Les options BTC expirant le 5 octobre se négocient à une volatilité implicite (IV) plus élevée par rapport aux options du 25 octobre.
Le soi-disant kink IV laisse présager d'un week-end inhabituellement volatil.
Les traders semblent se préparer à des turbulences sur les prix après le NFP de vendredi et à d'éventuelles représailles d'Israël.
La course haussière du bitcoin {{BTC}} depuis octobre de l'année dernière a été marquée par des week-ends essentiellement calmes, mais cela est sur le point de changer, selon une mesure clé.
Au moment de la mise sous presse, la « structure à terme de volatilité implicite » du bitcoin indique des fluctuations de prix plus importantes samedi (5 octobre) que les jours précédant le 25 octobre, selon les données d'options Deribit suivies par Arbelos Markets.
La structure des termes est une représentation graphique des volatilités implicites ou attendues (IV) déterminées par les options à différentes dates d'expiration. Elle est généralement ascendante, les options à durée plus longue se négociant en termes de volatilité implicite par rapport aux options à durée courte.
Cependant, au moment de la rédaction de cet article, la courbe présentait un coude, les options expirant le 5 octobre se négociant à une IV annualisée de 51,44 %, nettement plus élevée que les options expirant les 6, 11, 18 et 25 octobre.
En d'autres termes, les traders anticipent des fluctuations de prix plus importantes pour samedi, anticipant peut-être une volatilité accrue après la publication des salaires non agricoles (NFP) de vendredi et dans un contexte de tensions géopolitiques, selon Joshua Lim, co-fondateur d'Arbelos Markets.
« Il y a un pli très notable dans la courbe de volatilité – vendredi (4 octobre) se négocie autour de 39 vol et samedi (5 octobre) se négocie à 51 vol. Le marché intègre une prime de risque à partir des données sur les salaires non agricoles, mais plus important encore, une certaine probabilité de représailles israéliennes après Roch Hachana », a déclaré Lim à CoinDesk.
Focus sur les salaires
Le Bureau of Labor Statistics des États-Unis publiera les chiffres NFP vendredi à 12h30 UTC. Selon FXStreet, les données devraient montrer que l'économie a créé 140 000 emplois en septembre, après une augmentation plus faible que prévu de 142 000 en août. Le taux de chômage devrait se maintenir à 4,2 %, le taux de croissance annuel du salaire horaire moyen correspondant au rythme d'août de 3,8 %.
Selon ING, les risques penchent en faveur d'une révision à la baisse des taux de la Fed de 25 points de base en novembre et décembre et d'une hausse du dollar, à moins que les données ne soient largement inférieures aux attentes.
La Fed a abaissé ses taux de 50 points de base (pb) le mois dernier, mettant un terme à la hausse des actifs à risque, dont le Bitcoin. Actuellement, les marchés s'attendent à une baisse supplémentaire d'au moins 50 pb d'ici la fin de l'année.
« Les prix des fonds fédéraux de fin d'année continuent d'intégrer en grande partie une réduction de 50 pb en novembre ou en décembre, ce qui signifie une marge de réalignement supplémentaire avec la rhétorique moins accommodante de la Fed et, par conséquent, des risques à la hausse pour le dollar. Nous pensons que la barre pour une réaction négative du dollar aux données américaines d'aujourd'hui et de demain est probablement plus haute après le récent rejet par le président de la Fed, Jerome Powell, d'une réduction de 50 pb », a déclaré ING dans une note aux clients.
Un dollar plus fort pèse souvent sur les actifs à risque, notamment le BTC et les valeurs refuges traditionnelles comme l’or.
Situation instable au Moyen-Orient
Le 1er octobre, l'Iran a tiré au moins 180 missiles balistiques sur Israël, augmentant les tensions et le risque d'une guerre à grande échelle et provoquant une aversion généralisée au risque. Le BTC a chuté de plus de 4 % sur la même période, testant finalement le support de 60 000 $.
Selon ING, les investisseurs sont désormais en état d'alerte maximale, attendant les représailles d'Israël contre l'Iran, ce qui entraînerait une hausse des prix du brut et un indice du dollar plus fort.
Une action potentielle au cours du week-end, lorsque les marchés traditionnels sont fermés, pourrait voir les traders traditionnels et cryptographiques exprimer leurs points de vue sur le marché des actifs numériques, conduisant à un week-end inhabituellement volatil.
