Heure de pointe matinale des futures - version audio

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Nouvelles macroéconomiques

​1. En octobre, l'indice des directeurs d'achat manufacturier de la Chine s'élève à 50,1 %, en hausse de 0,3 point par rapport au mois précédent, marquant deux mois consécutifs d'augmentation. Cela représente également un retour à la zone d'expansion après avoir été en dessous de 50 % pendant cinq mois consécutifs.

2. La banque centrale a annoncé que, pour maintenir une liquidité raisonnablement abondante dans le système bancaire, en octobre 2024, la Banque populaire de Chine a mené une opération de reverse repos de 500 milliards de yuans avec un montant fixe, par appel d'offres avec des taux d'intérêt et des prix multiples ; afin d'intensifier l'ajustement contracyclique de la politique monétaire et de maintenir une liquidité raisonnablement abondante dans le système bancaire, en octobre 2024, la Banque populaire de Chine a mené des opérations d'achat et de vente de bons du Trésor sur le marché ouvert, avec un montant net de bons achetés s'élevant à 200 milliards de yuans pour le mois.

3. Les deux parties, chinoise et américaine, ont eu des échanges professionnels, pragmatiques, francs et constructifs concernant les questions financières d'intérêt commun, telles que la situation macroéconomique et financière, et la politique monétaire. La partie chinoise a présenté un ensemble de politiques soutenant la croissance économique stable, y compris deux outils de la Banque populaire de Chine favorisant le développement stable des marchés de capitaux, à savoir l'échange de commodités entre les sociétés de valeurs mobilières, de fonds et d'assurance (SFISF) et le rachat d'actions avec un prêt de refinancement.

4. L'indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) de base des États-Unis a enregistré un taux annuel de 2,7 % en septembre, inchangé par rapport au mois précédent, et le taux mensuel de l'indice PCE de base de septembre est de 0,3 %, en hausse par rapport au mois précédent (0,2 %).

5. Les médias citent des renseignements israéliens selon lesquels l'Iran se prépare à lancer une attaque de représailles à grande échelle contre Israël en utilisant des forces armées en Irak, potentiellement avant le jour des élections américaines.

Marché mondial des futures en mouvement

1. La majorité des futures des produits de base nationaux ont clôturé en baisse lors de la séance nocturne, les produits chimiques de l'énergie affichant des variations, le fioul à faible teneur en soufre en hausse de 1,06 %, le carbonate de sodium en baisse de 2,42 %, et le verre en baisse de 1,54 %. Le secteur noir a enregistré une baisse généralisée, le minerai de fer en baisse de 2,05 %, l'acier à béton en baisse de 1,63 %, le charbon coking en baisse de 1,25 %, le coke en baisse de 1,23 %, et le laminé à chaud en baisse de 1,14 %. Les produits agricoles affichent des variations, le sucre en hausse de 1,23 %, et l'huile de palme en hausse de 1 %. La plupart des métaux de base ont clôturé en baisse, l'acier inoxydable en baisse de 1,03 %, le zinc de Shanghai en baisse de 1 %, le nickel de Shanghai en baisse de 0,87 %, le plomb de Shanghai en baisse de 0,75 %, le cuivre de Shanghai en baisse de 0,25 %, et l'alumine en hausse de 0,72 %. L'or de Shanghai en baisse de 1,61 %, l'argent de Shanghai en baisse de 2,57 %.

2. Les prix du pétrole international ont tous augmenté, le contrat de pétrole brut américain pour décembre a augmenté de 2,8 %, atteignant 70,53 dollars/baril, avec une augmentation mensuelle de 3,46 %. Le contrat de pétrole brut Brent pour janvier 2025 a augmenté de 2,51 %, atteignant 73,97 dollars/baril, avec une augmentation mensuelle de 3,29 %.

3. Les futures des métaux précieux internationaux ont généralement clôturé en baisse, les futures de l'or COMEX ont chuté de 1,67 % à 2754,1 dollars/onze, et les futures de l'argent COMEX ont baissé de 3,74 % à 32,8 dollars/onze. En octobre, les futures de l'or COMEX ont augmenté de 3,56 %, et les futures de l'argent COMEX de 4,27 %.

4. Les contrats à terme sur les produits agricoles principaux de la Bourse de Chicago (CBOT) ont clôturé en ordre disparate, le soja en hausse de 0,53 % à 996,5 cents/busseau ; le maïs en baisse de 0,06 % à 411,25 cents/busseau, le blé en baisse de 0,22 % à 572 cents/busseau.

5. La plupart des métaux de base à Londres ont clôturé en hausse, le cuivre à terme LME a augmenté de 0,09 % pour atteindre 9 547 dollars/tonne, le zinc à terme LME a baissé de 1,59 % pour atteindre 3 037,5 dollars/tonne, le nickel à terme LME a baissé de 0,51 % pour atteindre 15 735 dollars/tonne, l'aluminium à terme LME a augmenté de 0,38 % pour atteindre 2 626 dollars/tonne, l'étain à terme LME a augmenté de 1,37 % pour atteindre 31 375 dollars/tonne, et le plomb à terme LME a augmenté de 1,65 % pour atteindre 2 037 dollars/tonne.

Actualités du secteur noir

1. D'après une enquête du Comité professionnel de logistique de l'acier de la China Federation of Logistics and Purchasing, l'indice PMI du secteur de l'acier pour octobre 2024 s'élève à 54,6 %, en hausse de 5,6 points par rapport au mois précédent, marquant une hausse continue pendant deux mois, et revenant à la zone d'expansion après 19 mois. Les variations des sous-indices montrent que la demande dans le secteur de l'acier continue de se rétablir, la production des usines d'acier s'accélère, les prix des matières premières se stabilisent et les prix des aciers connaissent des hausses suivies de baisses. On prévoit qu'en novembre, la demande du marché se libérera de manière stable, avec une production d'acier qui restera stable à court terme, tandis que les prix des matières premières devraient légèrement diminuer et que les prix des aciers devraient augmenter légèrement.

2. Selon Mysteel, au 31 octobre, la production de barres d'acier et les stocks d'usine sont passés d'une augmentation à une diminution, tandis que les stocks sociaux sont passés d'une diminution à une augmentation, avec une demande surface en baisse pour la deuxième semaine consécutive. Parmi eux, le stock social de barres est de 2,8257 millions de tonnes, en augmentation de 38 300 tonnes par rapport à la semaine précédente, soit une hausse de 1,37 % ; la demande de surface pour les barres est de 2,4068 millions de tonnes, en baisse de 28 200 tonnes par rapport à la semaine précédente, soit une baisse de 1,16 %.

Actualités des produits agricoles

1. Le quatrième trimestre jusqu'à février 2025 est généralement la période de concentration des achats de soja américain par la Chine, mais cette année, les entreprises chinoises n'ont pas été actives dans l'achat de soja américain pour les livraisons après décembre, principalement en raison de l'incertitude des résultats des élections américaines et des craintes d'une escalade des tensions commerciales entre la Chine et les États-Unis, ce qui affecterait les importations de soja. Selon les données, à la fin octobre, les achats de soja américain pour les livraisons de novembre par les entreprises chinoises étaient essentiellement terminés, avec environ 6,1 millions de tonnes ; pour les livraisons de décembre, 1,5 million de tonnes, et pour les livraisons en janvier-février 2025, le soja américain n'a pas encore été acheté.

2. Selon Mutian Technology, pour la campagne sucrière 2024/2025, la production de canne à sucre dans la région du Guangxi est relativement optimiste, avec un rendement industriel prévu entre 4,593 et 4,693 tonnes, et une quantité de sucre prévue entre 54,2 et 55,38 millions de tonnes, soit une augmentation d'environ 3,02 à 4,20 millions de tonnes par rapport à la campagne sucrière 23/24. Le taux de sucre est très probablement compris entre 12,3 et 13 %, et si les conditions météorologiques sont favorables, il pourrait s'approcher de 13 % ou dépasser le niveau de la campagne sucrière 2019/2020. La production de sucre pour la campagne 2024/2025 dans le Guangxi est estimée entre 6,67 et 7,2 millions de tonnes.

3. Les données publiées par l'agence maritime brésilienne Williams montrent qu'au 30 octobre, le nombre de navires attendant d'embarquer du sucre au Brésil s'élevait à 59, contre 68 la semaine précédente. La quantité de sucre en attente d'exportation dans les ports était de 2,3218 millions de tonnes, contre 2,7037 millions de tonnes la semaine précédente. Parmi la quantité totale de sucre attendant d'être exportée cette semaine, la quantité de sucre brut de haute qualité (VHP) était de 2,1886 millions de tonnes. Selon les données fournies par Williams, la quantité de sucre attendant d'être exportée au port de Santos était de 1,5922 million de tonnes, et celle du port de Paranaguá était de 400 800 tonnes.

4. Selon les médias, en raison de la sécheresse et des maladies des plantes entraînant une baisse des rendements, le ministère du Commerce de la Thaïlande a temporairement interdit l'exportation d'huile de palme brute. Cette mesure est prévue pour durer jusqu'en décembre, visant à stabiliser les prix locaux et à garantir un niveau de stock adéquat. Le ministre du Commerce, Pichai Naripthaphan, a souligné que la situation actuelle du marché reflète une forte baisse de la production d'huile de palme, rendant nécessaire la mise en place de mesures pour protéger les agriculteurs et les consommateurs contre l'augmentation des prix. Le directeur adjoint de ce ministère, Goranij Nonejuie, a confirmé que le prix satisfaisant actuellement est de 8 à 9 bahts par kilogramme, mais il a souligné qu'il est nécessaire de surveiller de près les prix de l'huile de palme en bouteille.

5. Selon les données de l'agence d'expédition ITS, le volume des exportations d'huile de palme de la Malaisie du 1er au 31 octobre était de 1 624 210 tonnes, en hausse de 11,4 % par rapport aux 1 457 408 tonnes exportées au cours de la même période le mois précédent.

6. Le rapport mensuel des perspectives du marché du sucre publié par l'Economist Intelligence Unit (EIU) prévoit une augmentation de 1,8 % de la consommation mondiale de sucre pour l'année de marché 2024/25 et une augmentation de 1,7 % pour l'année 2025/26, en raison de la baisse des prix du sucre et d'une croissance économique globale stable. Pour l'année 2024/2025, la production mondiale de sucre devrait rester stable, tandis que la production pour l'année 2023/2024 devrait augmenter de 2,6 % pour atteindre 185 millions de tonnes, un niveau record en sept ans.

7. Le dernier rapport sur la sécheresse de l'USDA indique qu'au 29 octobre, environ 73 % des zones de culture de soja aux États-Unis ont été touchées par la sécheresse, contre 68 % la semaine précédente et 38 % l'année dernière à la même époque.

8. Le Département de l'agriculture des États-Unis (USDA) a publié des données indiquant que des exportateurs privés ont signalé la vente de 150 000 tonnes de tourteaux de soja à une destination inconnue pour la livraison en 2024/2025.

9. Selon l'USDA, au 24 octobre, les ventes nettes d'exportation de soja pour l'année 2024/2025 s'élevaient à 2,273 millions de tonnes, contre 2,152 millions de tonnes la semaine précédente ; pour l'année 2025/2026, les ventes nettes de soja étaient de 0 tonnes, contre 0 tonnes la semaine précédente.

10. Selon les médias, avant la publication du rapport mensuel sur le broyage du soja par le Département de l'agriculture des États-Unis (USDA), les analystes interrogés estiment que le rapport indiquera une possible reprise du volume de broyage du soja américain en septembre à 5,623 millions de tonnes courtes, soit 187,4 millions de boisseaux ; à la date du 30 septembre 2024, les réserves d'huile de soja aux États-Unis devraient être de 1,539 milliard de livres.

11. Le dernier rapport de la Bourse de grains de Buenos Aires indique que la saison de croissance du soja en Argentine pour 2024/25 a démarré avec succès après les récentes pluies, avec des précipitations significatives dans les régions centrales. Actuellement, 3,3 % des 19 millions d'hectares prévus ont été semés à l'échelle nationale.

12. Selon les dernières données de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), au 25 octobre, le nombre de contrats de coton ON-call non négociés s'élevait à 61 803, en hausse de 2 940 contrats par rapport à la période précédente ; le nombre de contrats d'achat non négociés était de 83 160, en baisse de 1 156 contrats.

Actualités dans le secteur énergétique et chimique

​1. Le ministère de l'Industrie et des Technologies de l'information a publié le (Règlement sur la mise en œuvre du remplacement de la capacité dans l'industrie du ciment et du verre (édition 2024)). Il précise qu'il est strictement interdit d'enregistrer de nouvelles capacités pour les projets de clinker de ciment et de verre plat. En cas de nécessité de construction ou de rénovation, un plan de remplacement de capacité doit être établi, avec un remplacement de capacité équivalent ou réduit.

2. Selon Longzhong Information, au 31 octobre, le stock total de fabricants de carbonate de sodium domestiques était de 1,6777 million de tonnes, en hausse de 27 400 tonnes par rapport à la semaine précédente (augmentation de 1,66 %), avec une augmentation de 14 700 tonnes par rapport à lundi, soit une hausse de 0,88 %. Parmi eux, le carbonate de sodium léger est de 724 600 tonnes, en augmentation de 9 700 tonnes, et le carbonate de sodium lourd est de 953 100 tonnes, en augmentation de 5 000 tonnes. Cette semaine, le stock de carbonate de sodium a atteint un nouveau record, avec une augmentation de 226,97 % par rapport à l'année précédente, mais le rythme de constitution des stocks a clairement ralenti.

3. Selon Longzhong Information, en raison de nombreux facteurs d'instabilité à l'extérieur, l'enthousiasme des achats en fin de chaîne est faible, cette semaine, le prix au comptant du PTA a continué de baisser, mais le PX côté matières premières reste relativement ferme, ce qui a conduit à une contraction continue des marges de traitement. Au 30 octobre 2024, la marge de traitement moyenne du PTA en Chine était de 337,76 yuans/tonne, en baisse de 4,65 % par rapport au mois précédent, et en baisse de 4,70 % par rapport à l'année précédente.

4. Selon le rapport sur le gaz naturel de l'EIA, au 25 octobre, le stock total de gaz naturel aux États-Unis était de 38 630 milliards de pieds cubes, en augmentation de 780 milliards de pieds cubes par rapport à la semaine précédente, et en augmentation de 1 070 milliards de pieds cubes par rapport à l'année précédente, soit une augmentation de 2,8 %, tout en étant supérieur de 1 780 milliards de pieds cubes par rapport à la moyenne sur cinq ans, soit une augmentation de 4,8 %.

Actualités des métaux

1. Selon Mysteel, au 31 octobre, le stock total d'alumine était de 3,846 millions de tonnes, en baisse de 17 000 tonnes par rapport à la période précédente. Cette semaine, le stock d'alumine sur le marché physique continue de diminuer légèrement, certaines régions montrant des améliorations récentes dans l'expédition, les stocks de matières premières des fonderies d'aluminium ayant légèrement augmenté par rapport à la semaine précédente. Les fonderies d'alumine subissent actuellement des arrêts de maintenance, et la demande en aval ne se déroule pas sans encombre, les stocks d'alumine des fonderies restent à un niveau bas. De plus, cette semaine, le prix des futures d'alumine a considérablement corrigé, avec une concentration des produits de livraison à la livraison.

2. La Bourse de Shanghai a annoncé que la société ×× (02688324) (numéro de groupe de compte : B0002528) a dépassé pour la première fois le volume de transactions intrajournalier autorisé sur le contrat de futures en or (AU) 2502 le 31 octobre 2024. Son comportement commercial viole l'article 16 des Règles de gestion des comportements de trading anormaux de la Bourse de Shanghai, et la Bourse a décidé d'appliquer des mesures de régulation limitant l'ouverture de positions pour 5 jours de négociation sur le contrat concerné.

3. Citi estime qu'il y a encore de la place pour une augmentation du prix de l'or à 3000 dollars/onze au cours des six prochains mois. En raison de la détérioration continue du marché de l'emploi américain et de la hausse de la demande pour les ETF en or, en réponse aux risques de baisse des prix des actifs plus larges.

Parlons des 'futures' - Dévoilement de la logique de trading des variétés !

1. Les futures des pommes continuent d'augmenter, le marché s'inquiète d'un risque de pression à la livraison ?

L'analyse d'Everbright Futures indique qu'en ce qui concerne les fondamentaux des pommes cette année, le marché traite généralement des pommes en abondance, avec un prix d'ouverture inférieur à celui de l'année précédente ; de plus, les contrats de novembre et ceux qui suivent appliqueront une nouvelle référence de livraison pour les pommes, ce qui pousse le volume d'entrée en entrepôt à la hausse, mettant également la pression sur les prix des futures. Cependant, d'après les prévisions de livraison des entrepôts de pommes divulguées par l'échange ces derniers jours, le volume d'entrée en entrepôt est relativement faible, avec seulement 690 prévisions de livraison de pommes enregistrées jusqu'à mercredi, un rapport légèrement élevé entre les positions physiques et les positions virtuelles, le marché s'inquiète d'un risque de pression à la livraison, entraînant une logique de livraison qui pousse les prix des contrats à court terme à la hausse. À l'avenir, il faudra encore surveiller le volume d'entrée en entrepôt des pommes, bien que les pommes de l'ouest aient une dureté inférieure, et que la région du Shandong présente des problèmes de qualité avec de nombreuses pommes présentant des taches et des fissures, cependant, la mentalité de réticence à vendre n'est pas forte, et les vendeurs sont actifs, si le volume d'entrée en entrepôt augmente avec la hausse des prix, les inquiétudes concernant la pression à la livraison pourraient s'atténuer, mais il reste une possibilité de baisse des prix.

2. Les facteurs haussiers et baissiers s'entrelacent, quelle sera l'évolution des prix du charbon coking dans le futur ?

L'analyse de Galaxy Futures indique que la ligne de négociation du marché est actuellement peu claire, l'humeur du marché est fluctuante, et la logique de trading alterne entre les prévisions macroéconomiques et les fondamentaux réels, avec une forte volatilité. Sur le marché physique, le coke a connu une première baisse de prix et se stabilise, le charbon coking varie, mais la situation de l'offre et de la demande pour les deux matières premières n'a pas fondamentalement changé, l'approvisionnement en charbon coking reste relativement ample. Le marché attend une mise en œuvre de politiques fiscales plus concrètes, et même si des politiques fiscales sont mises en œuvre, il est prévu que la part allouée aux infrastructures traditionnelles et au secteur immobilier diminuera, ce qui ne laisse pas présager une amélioration significative de la demande en acier. Il est essentiel de suivre l'introduction ultérieure de politiques et leur impact réel sur l'augmentation de la demande d'acier en aval.

Aperçu des données et événements importants des futures du jour

1. Le 1er novembre à 20h30, les emplois non agricoles ajustés en octobre aux États-Unis. Auparavant, les données sur les emplois non agricoles ajustées pour septembre aux États-Unis montraient une augmentation de 254 000, le plus grand gain depuis mars 2024. Si les données sur l'emploi non agricole continuent d'augmenter, cela renforcera la confiance du marché dans l'économie américaine, influençant ainsi les décisions de taux d'intérêt de la Réserve fédérale.

2. Le 1er novembre est à confirmer, les stocks de minerai de fer dans 45 ports chinois au 31 octobre. Auparavant, le 25 octobre, Mysteel a comptabilisé un total de 153,416 millions de tonnes de stocks de minerai de fer dans 45 ports nationaux, en hausse de 441,5 mille tonnes par rapport au mois précédent, avec un débit moyen quotidien de 3,2334 millions de tonnes, en baisse de 25,6 mille tonnes par rapport au mois précédent.

Article partagé par : Jinshi Data