Titre original : Élection de 2024 aux États-Unis pour la cryptographie : un tournant potentiel de la réglementation stricte et de l'interdiction vers le soutien et l'innovation
Auteur original : HTX Ventures
Traduction originale : zhouzhou, BlockBeats
Note de l'éditeur : Cet article se concentre sur l'impact des élections américaines sur le marché des cryptomonnaies, en particulier sur les marchés de prévision et les potentielles impulsions pour BTCFi. En interprétant des plateformes de prévision comme Polymarket, les innovations dans le domaine du DeFi et du BTCFi, il explore les opportunités potentielles pour les projets de cryptographie en matière de politique, de réglementation et de technologie. L'article aborde également les incitations à l'innovation des développeurs offertes par les mises à niveau technologiques du bitcoin (comme OP_CAT) et leur signification pour l'ensemble du marché des cryptomonnaies.
Voici le contenu original (pour faciliter la compréhension, le contenu a été révisé) :
Résumé complet :
Singapour / 4 novembre 2024 - Depuis la création du bitcoin, il a traversé trois cycles électoraux et est devenu un sujet clé des élections présidentielles américaines de 2024. Avec l'idée du bitcoin, présentée par Satoshi Nakamoto dans son livre blanc, ancrée dans les esprits, les partisans forment désormais un groupe électoral incontournable, devenant une force importante dans la politique américaine.
Cet article analyse divers facteurs qui rendent le bitcoin et les cryptomonnaies de plus en plus importants lors des élections, y compris la baisse des salaires réels due à l'inflation, les défis à la position dominante du dollar dans le monde, l'intérêt croissant des électeurs américains pour les cryptomonnaies, et la stratégie de réglementation adoptée par le gouvernement actuel envers l'industrie de la cryptographie.
L'article explore également les différentes positions des candidats à la présidence sur les cryptomonnaies et comment leurs attitudes façonnent les politiques futures et les attentes du marché. De plus, il aborde le rôle des marchés de prévision, en particulier le rôle de Polymarket dans les élections, les voies d'innovation potentielles des marchés de prévision, et comment les élections influencent le marché des cryptomonnaies par le biais de la liquidité macroéconomique.
Enfin, cet article prédit l'impact potentiel des résultats électoraux sur les entreprises de cryptomonnaie, s'il est élu, Trump devrait introduire un environnement réglementaire plus clair et plus souple, soutenant l'incubation et la croissance des startups de cryptographie. Cet environnement offrira également aux entreprises de cryptographie une voie d'introduction en bourse, garantissant une sortie pour les institutions d'investissement traditionnelles, augmentant l'effet de richesse et améliorant l'environnement de financement.
Le contexte dans lequel les cryptomonnaies deviennent un sujet clé des élections
La signification du bitcoin pour les États-Unis
1. Une demande croissante pour lutter contre l'inflation
Une enquête de Forbes révèle que les salaires réels aux États-Unis (ajustés pour l'inflation) n'ont presque pas changé depuis le milieu des années 1980. Ajusté pour l'inflation, le pouvoir d'achat du salaire horaire moyen aux États-Unis est presque le même qu'en 1978. Cela exacerbe l'inégalité de richesse : la classe supérieure devient plus riche en possédant de nombreux actifs, tandis que la richesse de la classe ouvrière se réduit.
Depuis la crise financière de 2008, de plus en plus de personnes considèrent le bitcoin comme un outil potentiel pour lutter contre l'inflation et l'incertitude économique, en particulier parce qu'il offre aux classes moyennes l'espoir d'une indépendance financière, la décentralisation et l'offre limitée du bitcoin en font un actif alternatif face à l'intervention des gouvernements et des banques centrales. Bien que le dollar reste la monnaie de réserve mondiale, l'attrait du bitcoin continue de croître à mesure que la demande des investisseurs pour des actifs de couverture augmente. Surtout pour la classe ouvrière de plus en plus accablée, le bitcoin est considéré comme un outil efficace contre l'inflation.
Que Trump ou Harris remporte les élections, la politique budgétaire américaine pourrait entraîner un déficit budgétaire plus important. Le Bureau du budget du Congrès prévoit qu'au cours des dix prochaines années, le déficit fédéral atteindra 6,2 % du PIB. Si Trump restaure les réductions d'impôts de 2017 et abaisse encore les taux, le déficit pourrait grimper à 7,8 % du PIB. En revanche, Harris prévoit d'augmenter le taux d'imposition des sociétés à 28 %, mais ses autres propositions de réforme pourraient également faire grimper le déficit à 6,5 % du PIB.
Au cours des 25 dernières années, la dette fédérale des États-Unis est passée de 40 % du PIB à 100 %, et ce ratio pourrait atteindre entre 124 % et 200 % au cours des 10 à 30 prochaines années. Les élections présidentielles imminentes pourraient déclencher un "moment sensible", lorsque le marché obligataire prendra conscience de la gravité du problème de la dette, ce qui pourrait conduire à des rendements plus élevés pour compenser le risque de financement. Ce moment pourrait provoquer un effondrement du marché obligataire, entraînant une crise financière.
Les politiques de réduction d'impôts de Trump et d'augmentation d'impôts de Harris pourraient exacerber le déficit budgétaire et le fardeau de la dette aux États-Unis, augmentant le risque de turbulences sur les marchés financiers. Face à une telle dette élevée, les solutions sont limitées, et il est possible que l'inflation soit la seule voie pour le gouvernement américain pour diluer la dette. Cependant, les effets négatifs de l'inflation réduiront le pouvoir d'achat de la classe ouvrière et aggraveront l'inégalité de richesse.
Il convient de noter que le projet de loi (Bitcoin Bill) en attente d'approbation par le Congrès pourrait offrir une nouvelle voie pour résoudre le problème de la dette américaine. Ce projet de loi vise à intégrer le bitcoin dans un système financier plus large, ce qui pourrait attirer une quantité importante de capitaux privés et institutionnels, stabiliser la structure de la dette américaine et même apporter une certaine stabilité au système financier mondial.
En tant qu'actif décentralisé et rare, le bitcoin peut devenir un outil efficace pour les gouvernements et les investisseurs pour lutter contre l'inflation et les risques, en particulier face aux pressions de la dette et de l'inflation, il a une signification stratégique potentielle.
2. Renforcer l'influence du dollar à l'échelle mondiale
En tant qu'un des produits de cryptomonnaie les plus populaires aujourd'hui, les stablecoins sont devenus le centre des discussions politiques, et le Congrès américain examine plusieurs projets de loi à ce sujet. Un facteur clé qui pousse ces discussions est que les stablecoins sont considérés comme capables d'aider à élargir l'influence internationale du dollar, surtout dans le contexte d'un déclin de la position du dollar en tant que monnaie de réserve mondiale.
Actuellement, plus de 99 % des stablecoins sont libellés en dollars, bien plus que l'euro, qui ne représente que 0,20 %. La croissance exponentielle des stablecoins renforce encore la position dominante du dollar sur le marché des actifs numériques et offre aux États-Unis un nouveau moyen de maintenir son avantage dans le système financier mondial.
En plus de renforcer l'influence internationale du dollar, les stablecoins pourraient également consolider la base financière domestique des États-Unis. Bien que les stablecoins n'aient été lancés que depuis 10 ans, ils sont déjà devenus les 20 premiers détenteurs de la dette publique américaine, dépassant des pays comme l'Allemagne. Cela montre que les stablecoins non seulement élargissent la position mondiale dominante du dollar, mais, en absorbant une grande partie de la dette publique, deviennent une composante importante du système financier américain, fournissant un soutien de liquidité supplémentaire à l'économie.
L'augmentation de l'intérêt des électeurs pour les cryptomonnaies
Selon une enquête nationale commandée par Grayscale et réalisée par Harris Poll, plus de la moitié des électeurs ont déclaré qu'ils étaient plus enclin à soutenir des candidats qui "comprennent les cryptomonnaies" plutôt que ceux qui ne les comprennent pas.
Parallèlement, l'intérêt des électeurs des États clés pour les cryptomonnaies a également considérablement augmenté. Depuis l'élection de 2020, deux États clés - la Pennsylvanie et le Wisconsin - prévus pour une compétition intense, ont vu leur classement de recherche cryptographique sur Google passer respectivement au quatrième et cinquième rang. Le Michigan se classe quant à lui au huitième rang sur ce critère.
L'intensification de la réglementation des entreprises de cryptographie par le gouvernement Biden
Depuis l'arrivée au pouvoir du gouvernement Biden, il s'est engagé à renforcer la réglementation des cryptomonnaies et a promis d'établir un cadre réglementaire plus strict. Les mesures incluent une poursuite contre Ripple pour émission de titres non enregistrés, des exigences de rapport fiscal supplémentaires pour les entreprises de cryptomonnaie et les mineurs de bitcoin, ainsi que l'imposition d'une taxe sur les gains en capital.
Après l'effondrement de FTX, le gouvernement a renforcé sa répression contre les grandes entreprises de cryptographie et a réalisé plusieurs avancées juridiques importantes. Par exemple, le PDG de Binance, la plus grande bourse de cryptographie au monde, Changpeng Zhao, a été condamné à quatre mois de prison en raison de poursuites judiciaires aux États-Unis et à l'international. Par la suite, la Securities and Exchange Commission des États-Unis a poursuivi Coinbase, l'accusant de ne pas s'être enregistrée en tant que bourse lors de l'exploitation de sa plateforme de négociation d'actifs cryptographiques. Si cette affaire réussit, cela pourrait constituer une menace majeure pour le modèle commercial de Coinbase, d'autres entreprises poursuivies incluent l'échange de cryptographie KuCoin.
Le rôle central des dons des entreprises de cryptographie
En 2024, les entreprises de cryptographie sont devenues les principaux contributeurs aux dons politiques aux États-Unis. Coinbase et Ripple sont les plus grands donateurs d'entreprises cette année, contribuant à près de 48 % du total des dons d'entreprises. Fairshake, un super PAC fondé en 2023 par l'ancien assistant du gouverneur de l'État de New York, Josh Vlasto, a levé plus de 200 millions de dollars pour soutenir les candidats pro-cryptomonnaies, devenant le PAC le plus dépensier de ce cycle électoral.
Fairshake vise à élire des candidats pro-cryptomonnaies et à s'attaquer aux opposants sceptiques, obtenant le soutien d'entreprises comme Coinbase, Ripple et Andreessen Horowitz. Ces fonds influencent non seulement les politiques des candidats à la présidence, mais aussi les stratégies électorales au Congrès en faveur des cryptomonnaies. Ainsi, l'industrie de la cryptographie est passée de l'arrière-plan à la première ligne, devenant une force importante dans la politique américaine.
Un exemple typique s'est produit en mars dernier, lorsque l'étoile montante des démocrates progressistes, Katie Porter, a levé plus de 30 millions de dollars pour l'élection au Sénat en Californie et devrait remporter la victoire. Cependant, en raison de son adoption des positions politiques d'Elizabeth Warren et de son alignement sur Harris sur les questions de réglementation bancaire, Fairshake l'a perçue comme une "alliée du mouvement anti-cryptomonnaies".
Lors des primaires de Californie, Fairshake a dépensé plus de 10 millions de dollars pour s'opposer à Porter, sapant son soutien parmi les jeunes électeurs. Par le biais de panneaux publicitaires à Hollywood et de déclarations contre elle, Fairshake a affirmé que Porter trompait les électeurs en soutenant une législation pro-entreprises. En conséquence, son financement de campagne a été affecté, et elle n'a finalement pas réussi à se qualifier pour les élections d'automne.
Ainsi, de nombreux candidats démocrates ont ajouté une section de soutien à la cryptographie sur leurs pages de campagne, cherchant un soutien financier de la part des PAC de cryptographie, qui exercent désormais une influence importante sur la position des candidats.
L'impact des élections
Propositions politiques des candidats
Harris
Harris a fait peu de déclarations sur les politiques de cryptomonnaie, se contentant de dire que son gouvernement "encouragera des technologies innovantes comme l'IA et les actifs numériques, tout en protégeant nos consommateurs et investisseurs". Récemment, en raison d'un soutien inférieur aux attentes parmi les électeurs noirs, elle a proposé une série de plans de sécurité économique, y compris un engagement à établir un cadre réglementaire sur les cryptomonnaies pour protéger les investissements en cryptomonnaie des hommes noirs.
Cependant, ce cadre ne s'adresse qu'aux électeurs noirs, manquant de détails réglementaires clairs ou de positions politiques spécifiques, et a donc été critiqué par la communauté des cryptomonnaies comme hypocrite, considérant que c'est juste un moyen d'attirer des votes en utilisant les cryptomonnaies. Le gouvernement actuel de Biden-Harris adopte une approche plus antagoniste envers l'industrie de la cryptographie, avec plusieurs poursuites, des restrictions sur les services bancaires traditionnels et des veto sur des législations bipartites.
Le gouvernement envisage également d'imposer une taxe sur les gains en capital sur les cryptomonnaies, bien que la politique de Harris en matière de cryptomonnaies soit peut-être plus amicale que celle de Biden, elle reste prudente sur des questions clés telles que la fiscalité, l'exploitation minière de bitcoin et l'autogestion, loin de l'approche pro-cryptomonnaies de Trump.
Trump
Le Parti républicain met traditionnellement l'accent sur la liberté individuelle, ses valeurs étant en accord avec les principes de décentralisation des cryptomonnaies. Le Comité national républicain s'engage dans sa plateforme à défendre le droit d'extraction du bitcoin et à "s'assurer que chaque Américain a le droit de conserver ses actifs numériques en toute sécurité et de les échanger librement sans surveillance gouvernementale". En revanche, le Parti démocrate plaide généralement pour un renforcement des pouvoirs du gouvernement et de la réglementation, ce qui pourrait entraîner des frictions idéologiques avec la communauté des cryptomonnaies.
Trump montre un vif intérêt pour l'industrie des actifs numériques, affirmant que son objectif est de faire des États-Unis "le centre mondial de la cryptographie et une superpuissance du bitcoin". Il soutient l'extraction de bitcoin et promet de protéger le droit à l'autogestion. De plus, durant sa campagne, Trump a utilisé le bitcoin pour acheter des hamburgers pour des clients de restaurants et a critiqué la position stricte de la SEC sur les cryptomonnaies, promettant que s'il était réélu, il nommerait un président pro-cryptomonnaies. Trump a même lancé son propre projet DeFi - World Liberty Financial.
Trump a proposé une série de politiques sur la cryptographie, notamment :
· Établir une réserve stratégique de bitcoins :
Trump a déclaré que le gouvernement "conservera tous les bitcoins actuellement détenus ou futurs de l'État américain", comme "noyau de la réserve stratégique nationale de bitcoins". À partir d'octobre 2023, le gouvernement américain détient des bitcoins d'une valeur de plus de 5 milliards de dollars, principalement par le biais de saisies judiciaires. Cependant, il n'est pas clair comment ces réserves de bitcoins seront utilisées, quelle sera leur viabilité et si l'industrie de la cryptographie acceptera largement cette initiative.
· Établir un conseil consultatif présidentiel sur la cryptographie :
Trump a promis à Nashville de créer un "conseil consultatif présidentiel sur le bitcoin et la cryptographie", affirmant que ce conseil serait constitué de "partisans de l'industrie" plutôt que de "sceptiques de la cryptographie" pour établir des règles.
· Interdire à la Réserve fédérale d'émettre des monnaies numériques :
Bien que de nombreux pays avancent vers des monnaies numériques de banque centrale, cette tendance rencontre une résistance dans la communauté de la cryptographie aux États-Unis. Bien que la Réserve fédérale n'ait pas encore décidé d'émettre un dollar numérique, elle a publié en janvier 2022 un rapport détaillant les coûts et bénéfices potentiels des CBDC.
Trump s'est opposé à plusieurs reprises à cette proposition, la qualifiant de "danger menaçant la liberté". En mai 2024, la Chambre des représentants a adopté un projet de loi interdisant à la Réserve fédérale d'émettre des CBDC, bien que ce projet doive encore progresser pour devenir loi. Il convient de noter que, bien que Trump soit favorable aux cryptomonnaies, sa politique tarifaire pourrait générer de l'incertitude économique. L'impact de ses politiques sur le marché et l'industrie de la cryptographie reste à observer.
Une "gouvernance divisée" possible
Actuellement, à moins qu'un parti ne puisse contrôler les deux chambres du Congrès et la présidence, une certaine période d'instabilité politique semble presque inévitable.
Au 25 octobre, les données de Polymarket montrent qu'il existe des différences significatives dans les chances de victoire des partis lors des élections présidentielles, des élections sénatoriales et des élections de la Chambre des représentants. Le seul résultat relativement probable actuellement est que les républicains contrôleront le Sénat. En même temps, la possibilité d'une "gouvernance divisée" est également élevée - c'est-à-dire que le président et le Sénat seront contrôlés par des partis différents. La dernière fois que cela s'est produit, c'était sous la présidence d'Obama, tandis que Biden et Trump ont tous deux gouverné sans gouvernance divisée.
Ce paysage politique conduit souvent à une impasse politique, car le président et le Sénat doivent faire des compromis sur les législations et nominations majeures. Si le Parti républicain remporte une victoire totale, il pourrait adopter de nouvelles lois dans les trois à six mois, ce qui serait un résultat favorable pour le marché de la cryptographie, car le Parti républicain plaide généralement pour un cadre réglementaire plus souple pour les cryptomonnaies.
Le 25 septembre 2024, le Congrès américain a adopté un projet de loi de dépenses gouvernementales temporaire, garantissant le financement des agences gouvernementales jusqu'en décembre, afin d'éviter une fermeture du gouvernement. Ce projet de loi a reporté la décision finale sur les dépenses au 5 novembre, après les élections présidentielles. En d'autres termes, de décembre jusqu'à la prestation de serment du nouveau Congrès le 3 janvier, le budget fédéral sera soumis à certaines restrictions. Cela signifie que, pendant cette période de transition, le pouvoir du président sur la politique budgétaire pourrait être limité, et le budget formel ne pourra être adopté qu'après l'entrée en fonction de la nouvelle Chambre des représentants.
Changements potentiels de leadership à la SEC
Depuis que Gary Gensler est devenu président de la SEC, sa position réglementaire stricte a suscité l'opposition de la communauté des cryptomonnaies. Bien qu'il ait réalisé des progrès dans la lutte contre les émissions de titres illégaux, son application stricte a été contestée par de nombreuses entreprises de cryptographie.
Trump a publiquement déclaré que s'il était réélu, il "licencierait" Gensler et pousserait la SEC à adopter une position plus favorable aux cryptomonnaies. Traditionnellement, le président de la SEC démissionne lorsque le nouveau président prend ses fonctions. Si le gouvernement Harris prend le pouvoir et adopte une position similaire à celle de l'opposition pour obtenir le soutien de l'industrie, cela ne serait pas surprenant. Ainsi, que Harris ou Trump soit élu, la direction de la SEC pourrait connaître des changements significatifs.
Liquidité macroéconomique : fluctuations inévitables et rôle décisif du niveau d'assouplissement quantitatif
Lorsque la Réserve fédérale abaisse les taux d'intérêt et que la liquidité mondiale augmente significativement, le prix du bitcoin a tendance à augmenter, ce qui indique que la liquidité macroéconomique continue d'avoir un impact décisif sur le marché des cryptomonnaies.
En 2020, pour faire face à la pandémie de COVID-19, le gouvernement Trump a lancé une politique d'assouplissement quantitatif illimitée, injectant des milliards de dollars sur le marché des cryptomonnaies. Le 15 mars 2020, la Réserve fédérale a abaissé le taux des fonds fédéraux d'un point à une fourchette de 0 % à 0,25 % et a lancé un programme d'assouplissement quantitatif de 700 milliards de dollars. Ensuite, la Réserve fédérale a annoncé l'annulation des limites de QE et a promis d'acheter des actifs selon les besoins, lançant ainsi un assouplissement quantitatif illimité. Cette démarche a apporté une immense liquidité au marché des cryptomonnaies.
Le 21 octobre 2024, lors d'une réunion publique à Lancaster, en Pennsylvanie, Trump a réitéré que s'il était réélu le 5 novembre, il abaisserait considérablement les taux d'intérêt aux États-Unis. Cette promesse pourrait de nouveau propulser à la hausse des actifs cryptographiques comme le bitcoin, surtout si la liquidité continue d'augmenter.
Comment les élections influencent les startups de cryptomonnaie
Les marchés de prévision Web3 surpassent les concurrents Web2
Depuis son lancement en 2020, Polymarket a rapidement émergé comme un leader dans le domaine. Il représente 80 % du volume des transactions lié aux paris sur l'élection présidentielle américaine. En tant qu'application développée dans un environnement en chaîne, Polymarket concurrence sur les marchés traditionnels et détient la plus grande part de marché, ce qui est extrêmement rare dans l'industrie. Polymarket permet aux utilisateurs de spéculer et de parier sur les résultats d'événements futurs liés au sport, à la politique, aux affaires, à la science, etc. La plateforme a obtenu une première attention importante lors de l'élection présidentielle de 2021, traitant 91 % du volume total des paris, soit l'équivalent de 3,5 millions de dollars.
Polymarket a rencontré de nombreux défis, y compris une amende civile de 1,4 million de dollars et un accord avec la Commodity Futures Trading Commission des États-Unis, après quoi elle a cessé ses opérations officielles aux États-Unis et a bloqué l'accès au site pour les utilisateurs américains via une géo-clôture. Rostin Behnam, président de la CFTC, a averti que si l'empreinte de Polymarket aux États-Unis devenait suffisamment importante, elle devrait enregistrer ses contrats dérivés, sinon elle serait confrontée à des actions d'exécution.
Les marchés de prévision évoluent progressivement pour devenir un outil financier plus large, dépassant la simple spéculation. À mesure que Polymarket se développe, l'impact des marchés de prévision s'étend à des domaines tels que l'opinion publique, la couverture financière et la prise de décision commerciale.
Comment fonctionnent les marchés de prévision
Les marchés de prévision sont un marché dérivé où les participants parient sur les résultats d'événements. Ces marchés utilisent généralement des options binaires. Par exemple, dans un marché binaire, des questions comme "Le bitcoin spot ETF sera-t-il approuvé ?" peuvent être répondues par "oui" ou "non". Les prix des réponses "oui" ou "non" sont déterminés par les prévisions et les paris des participants du marché, la somme des prix étant d'un dollar ou légèrement supérieure à un dollar.
À la date d'expiration, lorsque le résultat de l'événement est dévoilé, le prix des actions converge vers 0 $ ou 1 $. Les participants qui prédisent correctement recevront un retour de 1 $, tandis que ceux qui prédisent incorrectement recevront 0 $. C'est ainsi que les gains et les pertes sont déterminés.
En plus des cryptomonnaies, les fournisseurs centralisés offshore limitent souvent le montant des paris sur certains résultats, similaire aux paris sportifs. Cela limite la capacité des individus à tirer pleinement parti de leurs insights, car le résultat final est souvent contrôlé par un opérateur centralisé. Les marchés de prévision en chaîne suppriment ces obstacles, car les contrats intelligents et le grand livre décentralisé créent un marché mondial transparent, garantissant ainsi que ces plateformes sont équitables et à l'abri des fraudes.
Le carnet de commandes de Polymarket adopte un modèle hybride décentralisé. Les ordres soumis par les utilisateurs sont envoyés aux opérateurs de Polymarket, qui les appairent et exécutent les ordres hors chaîne. La base de ce système de trading est un contrat de trading sur mesure qui facilite l'échange atomique (règlement) entre les jetons de résultats binaires (Outcome Tokens) et les actifs de garantie (ERC20) en fonction des ordres à cours limité signés.
En plus des marchés binaires mentionnés ci-dessus, Polymarket propose également des marchés catégoriques et scalaires. Les marchés catégoriques permettent de parier sur plusieurs options, chaque option étant déterminée selon le résultat à 1 $ ou 0 $. Par exemple, un marché prédisant le champion NBA 2025 pourrait inclure des options comme les Celtics, le Thunder, les Knicks et les Nuggets.
Étant donné que la saison régulière vient juste de commencer, tout est encore incertain, les utilisateurs peuvent choisir de parier sur plusieurs équipes. Le marché scalaire est différent des deux premiers, les bénéfices et le règlement sont basés sur la position de la valeur finale dans une plage prédéfinie.
Itération des produits des marchés de prévision
Augur est l'un des premiers marchés de prédiction basés sur la blockchain. En 2018, il avait atteint un volume de transactions de 400 000 dollars, ce qui est considérable eu égard à l'activité en chaîne de l'époque, démontrant bien la demande du marché pour les marchés de prédiction en chaîne. Cependant, Augur n'a pas réussi à maintenir une base d'utilisateurs stable, principalement en raison de la complexité de son mécanisme et de sa vulnérabilité aux attaques malveillantes.
Contrairement à Polymarket, Augur permet à quiconque de créer un marché en mettant en jeu son jeton de gouvernance REP. Le système d'Augur est conçu pour invalider un marché si une erreur est détectée dans ses composants fondamentaux (définition du marché, date d'expiration ou conditions de décision) lors du processus de création du marché.
Ainsi, les attaquants peuvent intentionnellement créer des marchés défectueux, avec l'intention de rendre le marché inefficace et d'en tirer profit. Parallèlement, la création de marchés sans autorisation par Augur a également conduit à plusieurs événements controversés, comme la création de marchés tels que "Quand un chanteur va-t-il mourir ?".
Pour attirer les utilisateurs au cours de la phase de développement initial des applications, Polymarket a internalisé le processus de création de marché, effectuant des opérations centralisées de manière sélective. En fournissant un marché convivial et en s'efforçant d'éviter les controverses éthiques, Polymarket a établi une base d'utilisateurs stable à ses débuts. Cette stratégie de centralisation sélective vise à aider à attirer avec succès les premiers utilisateurs tout en garantissant la transparence et la traçabilité des activités commerciales essentielles.
Les marchés de prévision franchissent les frontières et entrent dans le courant dominant
Selon l'hypothèse des marchés efficients, les prix des actifs sur les marchés de capitaux reflètent rapidement et complètement toutes les informations disponibles aux participants du marché. Ainsi, les marchés de prévision sont toujours efficaces, ayant le potentiel de résoudre les problèmes d'inexactitude des prévisions, c'est-à-dire l'inefficacité du marché, et d'atteindre des prévisions précises.
Les fondateurs de Polymarket ont souligné que le lancement de la plateforme visait à répondre à la désinformation généralisée pendant la pandémie. En réalité, Polymarket a efficacement transformé la demande spéculative des participants du marché en un outil de collecte de données sur le sentiment public. Par exemple, il a prédit le choix de Kamala Harris comme candidate démocrate avant l'annonce officielle, ainsi que J.D. Vance comme candidat à la vice-présidence de Trump.
Ainsi, Polymarket a été largement adopté par plusieurs médias traditionnels (même par des médias sceptiques sur les cryptomonnaies en Chine continentale), en tant que source d'actualités alternative. Le terminal Bloomberg, largement utilisé, a même commencé à intégrer les données de Polymarket dans son tableau de bord à partir d'août 2024.
Polymarket s'intègre également avec des plateformes de contenu. Le 30 juillet 2023, la célèbre plateforme d'abonnement de contenu Substack a annoncé l'intégration des marchés de prévision de Polymarket, lançant le nouveau "Substack The Oracle by Polymarket".
Sur "The Oracle", les lecteurs peuvent trouver des insights et des analyses provenant des milliers de marchés actifs de la plateforme de trading Polymarket. "The Oracle" de Polymarket résume régulièrement les marchés significatifs et les statistiques clés, en analysant en profondeur certains des sujets les plus brûlants d'aujourd'hui.
L'avenir du développement des marchés de prévision
Actuellement, Backpack Exchange a lancé des tokens de prévision liés aux élections présidentielles américaines. SynFutures et dYdX ont lancé des produits de trading à effet de levier liés aux élections et ont introduit des fonctionnalités d'ordres avancés (telles que des ordres à cours limité et des ordres stop) pour aider les utilisateurs à gérer les risques. Ce trading à effet de levier permet aux utilisateurs de gérer des positions plus importantes avec un investissement initial plus faible, augmentant ainsi les rendements potentiels.
dYdX se concentre particulièrement sur les contrats permanents du marché de prévision de Trump, permettant aux traders de participer au marché avec un effet de levier de 20 fois et d'effectuer des transactions à la hausse ou à la baisse. Cette structure de trading flexible permet aux utilisateurs de tirer parti de chaque fluctuation du marché et de réaliser potentiellement des retours substantiels à court terme. En général, la combinaison du trading à effet de levier et des marchés de prévision reste relativement complexe pour les utilisateurs ordinaires, étant plus adaptée aux traders professionnels.
Une victoire de Trump pourrait encourager les entreprises de cryptographie à s'introduire en bourse aux États-Unis
Sous le gouvernement Trump, il y aura un cadre réglementaire plus clair et un environnement réglementaire plus souple, ce qui inversera la tendance actuelle des entreprises de cryptographie à fuir les États-Unis et à bloquer les adresses IP américaines. Parallèlement, plusieurs entreprises liées à la cryptographie, telles que Circle Internet Financial, Kraken, Fireblocks, Chainalysis et eToro, pourraient être cotées en bourse dans les prochaines années, d'autres entreprises de cryptographie éligibles devraient également adopter le processus d'introduction en bourse standard.
En se penchant sur le gouvernement Biden, en raison de la position réglementaire stricte adoptée par le président actuel de la SEC, Gary Gensler, seulement quelques entreprises de cryptographie ont réussi à réaliser une introduction en bourse ces dernières années. Par conséquent, il est devenu plus difficile pour les entreprises de cryptographie d'obtenir des financements d'institutions traditionnelles. Bien que l'effet de richesse de l'introduction en bourse de Coinbase en 2021 ait attiré de nombreux fonds traditionnels à établir des départements de cryptographie, Coinbase reste le seul projet de cryptographie à figurer sur la liste Midas 2024 de Forbes.
Le DeFi et le BTCFi seront les premiers à en bénéficier
Bien que le token de Trump pour son propre projet DeFi - World Liberty Financial (WLFI) n'ait vendu que 4,3 % et que ce projet ait été critiqué pour son manque d'utilité, cela reflète son attention portée au DeFi.
Dans le DeFi, BTCFi se distingue par sa facilité à établir un consensus et à obtenir une légitimité, ayant une base plus solide, assurant son développement continu.
Le bitcoin reste le principal point commun entre l'industrie de la cryptographie, Wall Street et la SEC des États-Unis. Le cœur du BTCFi consiste à tirer parti du BTC à travers divers services (comme le staking, le prêt, le trading et les dérivés). Au fil du temps, la valeur du BTCFi augmentera considérablement par rapport à celle du BTC, reflétant les tendances d'autres principales classes d'actifs. Cependant, ce développement nécessite un environnement extérieur favorable sur une période relativement longue. Si Trump remporte les élections, ce processus pourrait s'accélérer.
Les entreprises de cryptographie développant des outils financiers BTC seront incitées et pourront bénéficier d'un environnement réglementaire plus souple, consolidant ainsi la position du BTC en tant qu'actif de base. D'autre part, l'innovation BTCFi sera dirigée par des développeurs, stimulant diverses applications révolutionnaires basées sur la programmabilité de Bitcoin. Par exemple, la mise à niveau du bitcoin en 2025, qui fait suite à la mise à jour Taproot de 2021, devrait réaliser OP_CAT.
Une fois OP_CAT activé, les développeurs pourront utiliser des langages de programmation natifs de Bitcoin avancés, comme sCrypt, pour développer directement des contrats intelligents décentralisés et transparents sur le réseau principal de Bitcoin. sCrypt est un cadre TypeScript pour écrire des contrats intelligents sur Bitcoin, permettant aux développeurs d'écrire directement des contrats intelligents en TypeScript, qui est l'un des langages de programmation avancés les plus populaires.
De plus, la solution de deuxième couche actuelle du bitcoin pourrait également évoluer vers des zk-rollups, et il est prévu que le potentiel total du marché de BTCFi dépasse dix fois la capitalisation boursière actuelle du BTC.
De nombreux projets explorent comment utiliser sCrypt pour développer autour d'OP_CAT. Par exemple, la chaîne parallèle de Bitcoin, Fractal Bitcoin, prend déjà en charge OP_CAT et a lancé le protocole CAT.
Actuellement, les projets de re-staking développés avec le script Bitcoin, comme Babylon et la plateforme de prêt de stablecoins Shell Finance, envisagent également des développements connexes après le lancement d'OP_CAT pour atteindre une décentralisation complète et des fonctionnalités en chaîne plus complexes, s'appuyant sur le mécanisme de consensus de Bitcoin pour garantir pleinement la sécurité.
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