À l’approche de l’élection présidentielle américaine, la volatilité des marchés boursiers s’intensifie. Les investisseurs ne se contentent pas d’attendre les résultats. Ils parient activement sur les fluctuations du marché en utilisant des produits dérivés complexes.

L’idée est de tirer profit de l’incertitude du marché, que Trump ou Harris remporte la présidentielle. Selon UBS, le marché des options anticipe déjà une variation de 2,8 % du S&P 500 au lendemain de l’élection.

C'est plus que le mois dernier et les experts estiment que ce niveau va continuer à augmenter. « Les gens sont attentifs à ces niveaux », a déclaré Maxwell Grinacoff d'UBS.

Il estime que ces prévisions pourraient être trop basses et que les fluctuations du marché pourraient devenir encore plus importantes à l'approche du 5 novembre.

Les investisseurs américains veulent se couvrir contre les risques

L'élection de 2020 a été mouvementée pour les marchés. Le S&P 500 a bondi de 2 % le lendemain de l'élection, et des mouvements similaires ont suivi l'élection de 2016.

Tous les regards ont été tournés vers la Réserve fédérale ces derniers mois, en particulier après qu’elle a réduit ses taux d’intérêt de 50 points de base le mois dernier.

Les analystes estiment que l'élection dominera les mouvements du marché, en particulier dans un contexte de course serrée. Stuart Kaiser de Citigroup a décrit la situation comme indécise.

« La plupart des clients considèrent cette course comme 50-50 et ils ont du mal à négocier de manière directionnelle », a-t-il déclaré. « C’est pourquoi beaucoup d’entre eux optent pour des transactions basées sur la volatilité. »

Certains se tournent également vers le VIX, le soi-disant « indicateur de peur » du marché. Le VIX mesure les anticipations de volatilité du marché et, récemment, la demande pour les options d’achat sur le VIX a explosé.

Cette stratégie est payante si l’indice augmente, ce qui en fait un favori pour les investisseurs qui s’attendent au chaos après les élections.

Il s’agit toutefois d’un jeu risqué. Si la volatilité a tendance à grimper en flèche avant les élections, elle retombe généralement à des niveaux normaux par la suite.

Même si l’on craint que les résultats soient contestés, les traders ne s’attendent pas au genre de chaos à long terme qui maintiendrait la volatilité à un niveau élevé pendant des semaines.

Les marchés chinois ont quant à eux connu un regain d'intérêt. L'indice vedette CSI 300 a bondi de 8,5 %, sa meilleure performance depuis 16 ans.

Le rendement des bons du Trésor américain est également un élément à surveiller. À l'heure actuelle, le rendement de référence à 10 ans oscille autour de 3,79 %.

Certains investisseurs gardent un œil sur cette situation alors qu'ils se préparent à la possibilité d'un ralentissement économique après un changement à l'Oval.