📉 Le marché est en panne 📉

Les récentes mesures de la Fed semblent avoir eu l’effet inverse. Malgré une baisse des taux de 50 pb en septembre, nous observons des réactions inattendues du marché. Voici un bref aperçu :

🔶 Hausse des taux d’intérêt :

Le rendement des obligations à 10 ans a bondi de 60 pb en un mois, dépassant désormais 4,20 %, et le taux moyen des prêts hypothécaires à 30 ans approche les 7,0 %, son plus haut niveau depuis juillet.

Effondrement de la demande de prêts hypothécaires : les taux hypothécaires sont passés de 6,1 % à 6,8 % en seulement quatre semaines, la demande atteignant son plus bas niveau depuis les années 1990.

🔶 Hausse de l’inflation : l’inflation de base de l’IPC a atteint 3,3 % en septembre, sa première augmentation depuis mars 2023, tandis que le chômage a baissé alors que les États-Unis ont créé 254 000 emplois, ce qui contredit les attentes de la Fed.

🔶 Les baisses de taux sont exclues : les marchés ne s’attendent plus à de nouvelles baisses de taux cette année, avec 33 % de chances que nous n’en voyions aucune en 2024.

📅 Le mois de novembre est crucial : les prochaines élections, la réunion de la Fed et les données sur l'emploi et l'inflation seront cruciales. La Fed doit agir avec prudence pour éviter la stagflation, un scénario dommageable observé dans les années 1970.

La réponse réside dans des baisses de taux progressives, et non dans des mesures agressives de 50 pb.

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