Les stablecoins deviennent progressivement un maillon clé du système financier mondial, en particulier dans les paiements transfrontaliers et la finance décentralisée, servant de pont entre les monnaies fiduciaires et les actifs cryptographiques. Sur le marché des stablecoins, Tether (USDT) et USD Coin (USDC) ont longtemps dominé, représentant près de 90 % de la part de marché. Cependant, Paxos a récemment collaboré avec plusieurs sociétés fintech, dont Anchorage Digital, Bullish, Galaxy Digital, Kraken, Nuvei et Robinhood, pour lancer un tout nouveau réseau de stablecoin - le Global Dollar Network, apportant un nouveau souffle à un marché de stablecoins actuellement très concentré. Cet article analysera en profondeur l'impact du lancement de ce réseau sur l'industrie Web3 et sa signification pour le marché mondial des stablecoins, sous l'angle de la conformité et de l'innovation.
I. Contexte et objectifs du Global Dollar Network
Le Global Dollar Network est un réseau ouvert visant à promouvoir l'utilisation des stablecoins à l'échelle mondiale. Le stablecoin lancé s'appelle USDG, émis par Paxos. Un stablecoin est fondamentalement une cryptomonnaie liée à une monnaie traditionnelle (comme le dollar), conçue pour éviter les fluctuations de prix importantes, offrant ainsi aux utilisateurs un moyen de stockage de valeur stable. L'émission de l'USDG est conforme au cadre de stablecoins que l'Autorité monétaire de Singapour (MAS) s'apprête à introduire, ce qui signifie qu'il bénéficie d'une protection conforme relativement stricte, en particulier en ce qui concerne l'harmonisation avec les normes réglementaires internationales. La conformité et la structure du réseau visent à garantir qu'il contribue à améliorer la sécurité et la transparence des transactions lorsque les participants qualifiés y ont accès. Actuellement, le Global Dollar Network s'efforce d'accélérer l'application des stablecoins dans les paiements transfrontaliers et le domaine de la finance décentralisée.
II. Établissement de partenaires et d'un écosystème de conformité
Le Global Dollar Network est un réseau ouvert propulsé par la coopération de plusieurs parties, visant à accélérer l'application des stablecoins dans le monde de manière conforme. Les divers participants collaborant avec ce réseau jouent des rôles différents dans le projet, garantissant ensemble la légitimité de son fonctionnement et la réalisation de l'innovation technique.
Paxos est le cœur du projet, non seulement en tant qu'émetteur de l'USDG (le stablecoin utilisé dans le Global Dollar Network), mais aussi en charge de la coordination de la conformité et de la réglementation. L'USDG est conforme au cadre des stablecoins de l'Autorité monétaire de Singapour (MAS), ce qui établit une base solide de conformité pour sa promotion mondiale. En tant que l'un des centres financiers mondiaux, le soutien de son cadre réglementaire confère également à l'USDG un avantage unique en matière de conformité.
Anchorage Digital, en tant que dépositaire d'actifs numériques, fournit des services de gestion d'actifs hautement sécurisés, garantissant la sécurité des fonds des participants. La présence d'un dépositaire renforce également la confiance des utilisateurs envers les stablecoins, car elle réduit les risques de perte ou de vol de fonds.
La participation de plateformes d'échange renommées telles que Robinhood et Kraken aide à promouvoir la circulation et la popularité de l'USDG. Grâce à ces plateformes, l'USDG peut être accessible et utilisé par un public plus large, ce qui est crucial pour un stablecoin nouvellement émis.
L'intégration de fournisseurs de services de paiement tels que Nuvei et Bullish fournit un soutien aux paiements transfrontaliers, garantissant que l'USDG peut être utilisé non seulement comme un outil d'investissement, mais aussi dans les paiements quotidiens.
Cette coopération multipartite non seulement augmente la diversité des participants, mais ajoute également différentes applications pour l'utilisation de l'USDG, y compris les paiements transfrontaliers, la détention de comptes de valeur et les outils d'investissement en actifs numériques.
III. Technologies et mécanismes d'incitation du Global Dollar Network
Une caractéristique majeure du Global Dollar Network est qu'il utilise un mécanisme d'incitation pour encourager davantage d'entreprises et d'individus à adopter l'USDG. La conception du réseau permet aux participants de tirer des bénéfices de leurs actifs de réserve en détenant l'USDG. Paxos a conçu cela dans le but d'encourager les institutions financières, les bourses et autres participants à promouvoir activement son utilisation, similaire à la fourniture d'un modèle de rendement économique plus stable et sécurisé pour les partenaires et les utilisateurs.
Le PDG de Paxos, Charles Cascarilla, a particulièrement souligné lors de la présentation de ce projet que ce réseau vise à "reconstruire la base de la plateforme du système financier", offrant aux entreprises un environnement financier où les stablecoins peuvent être intégrés de manière transparente. Ce mécanisme "de toutes les récompenses retournées aux participants" non seulement accroît l'engagement des partenaires, mais rend également ce modèle de stablecoin plus attrayant, ce qui pourrait attirer un plus large éventail d'institutions et d'utilisateurs grand public.
IV. État actuel de l'ouverture et planification future
Actuellement, le Global Dollar Network est à un stade d'ouverture sur invitation, ce qui signifie que seuls des participants qualifiés spécifiques peuvent rejoindre. Ces participants qualifiés incluent des dépositaires, des processeurs de paiements, des bourses, des commerçants et des banques. L'objectif est d'établir d'abord un écosystème de coopération stable, afin de garantir que l'adoption et la circulation initiales du réseau et de l'USDG soient solides et conformes.
À l'avenir, le Global Dollar Network prévoit d'élargir son réseau de partenaires et d'inclure un plus large éventail de cas d'utilisation, tels que le traitement des paiements, les paiements commerciaux et les produits de finance décentralisée. DBS Bank (la plus grande banque d'Asie du Sud-Est) fournira également des services de gestion de trésorerie et de garde dans le cadre de ce projet, ce qui indique que cette collaboration ne se limite pas au domaine des actifs numériques, mais inclut également le soutien d'institutions financières traditionnelles.
V. Défis et perspectives de marché
Bien que le Global Dollar Network dispose d'une forte équipe de partenaires et d'un soutien en matière de conformité, il fait face à une concurrence très intense sur le marché des stablecoins. Actuellement, le marché des stablecoins est essentiellement dominé par Tether et USDC, qui ont déjà établi une base d'utilisateurs solide et de vastes cas d'utilisation sur le marché. Paxos et ses partenaires doivent se concentrer sur la manière d'attirer davantage d'utilisateurs et sur la façon d'appliquer l'USDG à davantage de scénarios concrets.
Cependant, les mesures de conformité diversifiées de Paxos, en particulier l'exécution sur le terrain dans le cadre du régime réglementaire de Singapour et sa collaboration avec des institutions financières traditionnelles comme DBS Bank, ajoutent des atouts à son succès sur le marché. À l'avenir, avec l'augmentation des exigences de conformité et la demande accrue des entreprises et des utilisateurs individuels pour des stablecoins plus sûrs et plus transparents, le Global Dollar Network devrait trouver son positionnement unique sur le marché, en particulier dans le domaine des paiements transfrontaliers et de l'intégration des services financiers.
