NAIROBI (CoinChapter.com) — Ethereum (ETH) a suscité de vives critiques de la part des sceptiques, remettant en question son potentiel à retrouver sa domination sur Bitcoin. Bien qu'Ethereum reste la deuxième plus grande cryptomonnaie par capitalisation boursière, sa performance ce cycle a été décevante, amplifiant les doutes sur sa force à long terme.
Ethereum (ETH) survendu au milieu d'une divergence haussière
Les difficultés d'Ethereum face à Bitcoin sont évidentes dans le ratio ETH/BTC. Actuellement assis à 0,68 fois sa valeur de juin 2022, le ratio reflète la sous-performance soutenue d'Ethereum dans ce cycle. C'est une déviation par rapport aux modèles de marché passés, où Ethereum surpassait souvent Bitcoin peu après les creux de cycle.
Ethereum prêt à exploser après une divergence haussière. Crédit : Scott Melker/X
Scott Melker, un trader technique, a souligné les conditions de survente d'Ethereum sur le graphique hebdomadaire. Il a pointé une rare divergence haussière dans l'indice de force relative (RSI). Bien que Melker ait suggéré que cela pourrait déclencher un rallye à court terme, la baisse du pair ETH/BTC souligne le scepticisme autour de la capacité d'Ethereum à soutenir une reprise significative.
Ethereum se négocie à 70 % en dessous de son plus haut historique, tandis que Bitcoin a récemment atteint 80 000 $. Les critiques affirment que cela met en évidence des problèmes plus profonds, contrairement à la forte reprise de Solana après des pertes importantes.
Ethereum atteint 3,1 K$ alors que les transactions de baleines augmentent. Crédit : Santiment
Selon Santiment, les grands acteurs ont considérablement augmenté leur activité, faisant passer le volume des transactions d'Ethereum à 10,4 milliards de dollars.
L'incertitude plane sur le chemin d'Ethereum
Les données on-chain révèlent certaines similitudes entre le cycle actuel d'Ethereum et les précédents, mais sa performance continue de traîner. Le ratio ETH/BTC a chuté de 60 % depuis janvier 2022, une baisse plus petite que les 86 % observés au même stade dans le dernier cycle. Cependant, l'absence d'une solide reprise a laissé de nombreux investisseurs dubitatifs quant à la capacité d'Ethereum à retrouver son élan.
Les tendances du ratio ETH/BTC analysées à travers les cycles. Crédit : Glassnode
Cameron Winklevoss a souligné l'intérêt institutionnel croissant dans cette course haussière, ce qui pourrait jouer un rôle dans l'avenir d'Ethereum. D'autre part, le PDG de CryptoQuant, Ki Young Ju, a averti que le marché des futures semble surchauffé, ce qui pourrait poser des problèmes en 2025.
Le ratio ETH/BTC tombe généralement pendant trois à six mois après les halving de Bitcoin avant de rebondir fortement. L'analyste Charting Guy a souligné un fractal suggérant que ce modèle pourrait se répéter, signalant un rebond potentiel pour Ethereum.
Les tendances du ratio ETH/BTC révèlent des changements de valorisation. Source : JR/X
L'analyste on-chain JR soutient cette perspective, citant l'indicateur Valeur Actuelle sur Valeur d'Investisseur (AVIV) comme un signe d'un potentiel retournement.
Les difficultés d'Ethereum face à Bitcoin ont suscité des critiques, mais les données historiques et les signaux techniques laissent entrevoir une possible reprise. Cependant, il reste à savoir si sa résilience sur le marché baissier conduira à un retour durable.
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