Auteur : Brian Quintenz, responsable des politiques mondiales de a16z crypto, ancien commissaire à la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) ;
Élaborer des politiques efficaces pour les nouvelles technologies peut être un défi, surtout lorsque cette technologie ne correspond pas à des cadres réglementaires traditionnels. C'est le cas de Web3, car les systèmes décentralisés ne peuvent pas intrinsèquement respecter les exigences légales traditionnelles. Par exemple, les règles actuelles supposent qu'il existe un certain intermédiaire centralisé, ce qui n'est souvent pas le cas dans Web3. Ces règles visent à réduire les risques associés à la présence d'intermédiaires de confiance, tels que les conflits d'intérêts et l'asymétrie de l'information. Cependant, appliquer de telles règles aux systèmes décentralisés pourrait forcer les systèmes à se recentraliser, entraver l'innovation, compromettre le potentiel transformateur de Web3 et nuire aux intérêts des utilisateurs.
La décentralisation a déjà transformé les médias sociaux, la gestion des identités, les industries créatives et la finance. Mais bien que les États-Unis soient le pays développé avec le taux d'adoption des cryptomonnaies le plus élevé, il ne dispose pas d'un système de réglementation des actifs cryptographiques décentralisé efficace.
Bien que les États-Unis aient réalisé des progrès (comme FIT21 et DUNA du Wyoming), nous avons encore besoin de progrès législatifs significatifs pour fournir une clarté réglementaire, encourager correctement la décentralisation et protéger les consommateurs. Quiconque remporte les élections américaines, les départements et agences gouvernementales peuvent aujourd'hui entreprendre quelques étapes simples (sans législation) pour aider les États-Unis à saisir l'opportunité Web3.
Voici les sept points les plus importants. Bien que cette liste ne soit pas exhaustive, elle devrait aider le gouvernement américain et d'autres parties prenantes à comprendre comment avancer dans la bonne direction.
1. Les départements concernés devraient inclure la promotion de la concurrence et de l'innovation dans leurs responsabilités.
Comme l'ont écrit Marc Andreessen et Ben Horowitz, le pilier de l'hégémonie technologique américaine a toujours été les startups (voir le rapport précédent de Jinse sur "le fondateur de a16z : le siècle américain et les petites entreprises technologiques"). Ils ont observé : "Les startups sont un groupe de personnes courageuses, exclues et hors norme, rassemblées avec des rêves, des ambitions, du courage et un ensemble de compétences uniques - pour créer de nouvelles choses pour le monde, développer un produit qui améliore la vie des gens, et créer une entreprise qui pourrait continuer à créer encore plus de nouvelles choses à l'avenir." Edison, Jobs et Musk ne sont qu'une petite partie des champions des startups américaines. La position de leader des États-Unis en matière de startups est en grande partie due à notre esprit d'entreprise, notre éthique de travail, l'état de droit, nos marchés de capitaux solides, notre système éducatif et l'investissement du secteur public dans la recherche et le développement, qui ont généré une innovation concurrentielle.
Bien que les startups puissent redéfinir des industries entières, voire en créer de nouvelles, elles font face dès le départ à divers désavantages potentiels. Comparées aux grandes entreprises disposant d'une vaste base d'utilisateurs et de ressources financières, les startups ont souvent du mal à démarrer. Certaines entreprises existantes peuvent également avoir un avantage supplémentaire : la capacité de faire pression sur le gouvernement pour qu'il cadre la concurrence avec leurs rivales startups ou d'imposer des règles coûteuses, créant ainsi des "barrières à l'entrée réglementaires".
Si les startups sont le pouls de l'innovation américaine, toutes les agences devraient inclure l'augmentation de la concurrence et la promotion de l'innovation dans leur champ de responsabilités pour s'assurer que ces objectifs demeurent toujours leur priorité.
2. La SEC devrait participer à l'élaboration formelle des règles et fournir des orientations claires sur la classification des transactions d'actifs numériques.
Lorsque le personnel de la SEC américaine a du mal à définir quelles transactions d'actifs cryptographiques relèvent des valeurs mobilières, imaginez à quel point cela doit être difficile pour l'utilisateur ordinaire. En raison du manque de clarté, il n'existe pas de marché d'actifs numériques fonctionnel aux États-Unis. Pour remédier à cela, la SEC devrait participer à l'élaboration des règles et fournir des indications claires aux participants du marché pour comprendre si les transactions d'actifs numériques spécifiques impliquent la vente de valeurs mobilières - entreprendre cette action aurait de nombreuses répercussions. Mais depuis 2019, la SEC résiste aux appels du public à publier des directives, choisissant plutôt une réglementation contre-productive par le biais de l'application, ce qui pourrait nuire aux entreprises, semer la confusion parmi les investisseurs et perturber les utilisateurs quotidiens.
3. Éliminer les exigences d'intermédiation, la blockchain élimine le besoin de tiers.
Une innovation clé de la blockchain est sa capacité à faciliter les transactions sans intermédiaires centralisés. Cependant, les règles conçues pour les marchés traditionnels présupposent la présence d'intermédiaires centralisés, tels que des courtiers, des chambres de compensation, des dépositaires et des teneurs de marché. Lorsque des entreprises centralisées assument ces fonctions, une réglementation est appropriée.
Mais traiter les systèmes décentralisés de la même manière empêcherait qu'ils jouent un rôle similaire et nuirait aux bénéfices que ces systèmes peuvent offrir. Cela revient à une approche de "discrimination technologique". Les services sans intermédiaire peuvent réduire les risques (comme le risque de contrepartie) et les coûts (comme les frais de transaction), tout en augmentant l'efficacité et en favorisant la concurrence. Si la technologie blockchain élimine le besoin d'intermédiaires, les régulateurs devraient éliminer les exigences d'intermédiation dans les contextes pertinents. Par exemple, lorsque la technologie blockchain peut atteindre les mêmes objectifs réglementaires, la loi sur les valeurs mobilières ne devrait pas exiger d'intermédiaires.
De même, en mettant à jour les règles existantes, les agences peuvent aider la blockchain à transformer radicalement notre système financier. Si les règles actuelles peuvent s'adapter aux transactions sur blockchain, les paiements transfrontaliers, le règlement des titres numériques et des transactions de marchandises ainsi que le marché des dérivés pourraient devenir beaucoup plus efficaces.
4. Accroître la transparence du processus décisionnel des agences et augmenter la participation des parties prenantes du secteur privé, des organisations de la société civile, du monde académique et du public.
Améliorer la transparence du processus décisionnel des agences est essentiel pour élaborer des politiques cryptographiques raisonnables. Cela peut établir la confiance, garantir la responsabilité et permettre la participation du public. Un dialogue ouvert avec les parties prenantes aboutira finalement à des solutions réglementaires plus efficaces - les entreprises travaillant avec les régulateurs pour explorer ces solutions afin de s'assurer que les agences comprennent pleinement la structure dynamique du marché ainsi que les objectifs, les opérations et les risques des entreprises. Lorsque les agences partagent publiquement leurs méthodes décisionnelles, cela peut également prévenir les influences indues des intérêts particuliers et aider à garantir que les politiques sont équilibrées et équitables.
Il est crucial que les agences encouragent (ou au moins permettent) aux entreprises de tenir des réunions éducatives avec les régulateurs sans craindre des représailles de la part des actions d'application. Cela contribuera à ce que j'appelle "réguler par le dialogue" plutôt que par l'application.
La transparence permet aux parties prenantes (y compris les innovateurs et le public) de donner leur avis, ce qui favorise une approche plus éclairée et inclusive de la réglementation des cryptomonnaies, reflétant différentes perspectives et promouvant une croissance à long terme.
5. Permettre aux employés de la Maison Blanche et des agences fédérales d'utiliser des cryptomonnaies.
Un avis juridique publié par le Bureau de l'éthique du gouvernement américain en 2022 interdit aux employés "détenant toute quantité de cryptomonnaies ou de stablecoins" de participer à l'élaboration de politiques et de réglementations liées aux cryptomonnaies qui pourraient affecter la valeur de leurs actifs. Cet avis s'applique à tous les employés de la Maison Blanche et des agences fédérales et stipule que le seuil minimum applicable aux titres ne s'applique pas aux cryptomonnaies.
Maintenir des normes éthiques en matière de conflits d'intérêts est essentiel pour établir la confiance dans l'action gouvernementale. Mais empêcher les fonctionnaires gouvernementaux responsables de l'élaboration des règles sur les cryptomonnaies d'utiliser toute quantité de cryptomonnaies, c'est comme interdire aux fonctionnaires du département des transports de monter dans une voiture ou de prendre un avion. Des politiques intelligentes proviennent de l'engagement et des connaissances qu'elles apportent. Les fonctionnaires gouvernementaux responsables de la réglementation des cryptomonnaies devraient être autorisés à les utiliser.
6. Fournir une formation spécialisée aux employés gouvernementaux.
En plus de bénéficier d'interactions avec les cryptomonnaies, les employés gouvernementaux tireront également profit d'une formation spécialisée sur la blockchain - ce qui est crucial pour comprendre l'innovation décentralisée, prendre des décisions politiques éclairées et utiliser efficacement les ressources d'application. À mesure que les systèmes décentralisés redéfinissent des domaines tels que la finance et la cybersécurité, les fonctionnaires doivent comprendre des concepts clés tels que l'analyse blockchain, la conception de contrats intelligents et la gouvernance décentralisée. Cette formation peut aider les fonctionnaires à comprendre comment tirer parti de la transparence de la blockchain pour mieux atteindre des résultats réglementaires. Elle aidera également le gouvernement à développer des réglementations équilibrées, à soutenir l'innovation alimentée par la blockchain et à s'assurer que les initiatives du secteur public respectent les principes de décentralisation et d'intérêt public.
Les partenariats peuvent renforcer cette formation : en collaborant avec l'industrie, les instituts de recherche et les universités, le gouvernement peut fournir aux employés des recherches et des connaissances de pointe sur la technologie blockchain. Si de telles initiatives existent déjà (comme le Centre d'innovation et de technologie financière de la SEC américaine), les agences devraient tirer parti de la collaboration avec les innovateurs, développeurs et bâtisseurs de nouvelles technologies.
7. Soutenir la recherche sur la blockchain dans le secteur privé et utiliser les preuves à divulgation nulle de connaissance pour mieux protéger les informations sensibles et propriétaires.
Les agences gouvernementales américaines devraient également promouvoir la recherche sur les systèmes de blockchain open source et sans autorisation pour renforcer la sécurité nationale. Beaucoup de nos adversaires, y compris la Russie et la Chine, développent des protocoles blockchain soutenus par le gouvernement, qui, s'ils sont adoptés à l'échelle mondiale, pourraient permettre à des gouvernements hostiles d'accéder à des informations personnelles ainsi qu'à des données financières et opérationnelles sensibles. Les agences américaines devraient soutenir la recherche sur la blockchain pour aider à développer des solutions du secteur privé qui peuvent aider les États-Unis à faire face au risque de perdre dans le domaine des cryptomonnaies face à d'autres pays qui ne partagent pas les valeurs occidentales.
Un domaine dans lequel le gouvernement peut bénéficier de la recherche est le développement de technologies de protection de la vie privée, telles que les preuves à divulgation nulle de connaissance (ZKP). Comparé à d'autres technologies qui améliorent la confidentialité, les ZKP représentent une amélioration fonctionnelle en profondeur, garantissant aux utilisateurs le maximum de confidentialité et de contrôle.
Les ZKP peuvent directement bénéficier aux agences gouvernementales américaines, les aidant à renforcer la sécurité et la confidentialité des informations. La blockchain fournit un registre sécurisé décentralisé, garantissant que les données sont protégées sur plusieurs nœuds. Le chiffrement et les informations décentralisées peuvent réduire le risque de piratage et d'interruptions de service. Les ZKP permettent aux parties de vérifier la véracité d'informations sans révéler de données réelles, permettant ainsi de partager uniquement les identités ou les preuves d'autorisation nécessaires, sans exposer de détails sensibles - par exemple, prouver qu'une personne a plus d'un certain âge sans révéler sa date de naissance.
La combinaison de la blockchain et des preuves à divulgation nulle de connaissance (ZKP) peut renforcer l'intégrité des données, améliorer la confiance dans les systèmes numériques et protéger les informations sensibles dans diverses opérations gouvernementales. Les agences peuvent également utiliser des systèmes décentralisés pour améliorer la transmission de données, la communication, etc. Par conséquent, les agences devraient envisager d'utiliser la blockchain et les ZKP pour protéger les informations sensibles (comme les données financières du secteur privé) et améliorer l'efficacité.
Les États-Unis doivent faire davantage pour établir un système de réglementation des cryptomonnaies efficace - un système qui incite à la décentralisation tout en protégeant les consommateurs. En attendant, nous espérons que cette liste d'actions potentielles des agences (bien qu'incomplète) pourra aider les agences américaines et d'autres parties prenantes à comprendre comment faire des progrès dans la bonne direction sans attendre de nouvelles législations.
Peut-être, en attendant la législation, le personnel devrait être autorisé à utiliser réellement plus de cryptomonnaies.