utilisant l’ETF iShares Core MSCI World UCITS USD pour les actions et l’ETF Xtrackers Global Sovereign UCITS 1C EUR couvert pour les obligations, aurait doublé un investissement initial de 10 000 € (10 500 $) à un peu plus de 20 000 € (21 000 $) depuis 2014. Cependant, l’ajout de bitcoin à la combinaison améliore considérablement les rendements. L’allocation de 1 % à 10 % en bitcoin, tout en réduisant proportionnellement les actions et les obligations, se traduit par des rendements plus élevés, avec une allocation de 10 % en bitcoin rapportant plus de 70 000 € (73 000 $), soit trois fois plus que la configuration traditionnelle.
À titre d’illustration, le remplacement total des obligations par du bitcoin dans un portefeuille 60/40 se traduit par un rendement stupéfiant de 50 fois, atteignant presque 500 000 € (526 000 $). Cette analyse intègre un rendement cumulé de 101 % pour le bitcoin en 2024, ce qui contraste avec la performance annuelle moyenne du portefeuille d’origine. La nature décentralisée du bitcoin et l’absence de point de défaillance central en font une option de diversification intéressante. Contrairement aux actions technologiques telles que Tesla ou NVIDIA, la performance historique du bitcoin a toujours dépassé celle de l’or, ce qui renforce encore son inclusion dans les stratégies d’investissement modernes.
