La conclusion des élections américaines pourrait être le début d'une montée du dollar. Bien que les marchés soient pleins d'incertitudes en ce moment, l'action actuelle du prix du marché semble refléter des mouvements similaires qui se sont produits après 2016 lorsque Donald Trump a occupé pour la première fois le siège de la Maison Blanche.

Les analystes du marché s'attendent à ce que des politiques fiscales flexibles aux États-Unis stimulent la croissance économique. Les attentes ont catalysé une montée du marché boursier, envoyant les actions américaines à de nouveaux sommets. Les investisseurs spéculent que l'administration entrante augmentera les bénéfices des entreprises basées aux États-Unis grâce à la déréglementation et aux réductions d'impôts.

Le président de la Fed, Jerome Powell, laisse entendre qu'il maintiendra les baisses de taux en novembre

Des déficits plus élevés et un inflation ravivée pourraient pousser la Réserve fédérale à maintenir des taux d'intérêt plus élevés qu'elle ne l'aurait fait sous une autre administration. Les taux plus élevés sont malgré les réductions de taux proposées qui ont commencé en septembre.

Le 7 novembre, la banque centrale a réduit les taux directeurs d'un quart de point de pourcentage pour les faire passer à la fourchette de 4,5 % à 4,75 % contre sa fourchette précédente de 4,75 % à 5 %.

Jerome Powell, le président de la Réserve fédérale, a souligné que les taux pourraient se stabiliser lors de la réunion du comité de fixation des taux en décembre au lieu de continuer les baisses comme initialement prévu. Le comité croit avoir confiance que l'inflation se dirige vers 2 %, comme indiqué dans une déclaration précédente publiée en septembre. La baisse des taux a renforcé la force du dollar par rapport aux autres devises au cours des dernières semaines.

Les campagnes de Donald Trump ont laissé entendre l'introduction de tarifs. Si les tarifs sont mis en œuvre, d'énormes changements dans l'économie mondiale pourraient être à l'horizon. L'action actuelle du prix du marché semble suivre la même trajectoire que celle qui s'est produite après la première victoire électorale de Trump en 2016.

En 2018, l'administration de Donald Trump a imposé un tarif de 25 % sur la moitié de tout ce qui est importé de Chine. Le yuan chinois a réagi en chutant de 10 % par rapport au dollar américain. Les prix d'importation libellés en dollars aux États-Unis sont restés largement inchangés, et les tarifs introduits par l'administration Trump n'ont pas perturbé les niveaux d'inflation bas dans le pays avant que la pandémie ne frappe en 2020.

Les politiques tarifaires de Trump pourraient affecter les marchés émergents

Si la nouvelle administration élue de Trump plaide pour des tarifs plus stricts, les pays touchés par ces tarifs pourraient commencer à voir leur monnaie se déprécier. Lorsque les États-Unis ont frappé la Chine avec des tarifs, le pays asiatique a subi plus de 1 trillion de dollars de sorties entre 2015 et 2016.

Les Tarifs de Trump

« Trump a menacé des tarifs de 60 % sur les importations chinoises [aux États-Unis] et des droits d'importation de 10 ou 20 % sur tous les partenaires commerciaux y compris l'UE. »

Leur impact sur les prix de production👇… est d'environ 1-4%.

FT, 9 nov., p.12 pic.twitter.com/PKeFXTO3k2

— Hadi Taheri (@haditaheri) 10 novembre 2024

Trump avait mentionné un tarif de 60 % sur toutes les importations en provenance de Chine lors de ses campagnes. Si cela était mis en œuvre, les tarifs feraient chuter le renminbi de 50 % par rapport au dollar américain pour maintenir la stabilité des prix d'importation aux États-Unis.

Les spéculations suggèrent qu'un tel déclin enverra un effet d'entraînement à travers les marchés émergents, provoquant un déclin des devises asiatiques parallèlement au yuan chinois. Les tarifs entraîneront une baisse des prix des matières premières en raison de l'instabilité du marché. Le commerce mondial est également indexé sur le dollar américain, ce qui signifie que les marchés émergents souffriront d'un faible pouvoir d'achat dans un contexte de préoccupations liées à la montée du dollar.

Un dollar américain fort coïncide souvent avec un affaiblissement de l'économie mondiale. L'augmentation du dollar a secoué l'économie mondiale à travers les finances et le commerce. L'impact le plus important a été ressenti sur les accords commerciaux mondiaux non américains facturés en dollars américains, qui représentent 40 % du commerce mondial.