[Directeur de la stratégie Bitwise : L'approbation des options BlackRock Bitcoin Spot ETF fera exploser le Bitcoin] Golden Finance a rapporté que Jeff Park, directeur de la stratégie Bitwise Alpha, a publié sur la plate-forme X que "les options BlackRock Bitcoin Spot ETF approuvées par la SEC" inciteront. Après une hausse explosive du Bitcoin, Jeff Park estime que le marché est sur le point de connaître la «volatilité» croissante la plus incroyable de l'histoire financière, qui mérite d'être expliquée plus en détail. Les raisons contributives incluent plusieurs caractéristiques du Bitcoin, la nature des marchés d’options réglementés et une puissante combinaison des deux. Il estime que « l’approbation par la SEC du trading d’options Bitcoin Spot ETF de BlackRock » marque le plus grand progrès possible pour le marché des crypto-monnaies. Pour la première fois, la valeur nominale du Bitcoin sera « partiellement bancable » via les options ETF. Si l’offre limitée et non dépositaire de Bitcoin constitue sa plus grande force, elle constitue également un frein, limitant la capacité à créer un effet de levier synthétique. Désormais, pour la première fois, Bitcoin disposera d’un marché réglementé, la CFTC protégeant les membres compensateurs du risque des pairs. Cela signifie que l’exposition notionnelle synthétique au Bitcoin peut croître de façon exponentielle. De plus, Bitcoin présente également des caractéristiques de volatilité uniques. Lorsque les prix au comptant augmentent, la volatilité augmente également, ce qui signifie que le delta augmente plus rapidement. Lorsque les traders qui sont à court de couverture gamma (une course gamma), la situation avec Bitcoin devient explosivement récursive. Les traders qui sont à découvert sont obligés de continuer à acheter à un prix plus élevé, et plus d'achats entraînent une hausse plus importante. Un cycle vanna gamma négatif ferait monter les prix du Bitcoin comme une fusée. En résumé, le marché des options Bitcoin ETF est la première fois que le monde financier constate un effet de levier réglementaire sur une matière première véritablement limitée par l’offre. Les choses pourraient devenir folles, à tel point que les marchés réglementés pourraient être contraints de fermer. Mais ce qui est extraordinaire avec Bitcoin, c’est qu’il existera toujours un marché parallèle et décentralisé qui ne pourra pas être fermé, contrairement aux actions.

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