Le consensus concernant l'inflation globale en glissement annuel devrait augmenter de 0,2 % pour atteindre 2,6 % — la première augmentation en glissement annuel depuis mars 2024.
La volatilité implicite du Bitcoin sur 30 jours a atteint 90 % la semaine dernière et pourrait encore augmenter lorsque les données sur l'inflation aux États-Unis seront annoncées.
Le rapport sur l'inflation aux États-Unis, qui doit être publié mercredi, risque d'accroître la volatilité du prix du bitcoin {{BTC}}, mettant ainsi fin à la période de calme de 48 heures.
Ce fut une semaine mouvementée pour les crypto-monnaies, avec la victoire de Donald Trump à l'élection présidentielle américaine le 6 novembre. En conséquence, le marché total des crypto-monnaies est passé de 2,2 billions de dollars à 3 billions de dollars, pour redescendre à environ 2,8 billions de dollars, selon TradingView.
Alors que le bitcoin {{BTC}}, la plus grande cryptomonnaie par capitalisation boursière, a atteint 90 000 $ le 12 novembre, juste avant la fermeture des marchés boursiers américains.
Les données sur l'inflation aux États-Unis ne sont pas écrasées
Selon FXStreet, l'indice des prix à la consommation (IPC) américain, qui sera publié à 8h30 (heure de l'Est), devrait montrer que le coût de la vie a augmenté de 2,6 % en glissement annuel en octobre, après avoir augmenté de 2,4 % le mois précédent. Il s'agirait de la première augmentation en glissement annuel depuis mars.
Le problème de l’inflation intégrée ne se pose pas au niveau des chiffres, mais au niveau de l’inflation sous-jacente, en glissement annuel. Au début de l’année, l’inflation sous-jacente est passée de 3,9 % à 3,2 %. Elle a toutefois augmenté en septembre pour atteindre 3,3 %, ce qui représente un défi pour la Fed.
La crainte d'une inflation qui ne soit pas maîtrisée se reflète dans les rendements américains, qui n'ont fait que grimper depuis que la Réserve fédérale a entamé le cycle de baisse des taux avec une baisse de 50 pb, suivie d'une autre de 25 pb. Depuis la première baisse des taux le 16 septembre, le taux à 10 ans américain est passé de 3,6 % à 4,4 %. Le rendement des bons du Trésor américain à 3 mois se négociant à 4,6 %, ce qui suit le taux effectif des fonds fédéraux, cela suggère que les baisses de taux ne dépasseront pas 25 pb au cours des trois prochains mois, le taux cible actuel étant de 450 à 475.
Ainsi, avec une augmentation de la volatilité implicite et une augmentation attendue de l'inflation globale en glissement annuel, le bitcoin pourrait-il connaître une variation de prix spectaculaire plus tard dans la journée ?
La volatilité implicite a augmenté
La volatilité implicite des contrats d'options expirant dans une semaine à compter d'aujourd'hui est passée de 40 % à 90 % en raison de la montée du bitcoin à 90 000 $, soit une augmentation de plus de 20 000 $ depuis le 6 novembre. Glassnode définit la volatilité implicite comme l'attente de volatilité du marché. L'observation de l'indice At-The-Money (ATM) IV au fil du temps donne une vue normalisée des attentes de volatilité, qui augmentent et diminuent souvent en fonction de la volatilité réalisée et du sentiment du marché.
Comment le bitcoin s'est-il comporté par rapport aux précédentes publications de l'IPC américain ?
Les données sur l'inflation publiées ont entraîné une volatilité à la baisse du bitcoin au premier trimestre. Il a enregistré une performance négative, l'inflation étant restée presque deux fois supérieure à l'objectif d'inflation. Par exemple, le bitcoin a chuté jusqu'à 7,5 % le 12 janvier lorsque les États-Unis ont annoncé un chiffre d'inflation plus élevé pour décembre.
Cependant, à mesure que l'année avançait et que l'inflation globale en glissement annuel continuait de ralentir, cela est devenu un événement plus haussier pour le bitcoin, enregistrant finalement une augmentation de prix de 6,7 % le 15 juillet à titre d'exemple.
Avec le ralentissement de l'inflation, le marché est devenu plus efficace et a produit trois mouvements de prix consécutifs de 0 à 1 %. On s'attend désormais à ce que l'inflation rebondisse à nouveau.
