Voici les mouvements les plus importants des analystes dans le domaine de l’intelligence artificielle (IA) pour cette semaine.

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William Blair lance la couverture ARM et AVGO à Buy

Au cours de la semaine, les analystes de William Blair ont commencé à couvrir Arm Holdings (NASDAQ:ARM) avec une note Outperform, exprimant leur confiance dans le potentiel de la société pour une forte croissance du bénéfice par action (BPA) et une appréciation du cours de l'action au cours des prochaines années.

L'entreprise a souligné plusieurs moteurs de croissance pour Arm, notamment « 1) des prix de vente moyens (ASP) plus élevés grâce à une meilleure monétisation et à une propriété intellectuelle de plus grande valeur ; 2) des gains de parts de marché sur de nouveaux marchés comme les centres de données ; 3) les vents favorables de l'IA entraînant une demande plus élevée pour le calcul global ; et 4) un nouveau cycle de mise à niveau dans les appareils mobiles/PC. »

Bien que les actions d’Arm se négocient à un prix supérieur à celui de ses pairs, William Blair estime que cela est justifié par les solides perspectives de croissance de l’entreprise, qui devraient devenir plus claires dans les prévisions financières pour 2026 et 2027.

Leur analyse des flux de trésorerie actualisés indique un potentiel de hausse d’environ 35 % pour les actions d’Arm, soutenu par une croissance soutenue des revenus et une rentabilité croissante au cours de la prochaine décennie.

Dans une note distincte, William Blair a également attribué une note de surperformance à Broadcom (NASDAQ:AVGO), soulignant l'expansion stratégique de la société dans le domaine des logiciels comme moyen de se protéger contre la nature cyclique de l'industrie des semi-conducteurs.

L'entreprise estime que le fabricant de puces est positionné pour une croissance continue, tirée par la demande liée à l'IA dans les segments des réseaux et des puces personnalisées, ainsi que par le passage à des modèles basés sur l'abonnement dans sa division VMware (NYSE : VMW).

Les analystes ont souligné que près des deux tiers des clients de VMware sont passés aux abonnements, une augmentation significative par rapport aux 30 % observés avant l'acquisition.

Ils ont également noté qu'AVGO se négocie à un ratio cours/bénéfice de 26x et un ratio valeur d'entreprise/flux de trésorerie disponible de 22x sur la base de leurs projections 2025, légèrement en dessous de la médiane de ses pairs.

« Nous voyons une marge de manœuvre pour une expansion multiple à mesure que la durabilité de la croissance dans les réseaux, les puces d'IA client et les logiciels devient plus claire », indique la note.

Morgan Stanley dégrade deux fois la note de SK Hynix en raison de perspectives sombres au-delà du quatrième trimestre

Les actions de SK Hynix (KS:000660) ont chuté jeudi suite à une double dégradation de la part de Morgan Stanley, les analystes ayant modifié leur note de surpondération à sous-pondération.

Dans une note, les analystes ont souligné que « le soleil brille toujours » pour l'entreprise pour le moment. Ils prévoient que 2024 sera une nouvelle année prospère pour SK Hynix, portée par la hausse des prix de la DRAM à l'approche du quatrième trimestre, ce qui devrait se traduire par des « bénéfices exceptionnels à court terme ».

Toutefois, les perspectives au-delà du quatrième trimestre semblent moins favorables. Si le potentiel à long terme de la DRAM, notamment grâce à la demande des centres de données liée à l'IA, reste prometteur, l'entreprise a souligné que les pénuries cycliques touchaient à leur fin.

« Au-delà du 4e trimestre 2024, nous voyons des risques persistants pour le chiffre d'affaires et le BPA, alors que la croissance ralentit, que les prix baissent et que la concurrence croissante dans le domaine de la mémoire à large bande passante (HBM) remet en cause les marges durables à long terme », ont ajouté les analystes.

En plus de dégrader la note de l'action, Morgan Stanley a également réduit son objectif de prix pour SK Hynix de plus de moitié, le ramenant de 260 000 à 120 000 wons coréens.

Citi désigne Analog Devices comme son nouveau meilleur choix pour les semi-conducteurs

Dans une note de recherche publiée mardi, les analystes de Citi ont nommé Analog Devices (NASDAQ : ADI) comme leur nouveau premier choix dans le secteur des semi-conducteurs.

Cette décision fait suite à la mise à jour par Citi de son classement des actions du secteur des semi-conducteurs, qui comprenait un ajustement de l'objectif de cours pour Micron Technology (NASDAQ : MU) et une revalorisation de Texas Instruments (NASDAQ : TXN). L'entreprise maintient une vision positive du secteur des semi-conducteurs dans son ensemble.

Citi a souligné le risque de baisse plus faible d'ADI dans le secteur automobile par rapport aux autres fabricants de semi-conducteurs analogiques, en particulier après le récent rapport sur les résultats de la société.

Ce risque réduit, selon Citi, place ADI en bonne position face aux incertitudes persistantes du marché, ce qui conduit l'entreprise à le classer en tête de son tableau des actions de semi-conducteurs.

« ADI est notre premier choix », ont déclaré les analystes de Citi, ajoutant qu'ils voient « un risque de baisse plus faible dans Autos par rapport à d'autres noms analogues étant donné qu'ils viennent d'annoncer leurs résultats ».

Broadcom et AMD (NASDAQ:AMD), deux acteurs clés du secteur de l'IA, restent respectivement aux deuxième et troisième places de Citi.

Le commerce de l'IA reçoit un coup de pouce après la baisse des taux de la Fed : Wedbush

Les analystes de Wedbush ont déclaré qu'ils pensaient que le commerce de la révolution de l'IA avait pris de l'ampleur après la baisse des taux de 50 points de base de la Réserve fédérale, signalant un environnement favorable pour les actions des grandes technologies et de l'IA.

Wedbush considère que cette baisse agressive des taux, ainsi qu'un graphique à points accommodant s'étendant jusqu'en 2025, créent un « contexte très haussier » pour le secteur technologique.

La décision de la Fed marque un changement radical, car de nombreux investisseurs attendaient ce signal pour s’engager pleinement dans les actions de croissance technologique à l’horizon 2025.

L'entreprise a souligné que le secteur technologique au sens large est resté résilient, les récents rapports de bénéfices, tels que ceux d'Oracle, indiquant que la révolution de l'IA entre dans sa phase de logiciels et d'applications.

Des observations récentes en provenance d’Asie suggèrent que la chaîne d’approvisionnement technologique se prépare à une expansion significative, stimulée par des dépenses d’investissement en IA attendues à hauteur de 1 000 milliards de dollars dans les années à venir.

Nvidia (NASDAQ:NVDA) reste à l'avant-garde de cette révolution, ses GPU étant décrits par Wedbush comme le « nouveau pétrole et l'or » de l'industrie informatique.

Alors que le cycle de baisse des taux de la Réserve fédérale est désormais en cours et que les dépenses en technologie de l'IA commencent à s'accélérer, les analystes de Wedbush continuent de maintenir des perspectives optimistes pour les actions technologiques, s'attendant à de nouveaux gains jusqu'en 2025.

Melius Research revoit à la hausse sa recommandation sur l'action Oracle à « acheter »

Dans le même temps, les analystes de Melius Research ont reclassé Oracle Corporation (NYSE:ORCL) de Hold à Buy, fixant un objectif de cours de 210 $.

Ils soulignent que le fondateur d'Oracle, Larry Ellison, et la PDG Safra Catz non seulement tirent parti de leur influence, mais adoptent également une approche plus stratégique avec des partenariats, positionnant le Cloud d'Oracle, axé sur l'IA, comme un moteur de croissance clé.

Les solides relations d’Ellison dans le monde de la technologie, notamment l’accès aux GPU et les accords avec les PDG du Cloud, ainsi que son amitié avec le client Elon Musk, ont joué un rôle, note l’équipe de Melius.

Alors que l'action d'Oracle est en hausse de 54 % depuis le début de l'année, les analystes de la société estiment que cette mise à niveau pourrait ne pas être tardive, suggérant que l'action pourrait être au milieu d'un mouvement plus important.

« Nous prévoyons un BPA proche de 8,50 $ d'ici 2 ans - et nos plus grandes inquiétudes étant atténuées - nous trouvons difficile de ne pas mettre un multiple de 25x sur une entreprise qui devrait croître plus rapidement que Salesforce (NYSE : CRM) et Adobe (NASDAQ : ADBE) », ont-ils déclaré.